《金證研》南方資本中心 正則/作者 歡笙 映蔚/風(fēng)控

當(dāng)前，綠色低碳發(fā)展成為潮流?；仡櫧?，2011年至2020年中國(guó)能耗強(qiáng)度累計(jì)下降28.7%。在碳中和等因素約束下，國(guó)內(nèi)化工行業(yè)新增產(chǎn)能難度加大，節(jié)能環(huán)保與安全生產(chǎn)政策趨嚴(yán)。作為化工企業(yè)，湖南恒光科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒光股份”）歷史上曾3次廢水排放pH值監(jiān)測(cè)結(jié)果未達(dá)標(biāo)。而且報(bào)告期內(nèi)，恒光股份曾因安全隱患被責(zé)令整改，并受到3起安監(jiān)行政處罰，令人唏噓。

除此以外，報(bào)告期內(nèi)，恒光股份存在員工社保應(yīng)繳未繳情形，背后原因包括員工自愿放棄。另一方面，恒光股份兩名關(guān)聯(lián)方的產(chǎn)品或均包括液堿，與其產(chǎn)品或存“重疊”，其業(yè)務(wù)獨(dú)立存隱憂。值得注意的是，作為高新技術(shù)企業(yè)，恒光股份八成核心技術(shù)或無(wú)專(zhuān)利保護(hù)、專(zhuān)利數(shù)量行業(yè)“墊底”、發(fā)明專(zhuān)利曾三次因不具創(chuàng)造性遭駁回，其創(chuàng)新能力或遭“拷問(wèn)”。

一、曾多次被檢測(cè)出廢水排放pH值超標(biāo)，子公司廢氣排放超標(biāo)被“點(diǎn)名”

作為化工企業(yè)，環(huán)境保護(hù)是繞不開(kāi)的問(wèn)題。而歷史上，恒光股份在2015-2016年，曾3次廢水排放的pH值超標(biāo)。

據(jù)簽署日期為2021年10月28日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”）披露的廢水排放情況，恒光股份的廢水排放pH值符合污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)GB8978-1996表4三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，處理設(shè)施為綜合污水處理設(shè)施，監(jiān)督監(jiān)控措施為委托第三方檢測(cè)，排放情況為達(dá)標(biāo)。

屬于化工行業(yè)的恒光股份，主營(yíng)業(yè)務(wù)為硫、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》，自1998年1月1日后建設(shè)的一切排污單位，pH值一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)均為6-9mg/L。

據(jù)招股書(shū)，恒光股份的前身為湖南新恒光科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新恒光”）。

據(jù)懷化市環(huán)保局2015年11月20日發(fā)布的“2015年第4季度‘湖南新恒光科技有限公司’廢水監(jiān)督性監(jiān)測(cè)結(jié)果”，2015年10月25日經(jīng)監(jiān)測(cè)，新恒光車(chē)間排放口污水綜合排放污染物的pH值的濃度為10.63，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測(cè)結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

據(jù)懷化市環(huán)保局2015年12月11日發(fā)布的“2015年第4季度‘湖南泰格林紙集團(tuán)洪江紙業(yè)有限責(zé)任公司’、‘湖南新恒光科技有限公司’廢水監(jiān)督性監(jiān)測(cè)結(jié)果”，2015年11月26日經(jīng)監(jiān)測(cè)，新恒光車(chē)間排放口的污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)中，pH值的污染物濃度為10.69，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測(cè)結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

據(jù)懷化市環(huán)保局2016年4月25日發(fā)布的“2016年第1季度‘湖南恒光科技有限公司’監(jiān)督性監(jiān)測(cè)結(jié)果，2016年2月23日經(jīng)監(jiān)測(cè)，新恒光車(chē)間排放口污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)的pH值的污染物濃度為10.61，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測(cè)結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

需要指出的是，市場(chǎng)監(jiān)督管理局信息顯示，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，位于懷化市的名稱(chēng)與“湖南恒光科技有限公司”接近的企業(yè)，僅有恒光股份一家。也就是說(shuō)，該檢測(cè)結(jié)果中的“湖南恒光科技有限公司”或系恒光股份。

除此之外，恒光股份子公司曾因廢氣排放不達(dá)標(biāo)被“點(diǎn)名”。

據(jù)招股書(shū)，湖南恒光化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒光化工”）是恒光股份的全資子公司，是恒光股份硫化工產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)的重要實(shí)施載體。

