信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)，實(shí)質(zhì)上是對(duì)中央政府作為債務(wù)人履行債務(wù)償還義務(wù)的信用意愿和信用能力的判斷。作為中央政府對(duì)境外債權(quán)人形成的債務(wù)，債權(quán)人所在國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般進(jìn)行國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

各國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)評(píng)估基礎(chǔ)：

(資料圖)

主要從兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，一是國(guó)家的償還能力，二是財(cái)政負(fù)擔(dān)。國(guó)家償還能力的指標(biāo)有：1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)趨勢(shì)、對(duì)外貿(mào)易、國(guó)際收支平衡、外匯儲(chǔ)備、外債結(jié)構(gòu)和總額、財(cái)政收支、政策執(zhí)行，財(cái)政負(fù)擔(dān)指標(biāo)為8項(xiàng)，金融體制改革9項(xiàng)，國(guó)有企業(yè)改革10項(xiàng)，社會(huì)保障制度改革(就業(yè)、養(yǎng)老，醫(yī)療)10項(xiàng)。

然而，應(yīng)當(dāng)指出，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)模型是嚴(yán)格保密的。也就是說(shuō)，他的評(píng)級(jí)過(guò)程和要素不對(duì)公眾開(kāi)放。一些人為此提起訴訟，但法院做出了有利于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的裁決。因此，我們只能窺見(jiàn)證券和企業(yè)的評(píng)級(jí)模型。一般來(lái)說(shuō)，根據(jù)不同的方法有不同的方法，如定性分析和定量分析(效率系數(shù)法等)。)，主觀評(píng)級(jí)與客觀評(píng)級(jí)，模糊數(shù)學(xué)與財(cái)務(wù)比例分析，因子分析與綜合分析，靜態(tài)評(píng)級(jí)法與動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)法，預(yù)測(cè)分析與違約率模型分析。另外，根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象的不同因素，以因子分析為例，各國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)主要有以下幾種類(lèi)型：

5C因子分析。它包括五個(gè)信用要素：借款人的道德品質(zhì)、管理能力、資本、資產(chǎn)抵押和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

5P因子分析。包括五個(gè)信用因素：個(gè)人因素、資金使用因素、還款財(cái)力因素、債權(quán)擔(dān)保因素和企業(yè)前景因素。

5W因子分析。包括五個(gè)信用要素：借款人、借款目的、還款期限、抵押物和如何償還。

4F因子分析。它是組織要素、經(jīng)濟(jì)要素、財(cái)務(wù)要素和管理要素

CAMPARI分析方法。從道德品質(zhì)即償債記錄、借款人償債能力、企業(yè)貸款收益、投資中，貸款用途、貸款金額、還款方式和貸款抵押七個(gè)要素進(jìn)行分析。

LAPP方法。即流動(dòng)性、活動(dòng)、盈利能力和潛力。資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、收入狀況和流動(dòng)性。

國(guó)際通用信用評(píng)級(jí)主要采用九級(jí)規(guī)劃法，也是三種常用的規(guī)劃方法，如標(biāo)普： ①AAA(償債能力強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低)、AA(償債能力強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低)、A(償債能力強(qiáng)，容易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響)；②BBB(平均償債能力， 受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，平均違約風(fēng)險(xiǎn))BB(償債能力弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險(xiǎn)高)B(償債能力大，取決于經(jīng)濟(jì)環(huán)境好，違約風(fēng)險(xiǎn)高)；③CCC(償債能力極，取決于經(jīng)濟(jì)環(huán)境好，違約風(fēng)險(xiǎn)極高)CC(破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得的保護(hù)較少)、C（不能償還債務(wù)）

關(guān)鍵詞： 各國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)