為貫徹落實(shí)國(guó)家關(guān)于支持中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性管理有關(guān)決策部署，中國(guó)銀行開展“中小微企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)”活動(dòng)，創(chuàng)新推出人民幣期權(quán)保值方案，助力中小微企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

“美元匯率走低，我們有權(quán)按鎖定價(jià)格結(jié)匯，如果走高，可按更高的即期匯率結(jié)匯，不但控制了保值成本，更保有更優(yōu)結(jié)匯機(jī)會(huì)的靈活性。”在參加中行“中小微企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)”活動(dòng)后，Z企業(yè)財(cái)務(wù)人員說。

海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

匯率管理挑戰(zhàn)加大

據(jù)介紹，Z企業(yè)主要從事蠟染和全滌印花布加工銷售，經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)，已成長(zhǎng)為科技型印染企業(yè)，產(chǎn)品外銷占比超80%。與眾多中小微企業(yè)一樣，該企業(yè)主要精力集中在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足，“隨用隨結(jié)”“逢高即結(jié)”成為企業(yè)主要的匯率管理模式。2015年后，美元對(duì)人民幣匯率波動(dòng)性增強(qiáng)，年波動(dòng)幅度達(dá)5%-9%，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

由于對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度不高，企業(yè)長(zhǎng)期采用即期結(jié)匯方式。出口訂單簽訂后，美元收款往往需要等待一段時(shí)間，在美元即期匯率走低情況下，相對(duì)滯后的美元收匯模式，讓企業(yè)結(jié)匯所產(chǎn)生的人民幣收入不斷縮水。2021年下半年以來，美元對(duì)人民幣匯價(jià)持續(xù)走低，疊加居高不下的海運(yùn)費(fèi)及原材料價(jià)格，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力日增。此外，即便美元匯率上行，由于企業(yè)合同議價(jià)能力低，部分海外貿(mào)易對(duì)手往往考慮匯率波動(dòng)因素，從而調(diào)整合同報(bào)價(jià)，壓縮企業(yè)收入。

發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)

提供中行方案

在與Z企業(yè)接洽的過程中，中行浙江省分行工作人員發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”了解還不夠深入。

針對(duì)客戶實(shí)際，中行結(jié)合自身長(zhǎng)期以來積累的外匯外貿(mào)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)制訂了針對(duì)性金融服務(wù)方案。經(jīng)過中行工作人員多次向企業(yè)普及外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，分享風(fēng)險(xiǎn)管理案例，企業(yè)管理層逐步樹立了“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，系統(tǒng)、全面地了解了套保策略、套保產(chǎn)品及應(yīng)用。

結(jié)合Z企業(yè)不定期收匯的特點(diǎn)及當(dāng)前匯率市場(chǎng)環(huán)境，中行業(yè)務(wù)人員向企業(yè)推薦敘做不同期限的結(jié)匯方向人民幣期權(quán)產(chǎn)品，并通過情景模擬向其展示保值效果：當(dāng)美元對(duì)人民幣匯率下行時(shí)，可按照鎖定價(jià)格結(jié)匯;當(dāng)匯率上行超過期權(quán)執(zhí)行價(jià)時(shí)，則選擇以更優(yōu)的市場(chǎng)即期匯率結(jié)匯。該產(chǎn)品非常適合既想鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)又擔(dān)心失去更好市場(chǎng)機(jī)會(huì)的Z企業(yè)。業(yè)務(wù)辦理過程中，中行對(duì)期權(quán)費(fèi)進(jìn)行減免，進(jìn)一步降低了企業(yè)保值成本。

此外，中行定期向Z企業(yè)發(fā)送外匯市場(chǎng)行情及匯率走勢(shì)研究報(bào)告，及時(shí)提示市場(chǎng)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在中行專業(yè)服務(wù)中，企業(yè)逐步認(rèn)可了匯率風(fēng)險(xiǎn)中性的保值理念。經(jīng)銀企充分溝通，結(jié)合未來數(shù)月應(yīng)收賬款及海外資金安排，企業(yè)決定在此次“中小微企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)”活動(dòng)基礎(chǔ)上，繼續(xù)與中行敘做人民幣期權(quán)保值業(yè)務(wù)，對(duì)2022年剩余期限全部訂單金額進(jìn)行保值。

通過該創(chuàng)新方案的持續(xù)營(yíng)銷，中行利用自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性管理工作，幫助企業(yè)樹立保值理念，提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，銀企合作進(jìn)一步加深。

中行方面稱，幫助中小微企業(yè)轉(zhuǎn)變匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念，協(xié)助企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)管理意愿和能力，為企業(yè)提供良好的保值產(chǎn)品服務(wù)，是中行落實(shí)服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展、擦亮外匯業(yè)務(wù)“金字招牌”的具體著力點(diǎn)。

外匯外貿(mào)業(yè)務(wù)是中行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。如今，中行境外機(jī)構(gòu)已覆蓋62個(gè)國(guó)家和地區(qū)，外匯業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)貨幣超百個(gè)，其中包括數(shù)十種“一帶一路”貨幣，保值期限最長(zhǎng)可達(dá)十年。(馮娜娜)

關(guān)鍵詞： 中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng) 人民幣期權(quán)保值方案 中國(guó)銀行 企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)