據(jù)衡陽(yáng)市2018年4月重點(diǎn)污染源企業(yè)廢氣監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)公示表，2018年4月25日經(jīng)衡陽(yáng)市環(huán)境監(jiān)測(cè)站監(jiān)測(cè)，恒光化工的“制酸尾氣處理后”的硫酸霧實(shí)測(cè)濃度為66.1mg/m³，折算濃度為66.1mg/m³，超過(guò)了“硫酸工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)”的30mg/m³，超標(biāo)倍數(shù)為1.2，監(jiān)測(cè)結(jié)果為未達(dá)標(biāo)。

值得關(guān)注的是，招股書(shū)中，恒光股份自詡是一家圍繞循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的高新技術(shù)企業(yè)，已成功實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)化工、精細(xì)化工與新材料、節(jié)能環(huán)保三個(gè)業(yè)務(wù)板塊的科學(xué)整合。

歷史上，恒光股份曾存在廢水排放不達(dá)標(biāo)情況。而報(bào)告期內(nèi)，恒光股份子公司曾出現(xiàn)廢氣排放超標(biāo)問(wèn)題。作為綜合型循環(huán)化工企業(yè)，恒光股份對(duì)環(huán)境保護(hù)重視程度幾何？或該“打上問(wèn)號(hào)”。

二、因主要產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)存安全隱患遭責(zé)令整改，三次領(lǐng)安監(jiān)行政處罰“罰單”

事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，恒光股份共計(jì)收到了3起安監(jiān)行政處罰，合計(jì)被處罰金額高達(dá)14.6萬(wàn)元。

其中，2019年，恒光股份曾因氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)距其氯酸鈉生產(chǎn)線過(guò)近，而被監(jiān)管要求整改安全隱患問(wèn)題。

據(jù)懷化市生態(tài)環(huán)境局2020年3月27日發(fā)布的《湖南恒光科技股份有限公司氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)技術(shù)改造項(xiàng)目（安全隱患整改）》受理公示，2019年1月，湖南省應(yīng)急管理廳組織專(zhuān)家前來(lái)恒光股份進(jìn)行指導(dǎo)服務(wù)，指出其氯酸鈉生產(chǎn)線倉(cāng)庫(kù)與生產(chǎn)車(chē)間連建在同一廠房?jī)?nèi)，作為甲類(lèi)倉(cāng)庫(kù)不能滿足防火間距要求，存在安全隱患，并由湖南省應(yīng)急管理廳辦公室下達(dá)了《關(guān)于督促整改危險(xiǎn)化學(xué)品事故隱患和問(wèn)題的通知》。后恒光股份決定對(duì)氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行改造，解決氯酸鈉產(chǎn)品的存儲(chǔ)問(wèn)題。

2019年8月6日，恒光股份氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)技術(shù)改造（安全隱患整改項(xiàng)目）環(huán)評(píng)文件審批事宜會(huì)議上提及，因恒光股份現(xiàn)有氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)距其氯酸鈉生產(chǎn)線過(guò)近，不能滿足生產(chǎn)安全防護(hù)要求，存在安全隱患，已被湖南省應(yīng)急管理局責(zé)令整改。

值得關(guān)注的是，氯酸鈉是恒光股份主要產(chǎn)品之一。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份氯酸鈉收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為26.37%、30.76%、29.41%、25.53%。

除此以外，報(bào)告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份受到3起安監(jiān)行政處罰。

據(jù)招股書(shū)，2019年4月15日，懷化市洪江區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具（湘懷洪區(qū)）安監(jiān)監(jiān)管股罰單[2019]fg3號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，因存在未經(jīng)審批動(dòng)火作業(yè)、隱患排查治理情況未向從業(yè)人員進(jìn)行通報(bào)以及特種作業(yè)人員無(wú)培訓(xùn)記錄等行為，懷化市洪江區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局對(duì)恒光股份給予警告并處罰款3.8萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)恒光股份主要負(fù)責(zé)人胡建新罰款0.5萬(wàn)元。

2019年4月30日，懷化市應(yīng)急管理局出具（湘懷）安監(jiān)?；屏P單[2019]sc13號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，因存在氯酸鈉生產(chǎn)部尾氣崗位在有含危險(xiǎn)物料的設(shè)備、管道上實(shí)施吊裝作業(yè)未制定詳細(xì)吊裝方案的行為，懷化市應(yīng)急管理局對(duì)恒光股份處以罰款2.8萬(wàn)元。

