截至2022年6月末，城商行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)48.0萬(wàn)億元，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模49.2萬(wàn)億元，合計(jì)達(dá)97.2萬(wàn)億元，占該時(shí)點(diǎn)銀行業(yè)總資產(chǎn)的26.4%，占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的31.3%。可以說(shuō)，城商行、農(nóng)商行為中國(guó)銀行業(yè)的重要組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著巨大作用，特別是在滿足“三農(nóng)”及小微企業(yè)融資需求方面。

盈利能力偏弱

中小銀行盈利能力偏弱。2022年上半年，城商行凈利潤(rùn)1568.5億元，同比增長(zhǎng)5.4%;農(nóng)商行凈利潤(rùn)1366億元，同比增長(zhǎng)7.6%;城商行、農(nóng)商行合計(jì)凈利潤(rùn)2934.5億元，僅為商業(yè)銀行同期凈利潤(rùn)的24.0%。2022年上半年城商行、農(nóng)商行凈利潤(rùn)占比低于其資產(chǎn)規(guī)模占比，由此可見(jiàn)，盈利能力低于商業(yè)銀行平均水平。此外，2022年上半年城商行資產(chǎn)利潤(rùn)率(ROA)為0.67%，農(nóng)商行為0.70%，低于同期商業(yè)銀行0.82%的ROA水平。

銀行盈利主要取決于量(生息資產(chǎn)規(guī)模，即貸款是否放得出去)、價(jià)(凈息差)及信用成本(資產(chǎn)質(zhì)量)等三方面，且盈利能力(凈資產(chǎn)收益率，ROE)主要取決于息差與信用成本。由于息差明顯下行及信用成本較高，中小銀行盈利能力減弱，盈利壓力加大。

凈息差壓力加大

凈息差壓力明顯加大，2022年二季度城商行凈息差1.73%，同比下降17bp;農(nóng)商行凈息差2.06%，同比下降18bp。由于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入以利息凈收入為主，占比近80%，營(yíng)業(yè)收入主要取決于生息資產(chǎn)規(guī)模及凈息差。

考慮到運(yùn)營(yíng)成本及信用成本等，一般認(rèn)為，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要1.5%以上的凈息差來(lái)維持正常經(jīng)營(yíng)。2022年5月及8月，5年期以上LPR兩次下調(diào)15bp，合計(jì)下調(diào)30bp，存量企業(yè)長(zhǎng)期貸款及個(gè)人住房貸款主要與5年期以上LPR掛鉤，存量資產(chǎn)收益率或?qū)⒚黠@下降。由于存款定期化且存款利率與市場(chǎng)利率關(guān)系較弱，存款成本相對(duì)剛性，負(fù)債成本壓降難度較大，未來(lái)一段時(shí)間凈息差下行壓力較大。

未來(lái)幾年，部分中小銀行凈息差跌破1.5%的可能性上升，息差壓力明顯加大，部分中小銀行正常經(jīng)營(yíng)的能力將迎來(lái)更大挑戰(zhàn)。

小微業(yè)務(wù)盈利不易

中小銀行資產(chǎn)規(guī)模增速低位平穩(wěn)。相較于六七年以前普遍20%以上的資產(chǎn)規(guī)模增速，近年來(lái)，這些銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張明顯放緩，面臨信貸需求低迷的挑戰(zhàn)。截至2022年6月末，城商行資產(chǎn)規(guī)模增速10.1%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增速10.9%，低位平穩(wěn)。預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年，中小銀行資產(chǎn)規(guī)模增速將進(jìn)一步下行。

中小銀行的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)加大。過(guò)往30年地方政府債務(wù)及隱性債務(wù)擴(kuò)張支撐了中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也給地方銀行帶來(lái)了資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的機(jī)遇。隨著地方政府隱性債務(wù)整治及中國(guó)基建投資增速放緩，以及地產(chǎn)大時(shí)代逝去，中小銀行資產(chǎn)投放將面臨較大挑戰(zhàn)，“資產(chǎn)荒”將是新常態(tài)，資產(chǎn)規(guī)模增速將不可避免放緩。

小微業(yè)務(wù)面臨盈利壓力。由于小微企業(yè)創(chuàng)造了大量就業(yè)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要性不言而喻。近年來(lái)，監(jiān)管政策非常鼓勵(lì)銀行投放普惠小微貸款，制定了“兩個(gè)不低于”等政策，近幾年政府工作報(bào)告也對(duì)國(guó)有大行普惠小微貸款增速提出明確要求，如2021年要求五大行普惠小微貸款增速不低于30%。隨著近年來(lái)國(guó)有大行下沉服務(wù)重心，低利率大量投放小微貸款，使得小微貸款利率大幅下降。截至2022年6月末，普惠小微貸款余額達(dá)20.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.6%，增速明顯高于總體貸款。2022年上半年，全國(guó)新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率5.35%，較2021年全年下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，為歷史新低。部分國(guó)有大行新發(fā)放普惠小微貸款利率甚至低于4%。

由于地方銀行深耕地方，投放的小微及“三農(nóng)”信貸占比較高。小微貸款利率的大幅下降也明顯加劇了業(yè)務(wù)以小微信貸為主的地方銀行經(jīng)營(yíng)壓力，使得地方銀行息差明顯下降。

提升差異化競(jìng)爭(zhēng)能力

展望未來(lái)，中小銀行因缺乏規(guī)模效應(yīng)及普遍缺乏差異化競(jìng)爭(zhēng)能力，持續(xù)面臨金融科技、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理等三大挑戰(zhàn)。中小銀行由于體量較小，在IT上難以做到大規(guī)模投入，使得IT系統(tǒng)落后。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)時(shí)代，金融科技的落后會(huì)影響客戶體驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力，使得年輕客戶流失。

此外，中小銀行業(yè)務(wù)單一，財(cái)富管理業(yè)務(wù)起步晚進(jìn)展慢。在個(gè)人金融資產(chǎn)向存款以外資管產(chǎn)品流入的大趨勢(shì)下，財(cái)富管理能力較弱的中小銀行長(zhǎng)期發(fā)展將面臨較大挑戰(zhàn)。

我們認(rèn)為，中小銀行應(yīng)努力尋找差異化定位，提升差異化競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)降低負(fù)債成本，深耕地方，重視下沉客群及年輕客群，提升風(fēng)控能力，穩(wěn)步發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，避免陷入經(jīng)營(yíng)困境。(廖志明)

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