2月7日，浙商銀行、重慶農(nóng)商行、重慶銀行相繼發(fā)布公告稱，因股價連續(xù)20個交易日低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。其中，重慶農(nóng)商行9名非獨立董事、高級管理人員選擇以年薪增持本行股份，以履行穩(wěn)定股價義務。

《中國銀行保險報》記者注意到，隨著寬信用對銀行經(jīng)營環(huán)境改善、業(yè)績穩(wěn)健增長和資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化的促進，市場普遍認可銀行股估值可能低位修復。

上市銀行扎堆穩(wěn)定股價

從重慶農(nóng)商行披露的穩(wěn)定股價措施來看，5名非獨立董事和4名副行長將以不超過上一年度領取薪酬(稅后)15%的自有資金增持股份。本次增持計劃不設價格區(qū)間，實施期限為2月8日起6個月內(nèi)?？紤]到年報及季報限售期，重慶農(nóng)商行的增持計劃將于2022年第一季度報告發(fā)布后實際開始實施。

根據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中國證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》等相關法律法規(guī)及上市規(guī)則的要求，首次公開發(fā)行新股的發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應制定上市后3年內(nèi)公司股價低于每股凈資產(chǎn)時穩(wěn)定股價的預案。

普遍來說，穩(wěn)定A股股價的措施包括回購股票以及控股股東、董事、高級管理人員增持股票等。

重慶農(nóng)商行之所以不采取回購方式來穩(wěn)定股價，原因與商業(yè)銀行的特性有關——境內(nèi)商業(yè)銀行回購股票屬于重大無先例事項，且根據(jù)法律法規(guī)和相關監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)銀行回購股份之后只能注銷并減少注冊資本。減少注冊資本需獲得銀保監(jiān)會或其派出機構的批準，此外還涉及債權人公告等一系列法律程序。

因此，盡管浙商銀行與重慶銀行尚未公布穩(wěn)定股價的具體措施，但可以預見，兩家銀行也會采取增持股票的形式，只是資金來源或有不同。

市場看好估值修復機會

天風證券研報指出，2021年，銀行業(yè)在低基數(shù)的情況下創(chuàng)造了近年來最好的業(yè)績增速。但是銀行股的行情卻表現(xiàn)得不盡如人意，全年銀行指數(shù)下跌4.14%。歸根結底是源于疫情后的信用收緊、房地產(chǎn)金融政策的實施以及結構性風險暴露。銀行的基本面較為穩(wěn)定，但是市場對業(yè)績前景的悲觀預期壓制了估值。

2022年開年，受益于2021年度業(yè)績超預期的催化，加之市場避險情緒的增加，銀行板塊出現(xiàn)估值修復態(tài)勢。銀河證券研報顯示，截至2022年1月末，銀行指數(shù)累計上漲2.47%，相對滬深300超額收益10.09%，在30個中信一級行業(yè)中排名第一。

平安證券分析師袁喆奇表示，從多家上市銀行的業(yè)績快報來看，2021年第四季度經(jīng)濟下行壓力抬升，銀行仍然保持了穩(wěn)中向好的態(tài)勢，營收增速穩(wěn)中有升、資產(chǎn)負債兩端平穩(wěn)擴張、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。部分優(yōu)質(zhì)的股份行、城商行、農(nóng)商行在第三季度高基數(shù)下全年盈利增速進一步提升。展望2022年，在監(jiān)管的底線思維下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的壓力可控，溫和的政策環(huán)境支持下，銀行的基本面仍有望保持穩(wěn)健。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日收盤，42家A股上市銀行中，31家市凈率低于1倍。(胡楊)

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