2020年3月27日，因110KV供電線路失壓波動(dòng)，造成氯堿生產(chǎn)部和氯酸鈉生產(chǎn)部多臺(tái)設(shè)備電機(jī)跳閘，導(dǎo)致氯氣未經(jīng)堿液中和直接排出，發(fā)生氯氣泄漏。2020年4月7日，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局出具湘懷洪區(qū)）安監(jiān)?；療熁ü闪P告[2020]hjqfg1號(hào)《行政處罰告知書(shū)》，因存在未按規(guī)定向區(qū)應(yīng)急管理部門(mén)報(bào)告涉嫌事故信息、未按要求對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)、未如實(shí)記錄隱患排查治理情況，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局對(duì)恒光股份作出警告并處罰款患排查治理情況，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局對(duì)恒光股份作出警告并處罰款7.5萬(wàn)元。

可見(jiàn)，報(bào)告期內(nèi)，恒光股份因安全生產(chǎn)隱患被安監(jiān)處罰，共計(jì)被罰14.6萬(wàn)元。

據(jù)國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，隱患排查治理是安全生產(chǎn)的重要工作，是企業(yè)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)管理要素的重要內(nèi)容，是預(yù)防和減少事故的有效手段。

據(jù)招股書(shū)，恒光股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為硫化工、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括硫酸、氫氧化鈉等危險(xiǎn)化學(xué)品，其所處行業(yè)為危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)行業(yè)，所處行業(yè)主要受到安全生產(chǎn)、危險(xiǎn)化學(xué)品管理、環(huán)境保護(hù)等方面法律法規(guī)的管轄。

2012年7月，國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局發(fā)布了《危險(xiǎn)化學(xué)品企業(yè)事故隱患排查治理實(shí)施導(dǎo)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“導(dǎo)則”）。導(dǎo)則中規(guī)定，隱患排查治理是企業(yè)安全管理的基礎(chǔ)工作，是企業(yè)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)管理要素的重點(diǎn)內(nèi)容，應(yīng)按照“誰(shuí)主管、誰(shuí)負(fù)責(zé)”和“全員、全過(guò)程、全方位、全天候”的原則，明確職責(zé)，建立健全企業(yè)隱患排查治理制度和保證制度有效執(zhí)行的管理體系，努力做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)消除各類(lèi)安全生產(chǎn)隱患，保證企業(yè)安全生產(chǎn)。

其中，導(dǎo)則提出的基本要求包括，涉及重點(diǎn)監(jiān)管危險(xiǎn)化工工藝、重點(diǎn)監(jiān)管危險(xiǎn)化學(xué)品和重大危險(xiǎn)源的危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)、儲(chǔ)存企業(yè)應(yīng)定期開(kāi)展危險(xiǎn)與可操作性分析，用先進(jìn)科學(xué)的管理方法系統(tǒng)排查事故隱患。

這意味著，處于危險(xiǎn)化學(xué)品行業(yè)，恒光股份報(bào)告期內(nèi)3度因安全隱患受處罰，且2019年曾因氯酸鈉倉(cāng)庫(kù)距其氯酸鈉生產(chǎn)線過(guò)近而被監(jiān)管要求整改，而恒光股份是否良好地履行了隱患排查治理、安全生產(chǎn)的職責(zé)？猶未可知。

三、應(yīng)繳未繳社保及公積金金額超百萬(wàn)元，未繳原因涉及員工個(gè)人意愿

上市公司履行社會(huì)責(zé)任，系對(duì)國(guó)家和社會(huì)的全面發(fā)展所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。報(bào)告期內(nèi)，恒光股份存在員工社保應(yīng)繳未繳情形，背后原因包括員工自愿放棄。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年年末，恒光股份工傷保險(xiǎn)未繳納社保人數(shù)分別為21人、20人、38人，其中自愿放棄人數(shù)分別為1人、2人、23人；失業(yè)保險(xiǎn)未繳納人數(shù)分別為52人、73人、70人，其中自愿放棄人數(shù)分別為5人、25人、27人；醫(yī)療保險(xiǎn)未繳納人數(shù)分別為77人、86人、88人，其中自愿放棄人數(shù)分別為26人、42人、28人；養(yǎng)老保險(xiǎn)未繳納人數(shù)分別為69人、88人、85人，其中自愿放棄人數(shù)分別為5人、26人、28人。

2018-2019年年末，恒光股份生育保險(xiǎn)未繳納人數(shù)分別為77人、86人，其中自愿放棄人數(shù)分別為26人、42人。從2020年起，生育保險(xiǎn)納入醫(yī)療保險(xiǎn)，不再單獨(dú)繳納。

據(jù)《社會(huì)保險(xiǎn)法》第六十條，用人單位應(yīng)當(dāng)自行申報(bào)、按時(shí)足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，非因不可抗力等法定是有不得緩繳、減免。

據(jù)人社部公開(kāi)信息，依法繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)是用人單位及其職工個(gè)人應(yīng)盡的法律義務(wù)，更是勞動(dòng)者享受社會(huì)保險(xiǎn)待遇的先決條件。

