11月1日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-9月中國(guó)占全球新能源汽車市場(chǎng)份額已達(dá)到50%，國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化推動(dòng)，形成較強(qiáng)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

伴隨新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也逐步落實(shí)國(guó)產(chǎn)化替代，包括聞泰科技（600745）等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈公司，獲得了不小的成長(zhǎng)空間。

半導(dǎo)體需求逐年增長(zhǎng)

今年1-9月，全球廣義新能源乘用車銷量達(dá)到621萬(wàn)輛。其中插混、純電動(dòng)、燃料電池的狹義新能源車全球銷量達(dá)400萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)196%。今年前9月，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成216.6萬(wàn)輛和215.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.8倍和1.9倍，市場(chǎng)滲透率為11.6%，增長(zhǎng)空間巨大。

依照這一增長(zhǎng)速度，申港證券預(yù)測(cè)，2021年中國(guó)新能源汽車銷量有可能突破300萬(wàn)輛，同時(shí)全球電動(dòng)車銷量將突破600萬(wàn)輛，同比增速達(dá)到74%；并有望在2022和2023年度繼續(xù)保持65%以上的增速。到2025年全球新能源汽車占比預(yù)計(jì)突破50%。

在智能化時(shí)代，單車芯片載量不斷增長(zhǎng)，半導(dǎo)體市場(chǎng)同步擴(kuò)張。據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額達(dá)到2,531億美元，同比增長(zhǎng)21.4%。

另?yè)?jù)WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織）預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在2021年增長(zhǎng)至5,510億美元，較2020年增長(zhǎng)25.1%。到2022年，受存儲(chǔ)類芯片兩位數(shù)增長(zhǎng)的推動(dòng)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)10.1%，達(dá)到6,060億美元。

同時(shí)，傳統(tǒng)汽車單車芯片成本均值約400美元/車，新能源汽車單車芯片需求約800美元，據(jù)申港證券估算，在汽車端2021年全球汽車市場(chǎng)約有1800億元人民幣汽車芯片需求，隨著新能源車市場(chǎng)占比不斷增加，在2025年全球汽車芯片需求有望超2700億人民幣，其中中國(guó)地區(qū)占三分之一以上。

面對(duì)巨大的市場(chǎng)需求，下半年車規(guī)級(jí)功率芯片持續(xù)供不應(yīng)求，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.77億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.09億元，同比增長(zhǎng)45.06%，步入快速增長(zhǎng)通道。

全資子公司穩(wěn)居行業(yè)頭部企業(yè)

今年上半年，聞泰科技功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)全球占有率約5.3%，占中國(guó)地區(qū)比重約15.6%，公司表示，未來(lái)全球市占率有望提升至10%。公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)目前主要集中于旗下全資子公司安世半導(dǎo)體，其是全球知名的半導(dǎo)體IDM公司，同時(shí)也是原飛利浦半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部。有60多年半導(dǎo)體研發(fā)和制造經(jīng)驗(yàn)，工廠分布于中國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、馬來(lái)西亞和菲律賓等國(guó)家。

目前，聞泰科技已經(jīng)擁有完整芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試的大型垂直半導(dǎo)體（IDM）等技術(shù)，同時(shí)安世半導(dǎo)體在全球擁有11000名員工，客戶涵蓋了汽車、通信、消費(fèi)等領(lǐng)域國(guó)際知名企業(yè)。2020年，安世半導(dǎo)體全年生產(chǎn)總量超過(guò)1000億顆產(chǎn)品種類超過(guò)1.5萬(wàn)種，每年新增800多種新產(chǎn)品，全部為車規(guī)級(jí)產(chǎn)品。

2021年6月，在2021世界半導(dǎo)體大會(huì)創(chuàng)新峰會(huì)上，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布中國(guó)半導(dǎo)體功率器件十強(qiáng)企業(yè)，安世半導(dǎo)體（中國(guó)）有限公司排名第一。2021年上半年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)研發(fā)投入3.93億元（全年規(guī)劃9.4億元），進(jìn)一步加強(qiáng)了在中高壓Mosfet、化合物半導(dǎo)體產(chǎn)品SiC和GaN產(chǎn)品、以及模擬類產(chǎn)品的研發(fā)投入。

同時(shí)，今年上半年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入67.73億元，同比增長(zhǎng)53.25%，業(yè)務(wù)毛利率為35.06%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.10億元，同比增長(zhǎng)234.52%。盈利能力達(dá)到歷史最高水平，且公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍然保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)整合的協(xié)同效應(yīng)推動(dòng)安世集團(tuán)進(jìn)入了發(fā)展的歷史新階段。

據(jù)申港證券預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年聞泰科技營(yíng)收增速分別為19.3%和23%，營(yíng)收規(guī)模分別達(dá)到616億、758億。受益于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長(zhǎng)，公司未來(lái)兩年利潤(rùn)增速分別為34.56%和35.4%，利潤(rùn)規(guī)模32.5億、44億，預(yù)計(jì)2021年和2022年P(guān)E倍數(shù)分別為41.3倍和30.5倍。顯然，公司未來(lái)發(fā)展?jié)摿Σ恍。档贸掷m(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 受益新能源汽車產(chǎn)銷兩旺 聞泰科技業(yè)績(jī)拐點(diǎn)或已出現(xiàn)