● 本報記者 王舒嫄

今年以來，物業(yè)公司并購案例增多。據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計，截至11月1日，今年以來物業(yè)管理行業(yè)發(fā)生并購交易63宗，并購方涉及33家物業(yè)企業(yè)。專家表示，物業(yè)行業(yè)并購熱潮將持續(xù)，行業(yè)集中度將進一步提升。

并購交易額已超300億元

近日，當代置業(yè)旗下物業(yè)上市公司第一服務(wù)控股發(fā)布公告，融創(chuàng)服務(wù)擬收購其3.22億股股份，占第一服務(wù)全部已發(fā)行股本約32.22%。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年至今，物業(yè)管理行業(yè)內(nèi)發(fā)生的并購交易金額約315億元，相比2020年全年交易總額大幅增長約198%。

“房地產(chǎn)行業(yè)融資收緊的背景，其影響也傳導(dǎo)至下游物業(yè)管理行業(yè)。”中指研究院物業(yè)事業(yè)部常務(wù)副總經(jīng)理牛曉娟分析，“一方面，部分房企為緩解流動性壓力選擇出售旗下優(yōu)質(zhì)物業(yè)資產(chǎn)，引發(fā)了物業(yè)管理行業(yè)的收并購潮；另一方面，公司賬面凈現(xiàn)金彈藥充足的中小型上市物業(yè)企業(yè)也在配合自身發(fā)展戰(zhàn)略，通過收并購快速實現(xiàn)規(guī)模擴張，尋求彎道超車的機會?！?/P>

業(yè)內(nèi)人士認為，當前物業(yè)并購市場已進入買方市場，頭部物管公司不缺好的洽談項目。

國金證券的一份研報分析，雖然近期地產(chǎn)政策已邊際改善，但經(jīng)營層面現(xiàn)金流的好轉(zhuǎn)仍需要一定時間，而債務(wù)償還具有剛性，部分遭遇現(xiàn)金流困境的地產(chǎn)公司或仍將出售旗下物業(yè)公司換取現(xiàn)金。四季度將有更多擬上市和已上市物業(yè)公司將成為被并購標的。報告預(yù)計，物業(yè)行業(yè)整合已然加速，今年四季度或是自2018年以來最好的并購窗口期。

四季度行業(yè)整合料加速

業(yè)內(nèi)專家認為，本輪物業(yè)企業(yè)收并購熱潮或?qū)⒊掷m(xù)，并帶動行業(yè)集中度進一步提升。

中指研究院物業(yè)事業(yè)部高級分析師王友煊分析，首先，大型物業(yè)企業(yè)資金充沛，足以開展大規(guī)模的收并購。其次，頭部物業(yè)企業(yè)的市場占有率遠沒有達到行業(yè)天花板。再次，出于戰(zhàn)略發(fā)展的需要，企業(yè)擴張不會止步于此，“今年以來，物業(yè)企業(yè)爭先提出未來三五年的規(guī)模實現(xiàn)5-10倍的增長目標，收并購依舊是企業(yè)直接快速獲得交付面積的有效途徑。”

據(jù)中指研究院統(tǒng)計，截至2021年6月，47家在港上市物業(yè)企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物合計約1330.71億元，平均值為28.31億元。其中，近三成企業(yè)的現(xiàn)金儲備在平均值以上。頭部物業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物依舊充足，足以繼續(xù)支撐高強度的收并購行動。

經(jīng)過一系列的收并購活動，行業(yè)集中度將有所提升。王友煊預(yù)計，2021年行業(yè)排名前十的物業(yè)企業(yè)的市場份額將由2020年的10%左右提升至16%左右。百強企業(yè)的市場份額預(yù)計會由2020年的不足50%提升至50%以上，實現(xiàn)占比過半，行業(yè)“馬太效應(yīng)”開始顯現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 物業(yè)公司并購潮起 行業(yè)集中度料持續(xù)提升