據(jù)中國(guó)人力資源協(xié)會(huì)援引公開(kāi)信息，用人單位和職工應(yīng)當(dāng)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并按時(shí)足額繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，這既是用人單位和職工的合法權(quán)利，也是用人單位和職工應(yīng)盡義務(wù)。不能根據(jù)職工或者用人單位意愿而免除，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

由此可見(jiàn)，用人單位為職工繳納社保，是用人單位應(yīng)盡的義務(wù)。對(duì)此，恒光股份是否履行上述規(guī)定的社會(huì)責(zé)任？

而實(shí)際上，報(bào)告期內(nèi)，恒光股份應(yīng)繳未繳社保金額上百萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份若未來(lái)被要求補(bǔ)繳報(bào)告期內(nèi)應(yīng)繳未繳人員的社保及住房公積金，則應(yīng)繳未繳社保金額分別為20.45萬(wàn)元、38.24萬(wàn)元、23.27萬(wàn)元、27.99萬(wàn)元，應(yīng)繳未繳的住房公積金分別為3.86萬(wàn)元、11.94萬(wàn)元、8.7萬(wàn)元、3.91萬(wàn)元。

即2018-2020年及2021年上半年期間，恒光股份合計(jì)應(yīng)繳未繳的社保和住房公積金的金額為138.36萬(wàn)元。

據(jù)《深圳證券交易所上市公司社會(huì)責(zé)任指引》，上市公司社會(huì)責(zé)任是指上市公司對(duì)國(guó)家和社會(huì)的全面發(fā)展、自然環(huán)境和資源，以及股東、債權(quán)人、職工、客戶、消費(fèi)者、供應(yīng)商、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。上市公司應(yīng)在追求經(jīng)濟(jì)效益、保護(hù)股東利益的同時(shí)，積極保護(hù)債權(quán)人和職工的合法權(quán)益，誠(chéng)信對(duì)待供應(yīng)商、客戶和消費(fèi)者，積極從事環(huán)境保護(hù)、社區(qū)建設(shè)等公益事業(yè)，從而促進(jìn)公司本身與全社會(huì)的協(xié)調(diào)、和諧發(fā)展。

在此情況下，恒光股份是否采取相應(yīng)舉措來(lái)引導(dǎo)員工繳納社保？其社會(huì)責(zé)任是否存缺失？存疑待解。

四、與關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品現(xiàn)“重疊”，獨(dú)立性或遭“侵蝕”

在企業(yè)上市的審查中，獨(dú)立性向來(lái)是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)。反觀恒光股份，其或面臨獨(dú)立性問(wèn)題。

據(jù)招股書(shū)，衡陽(yáng)富思化學(xué)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富思化學(xué)”）是湖南洪江恒光投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒光投資”）（恒光股份的控股股東）的歷史股東。截至招股書(shū)簽署日2021年10月28日，富思化學(xué)是恒光股份的關(guān)聯(lián)方，恒光股份實(shí)控人之一的李勇全配偶的兄弟張海生在富思化學(xué)擔(dān)任經(jīng)理職位。

然而《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，富思化學(xué)與恒光股份產(chǎn)品或存“重疊”。

據(jù)招股書(shū)，恒光投資成立于2001年8月29日，是恒光股份的控股股東。自2009年11月后，恒光投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)未再發(fā)生變化。此前，恒光投資共經(jīng)歷了四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、一次增資。

其中，自2004月4月至2008年11月期間，富思化學(xué)曾經(jīng)持股恒光投資，出資比例均為5%。

據(jù)招股書(shū)，2008年12月新恒光（恒光股份前身）成立后，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽(yáng)籍）、賀志旺、陳建國(guó)、陳朝舜、李勇全8人自愿簽訂一致行動(dòng)協(xié)議，形成一致行動(dòng)關(guān)系。

招股書(shū)顯示，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽(yáng)籍）、賀志旺、陳建國(guó)、陳朝舜

及李勇全八人組成的一致行動(dòng)人為其實(shí)際控制人，恒光股份的共同實(shí)控人中的胡建新（衡陽(yáng)籍）與李勇全，都曾在富思化學(xué)任職。招股書(shū)顯示，胡建新（衡陽(yáng)籍）曾任富思化學(xué)銷(xiāo)售副總經(jīng)理；李勇全曾任富思化學(xué)經(jīng)理。

