銀行業(yè)理財登記托管中心日前發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告(2021年)》(以下簡稱《報告》)顯示，截至2021年底，銀行理財業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)基本完成，保本型銀行理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零，凈值型理財產(chǎn)品占比達(dá)到92.97%，凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著。

可以說，銀行理財行業(yè)在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。

整改任務(wù)基本完成

近年來，銀行理財行業(yè)在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)模式逐步回歸資管本源，整改轉(zhuǎn)型取得顯著成效。2021年底，保本型理財產(chǎn)品規(guī)模已實(shí)現(xiàn)清零，市場上的剛兌預(yù)期逐步被打破。

與此同時，凈值型產(chǎn)品比例大幅增加。隨著老產(chǎn)品的持續(xù)壓降和新產(chǎn)品的不斷發(fā)行，銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著?！秷蟾妗凤@示，截至2021年底，凈值型理財產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元;非凈值型產(chǎn)品余額為2.04萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布前大幅減少16.39萬億元。

從資產(chǎn)配置來看，銀行理財也呈現(xiàn)同業(yè)理財持續(xù)壓降的態(tài)勢?！秷蟾妗凤@示，截至2021年底，同業(yè)理財已降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。

對于個別銀行剩余的少量資產(chǎn)，監(jiān)管部門也按照“實(shí)事求是、一行一策、穩(wěn)妥有序、獎懲分明”的總體原則，納入個案專項處置，并盡快清零。

市場格局優(yōu)化

成立理財公司是推行資管新規(guī)的重要抓手。2018年12月至今，監(jiān)管部門堅持“成熟一家，批準(zhǔn)一家”的原則，已批準(zhǔn)29家理財公司籌建，其中24家獲批開業(yè)。

更重要的是，隨著理財業(yè)務(wù)公司制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，銀行也在市場引導(dǎo)下回歸本源、專注主業(yè)。

國信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師王劍認(rèn)為，多數(shù)中小銀行受投研能力、資本、人才等因素限制，在凈值核算、流動性風(fēng)險管理等方面的能力有所欠缺，理財業(yè)務(wù)發(fā)展因而面臨更大的競爭壓力。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，部分中小銀行已經(jīng)轉(zhuǎn)變參與理財業(yè)務(wù)的方式。《報告》顯示，截至2021年底，存續(xù)理財產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)數(shù)量較資管新規(guī)發(fā)布前減少了90家。越來越多的中小銀行選擇通過代銷業(yè)務(wù)繼續(xù)參與理財市場，充分發(fā)揮自身在客戶資源、銷售渠道等方面的獨(dú)特優(yōu)勢，打造具備自身特色的理財產(chǎn)品“超市”，逐漸成為理財產(chǎn)品代銷的重要力量。

具體來說，剔除母行代銷的情況，截至2021年底，共有97家銀行機(jī)構(gòu)代銷了理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，代銷余額1.6萬億元。代銷機(jī)構(gòu)中城商行的機(jī)構(gòu)數(shù)量最多(為88家)，股份制銀行代銷理財公司產(chǎn)品的余額最大(余額占比60%)，同一家銷售機(jī)構(gòu)最多同時代銷13家理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品。

在王劍看來，包括未設(shè)立理財公司在內(nèi)的所有銀行都應(yīng)積極應(yīng)對理財渠道改革的到來，應(yīng)在短債、偏債混合、證券產(chǎn)品、股權(quán)私募投資產(chǎn)品、外幣理財、ESG主題等業(yè)務(wù)板塊中，細(xì)化自己的產(chǎn)品線并尋找配置特色和優(yōu)勢。

精準(zhǔn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財行業(yè)的健康發(fā)展還體現(xiàn)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、踐行社會責(zé)任上。作為重要的資管產(chǎn)品類型，理財產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮資金優(yōu)化配置功能，通過多種途徑實(shí)現(xiàn)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求對接。

《報告》顯示，截至2021年底，銀行理財產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約25萬億元。為助力我國“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，理財市場2021年累計發(fā)行ESG理財產(chǎn)品49只，合計募集資金超600億元。截至2021年底，ESG主題理財產(chǎn)品存續(xù)余額達(dá)962億元，同比增長1.83倍。為促進(jìn)共同富裕目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，全年累計發(fā)行鄉(xiāng)村振興、公益慈善等社會責(zé)任主題理財產(chǎn)品67只，募集資金超600億元。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，銀行理財是資管市場重要的參與者，要更主動融入國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展大局，提升對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力。單就助力綠色發(fā)展而言，應(yīng)參與塑造和完善ESG投資體系，優(yōu)化理財產(chǎn)品投資組合，為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。金融管理部門應(yīng)完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)信息披露和激勵約束機(jī)制建設(shè)，助力綠色理財發(fā)展。

《報告》指出，2022年，銀行理財行業(yè)將繼續(xù)提高資產(chǎn)配置的專業(yè)性、效率性和靈活性，持續(xù)提升資金配置能力、拓展投資渠道、縮短投資鏈條，發(fā)揮銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大、期限長的特點(diǎn)，引導(dǎo)資金進(jìn)入國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)、核心領(lǐng)域。(胡楊)

關(guān)鍵詞： 理財產(chǎn)品 中小銀行 實(shí)體經(jīng)濟(jì) ESG投資體系