● 本報(bào)記者 于蒙蒙

23家A股游戲上市公司三季報(bào)披露完畢，中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，相比于上半年業(yè)績?cè)鏊俅蠓禄^部公司三季度業(yè)績?cè)鏊侪h(huán)比出現(xiàn)明顯改善，三七互娛的業(yè)績更是超預(yù)期。

這與下半年旗艦產(chǎn)品上線關(guān)系密切，三七互娛自研《斗羅大陸3D》上線三個(gè)月一直穩(wěn)居IOS暢銷榜前十位，8月流水突破7億元，而完美世界的《夢幻新誅仙》手游亦取得優(yōu)異成績。

展望四季度，多家公司業(yè)績?nèi)杂型〉蒙霞驯憩F(xiàn)。其中，完美世界重磅自研產(chǎn)品《幻塔》手游頗受市場矚目，被視為現(xiàn)象級(jí)手游《原神》的有力競爭產(chǎn)品，其有望在年底上線，目前預(yù)約量已達(dá)1253萬。

近四成公司業(yè)績?cè)鲩L

受“宅經(jīng)濟(jì)”影響，去年多數(shù)游戲企業(yè)的業(yè)績基數(shù)較高，今年增速出現(xiàn)不同程度的下滑。數(shù)據(jù)顯示，23家A股游戲上市公司中，僅有9家公司前三季凈利潤增速同比實(shí)現(xiàn)增長，占比近四成。頭部公司尤為明顯，三七互娛和完美世界前三季度業(yè)績同比分別下滑23.85%、55.72%。完美世界業(yè)績大幅下滑與二季度海外項(xiàng)目調(diào)整有關(guān)，公司進(jìn)行了大額計(jì)提。

業(yè)績?cè)鏊僮钛该偷漠?dāng)屬中青寶和愷英網(wǎng)絡(luò)，兩家公司前三季凈利潤同比增速分別達(dá)到730.18%、204.74%，這主要與基數(shù)低有關(guān)。中青寶去年前三季度凈利潤僅為163萬元，愷英網(wǎng)絡(luò)去年同期則為1.65億元。吉比特的業(yè)績比較穩(wěn)健，前三季凈利潤同比增長51.7%至12.06億元。

4家上市公司虧損。其中，惠程科技和*ST艾格前三季分別虧損1.37億元、7889.63萬元。*ST艾格稱，業(yè)績下滑主要是公司原管理層相繼離職，游戲研發(fā)團(tuán)隊(duì)人員相繼離職，游戲項(xiàng)目已相繼關(guān)?；蜣D(zhuǎn)讓。

值得注意的是，頭部游戲上市公司的業(yè)績第三季度開始逐步改善。三七互娛第三季度凈利潤為8.67億元，同比增長54.77%，環(huán)比增長17.71%，超出此前業(yè)績預(yù)告上限。完美世界第三季度凈利潤為5.42億元，第二季度虧損2.07億元，業(yè)績環(huán)比大幅改善。

頭部公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼

頭部游戲公司業(yè)績企穩(wěn)的利器是旗艦產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn)。

三七互娛在三季度可謂打了一場“翻身仗”，《斗羅大陸：魂師對(duì)決》作為公司歷經(jīng)兩年悉心打磨的自研策略卡牌手游，自7月22日上線以來表現(xiàn)亮眼，8月單月流水便突破7億元，連續(xù)三個(gè)月保持在iOS暢銷榜前十的位置。

相比早前投放策略的“高舉高打”，三七互娛在《斗羅大陸：魂師對(duì)決》項(xiàng)目上采取精準(zhǔn)投放，銷售費(fèi)用得到大幅優(yōu)化。三七互娛三季度銷售費(fèi)用率為54.41%，同比減少10.36個(gè)百分點(diǎn)。長期跟蹤三七互娛的券商傳媒首席分析師李斌（化名）認(rèn)為，銷售費(fèi)用率優(yōu)化主要是由于三季度《斗羅大陸：魂師對(duì)決》投放ROI（投資回報(bào)率）較高?！抖妨_大陸：魂師對(duì)決》上線后，流水保持較高水平，但廣告投放呈現(xiàn)緩慢下降趨勢，反映出游戲的廣告ROI較高，促使銷售費(fèi)用率相對(duì)較低。

老牌游戲廠商完美世界今年上半年陸續(xù)上線新游戲《非常英雄救世奇緣》《舊日傳說》《戰(zhàn)神遺跡》《夢幻新誅仙》。第三季度，新游戲上線初期的集中推廣投入逐步回收，業(yè)績貢獻(xiàn)穩(wěn)步釋放。其中，公司自研自發(fā)的《夢幻新誅仙》表現(xiàn)最為亮眼。該手游自6月25日公測以來，公司8月中旬披露上線累計(jì)流水近8億元。毛利率方面，完美世界三季度的毛利率為67.1%，同比增加了10.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加了14.3個(gè)百分點(diǎn)，公司稱由于《夢幻新誅仙》手游在第三季度貢獻(xiàn)了主要業(yè)績，來自官方服務(wù)器的流水占比較高，提升了公司整體的毛利率水平。

產(chǎn)品儲(chǔ)備受市場關(guān)注

相關(guān)游戲上市公司四季度上線的游戲新品受到市場關(guān)注。

完美世界有《完美世界：諸神之戰(zhàn)》《一拳超人：世界》《幻塔》《天龍八部2》等多款重磅游戲正在積極推進(jìn)中。其中，《完美世界：諸神之戰(zhàn)》曙光測試已于10月28日開啟，《幻塔》已于日前宣布將于11月10日開啟“抑制器·終極測試”，《天龍八部2》手游也將于近期開放首測。

《幻塔》手游關(guān)注度最高。截至11月1日，累計(jì)有1253萬玩家進(jìn)行了預(yù)約。完美世界早前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，《幻塔》手游自2020年6月首次曝光以來，自然口碑和自傳播效應(yīng)顯著，有望為公司新品類的突破打開新的格局。

三七互娛的產(chǎn)品儲(chǔ)備方面，包括MMO游戲《代號(hào)JL》《代號(hào)3D版WTB》《代號(hào)魔幻M》、SLG游戲《代號(hào)AOE》《代號(hào)三國BY》、卡牌游戲《代號(hào)C6》以及模擬經(jīng)營游戲《代號(hào)女性向 CY》等自研及代理產(chǎn)品，題材多樣。

吉比特有多款新產(chǎn)品在四季度陸續(xù)上線，《地下城堡3：魂之詩》于10月20日上線，《世界彈射物語》于10月26日上線，《冰原守衛(wèi)者》將于11月2日上線；此外，公司還儲(chǔ)備有《黎明精英》《上古寶藏》等代理產(chǎn)品及SLG、M66等自研產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞： 頭部游戲公司三季度業(yè)績率先企穩(wěn)