財(cái)聯(lián)社（北京，記者 陳俊嶺）訊，尚未從房產(chǎn)稅試點(diǎn)的陰影中走出，又迎來(lái)了凈利潤(rùn)下降的戴維斯雙擊。10月29日上午，價(jià)值投資人一度視若珍寶的“招保萬(wàn)金”再遭重挫。

截止中午收盤(pán)，招商蛇口、保利發(fā)展、萬(wàn)科A和金地集團(tuán)分別下跌4.11%、4.25%、5.33%和5.33%，在上證指數(shù)、深成指數(shù)仍保持上漲的這一天，“房茅”萬(wàn)科再創(chuàng)近三年新低。

“對(duì)于地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，短期情緒上的影響也遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)影響！”對(duì)此，北京一家重倉(cāng)地產(chǎn)股的私募老總稱(chēng)，相信隨著融資端的松動(dòng)，地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比改善，會(huì)明顯緩和市場(chǎng)憂(yōu)慮。

房產(chǎn)股的“多事之秋”

在連續(xù)下跌近9個(gè)月后，一份預(yù)料之中、又略顯失望的三季報(bào)，成為壓倒瀕臨新低的“房茅”萬(wàn)科的“最后一根稻草”。

10月28日晚，萬(wàn)科公布三季度報(bào)告——2021年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1043.75億元，同比增長(zhǎng)9.70%；歸母凈利潤(rùn)56.42億元，同比下降23.30%。

在調(diào)整政策趨緊和樓市再次遇冷的這個(gè)深秋，盡管投資人早已對(duì)萬(wàn)科的三季報(bào)不抱太大希望，畢竟市場(chǎng)早已對(duì)這些肉眼可見(jiàn)的利空因素充分解讀，并部分反映到了最近一周的盤(pán)面上。

不過(guò)，今天上午平均跌幅5%的“當(dāng)頭一棒”，還是讓很多喜歡“左側(cè)交易”的價(jià)值投資人略顯失望。甚至，有知名公募基金經(jīng)理發(fā)文：“堅(jiān)守終將獲得回報(bào)”。

無(wú)獨(dú)有偶，一家重倉(cāng)萬(wàn)科A私募老總近期頻頻發(fā)聲，而他最新的觀(guān)點(diǎn)也再次聚焦多事之秋的房產(chǎn)股。

“上周末全國(guó)人大授權(quán)國(guó)務(wù)院在部分地區(qū)開(kāi)展房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)，啟動(dòng)時(shí)間由國(guó)務(wù)院確定，授權(quán)的試點(diǎn)期限為五年，房地產(chǎn)稅的推進(jìn)速度超預(yù)期，整體房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制的重要一環(huán)開(kāi)始落地。”他稱(chēng)。

毋庸置疑，房地產(chǎn)稅試點(diǎn)的推進(jìn)為需求端的支持政策打開(kāi)了空間，進(jìn)一步降低了房產(chǎn)作為投資品的屬性，進(jìn)一步擠出了投資性的需求，同時(shí)多套房所有者也可能開(kāi)始賣(mài)出房產(chǎn)而進(jìn)一步增加可售房源。

全民炒房從此一去不復(fù)返，尤其在房地產(chǎn)稅試點(diǎn)再次提到日程后，房地產(chǎn)股也猶如驚弓之鳥(niǎo)，加上降準(zhǔn)利好落空，在經(jīng)歷短暫的弱反彈后，再次跌入探底之路。

情緒影響遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)影響？

盡管當(dāng)前房地產(chǎn)稅的細(xì)則仍未明確，從大的方向上判斷，此輪試點(diǎn)肯定不同于十年前上海和重慶的試點(diǎn)，此次征收范圍大概率會(huì)拓展到存量房產(chǎn)，但是初期稅率可能不會(huì)定的太高。

尤其是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)處于較冷的狀態(tài)，預(yù)計(jì)初期試點(diǎn)城市也不會(huì)超過(guò)十個(gè)，除了上次試點(diǎn)的上海和重慶，深圳、杭州、海南、成都等都有可能進(jìn)入試點(diǎn)行列。

調(diào)控政策利劍高懸，市場(chǎng)極度恐慌也是觸底之時(shí)？上述私募老總甚至產(chǎn)生了這樣一個(gè)猜想——在房地產(chǎn)稅逐漸完善落地之后，前期一些行政性的調(diào)控措施，比如限購(gòu)限貸等等，都可以逐步退出歷史舞臺(tái)。

在這位私募老總看來(lái)，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，房地產(chǎn)稅可能會(huì)對(duì)短期房?jī)r(jià)產(chǎn)生影響，但是一兩年之后房?jī)r(jià)依然會(huì)回到自身的趨勢(shì)上來(lái)，取決于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人口流入情況。

“對(duì)于地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，短期情緒上的影響也遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)影響，目前市場(chǎng)關(guān)注的核心依然是房地產(chǎn)企業(yè)的違約和信用問(wèn)題，針對(duì)此問(wèn)題，我們已經(jīng)看到了一系列的政策變化。”他分析稱(chēng)。

比如，除按揭和開(kāi)發(fā)貸的逐步松動(dòng)外，近期發(fā)改委也召集地產(chǎn)美元債大戶(hù)開(kāi)會(huì)，也會(huì)針對(duì)資金出海償還美元債開(kāi)一些綠色通道。因此，房地產(chǎn)稅產(chǎn)生的情緒影響，應(yīng)該不及按揭貸款松動(dòng)帶來(lái)的正面拉動(dòng)強(qiáng)。

畢竟，在地產(chǎn)政策如此嚴(yán)厲的階段，投資性需求已經(jīng)很少，按揭中90%以上都是首套，很多剛需改善需求都是被抑制的狀態(tài)。因此隨著融資端的松動(dòng)，地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比改善，也會(huì)明顯緩和市場(chǎng)憂(yōu)慮。

在降準(zhǔn)預(yù)期落空后，如何審時(shí)度勢(shì)？他認(rèn)為，面對(duì)經(jīng)濟(jì)和盈利向下，貨幣寬松空間受限，選股也更需關(guān)注盈利的確定性和估值的匹配度，靜待通脹預(yù)期回落和貨幣寬松空間打開(kāi)。

關(guān)鍵詞： 萬(wàn)科A創(chuàng)近三年新低 知名私募老總聲援基金經(jīng)理：短期情緒影