而恒光股份與富思化學(xué)的“故事”才剛剛開(kāi)始?！督鹱C研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，在上述關(guān)系背后，富思化學(xué)或與恒光股份或存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，富思化學(xué)基于其自身業(yè)務(wù)需求情況向恒光股份采購(gòu)硫酸等產(chǎn)品。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，富思化學(xué)的經(jīng)營(yíng)范圍為化工產(chǎn)品及化學(xué)試劑（含危險(xiǎn)化學(xué)品，具體按照湘衡安經(jīng)（衡）字[2021]067號(hào)危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證范圍經(jīng)營(yíng)，有效期至2024年8月6日）、化玻儀器設(shè)備、五金交電、建筑材料、普通機(jī)械、紙制品、農(nóng)副產(chǎn)品的銷(xiāo)售；化學(xué)技術(shù)咨詢及服務(wù)；自營(yíng)或代理各類(lèi)商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國(guó)家禁止或限制的除外）。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，富思化學(xué)獲得湘衡安經(jīng)（衡）字[2020]000061號(hào)危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證，許可內(nèi)容為劇毒化學(xué)品：液氯；易制爆危險(xiǎn)化學(xué)品：硝酸鉛、硝酸鋅、硝酸鎂、高氯酸鈉、氯酸鈉、高氯酸鉀、氯酸鉀、高氯酸銨、氯酸銨、過(guò)氧化氫[20%≤含量≤60%]、硝酸鉀、硝酸鈉、硝酸；易制毒危險(xiǎn)化學(xué)品：硫酸、鹽酸；其他危險(xiǎn)化學(xué)品：甲醇、乙醇[無(wú)水]、甲酸、氨水、硫化鈉、氨基磺酸、次氯酸鈉溶液[含有效氯＞5%]、硫酸鈷、硫酸鎳、氯化銅、氟化鈉、氯化鋅、硝酸銅、氯化鋇、氫氧化鋇、氫氧化鉀、亞硝酸鉀、次氯酸鈣、過(guò)硫酸鈉、硫化鋇、過(guò)二硫酸鉀、硫氫化鈉、乙酸、亞硫酸氫鈉、氫氟酸、亞硝酸鈉、氟硅酸、甲醛溶液、磷酸、氫氧化鈉、過(guò)硫酸銨。

與此同時(shí)，據(jù)招股書(shū)，恒光股份是一家圍繞循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，集硫、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體的企業(yè)。而恒光股份的主要產(chǎn)品包括氫氧化鈉、氯酸鈉、硫酸等。

可見(jiàn)，恒光股份主要產(chǎn)品與富思化學(xué)危險(xiǎn)化學(xué)品許可證許可的內(nèi)容，存在重疊。

據(jù)2016年3月28日公布的（2015）岳民初字第1908號(hào)文件，“富思化學(xué)與湖南華之盾科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華之盾科技”）、魏雍買(mǎi)賣(mài)合同糾紛”一審判決結(jié)果顯示，原告富思化學(xué)訴稱(chēng)，原告富思化學(xué)系化工產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)單位，被告華之盾科技因生產(chǎn)需要，經(jīng)雙方協(xié)商由原告富思化學(xué)向被告華之盾科技，供應(yīng)原料液堿。兩被告華之盾科技、魏雍共同答辯稱(chēng)，2014年3月10日，原告富思化學(xué)與被告湖南華之盾公司簽訂液堿購(gòu)銷(xiāo)合同，供貨至2015年4月29日止。

也就是說(shuō)，富思化學(xué)或具備提供液堿產(chǎn)品的能力。

且據(jù)招股書(shū)，恒光股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分為兩大類(lèi)，分別為氯化工產(chǎn)品鏈和硫化。其中氯化工產(chǎn)品鏈包括燒堿，而燒堿產(chǎn)品一般以液堿形態(tài)銷(xiāo)售。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份的燒堿銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為15.64%、14.03%、10.17%、8.04%。

由此可見(jiàn)，富思化學(xué)與恒光股份生產(chǎn)的產(chǎn)品中均包含液堿，雙方是否存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)？或該“打上問(wèn)號(hào)”。

問(wèn)題遠(yuǎn)未結(jié)束。恒光股份的另一關(guān)聯(lián)方或上演類(lèi)似的問(wèn)題。

據(jù)招股書(shū)，衡陽(yáng)智明化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“智明化工”），系恒光股份實(shí)際控制人之一的賀志旺的兄弟何志堅(jiān)持股32%、并擔(dān)任執(zhí)行董事的企業(yè)，是恒光股份的關(guān)聯(lián)方。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?021年11月3日，智明化工的經(jīng)營(yíng)范圍為化工產(chǎn)品（按危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證核定范圍經(jīng)營(yíng)，許可證編號(hào)為：衡（石）安危經(jīng)字【2020】007，有效期至2023年5月18日）、政策允許的礦產(chǎn)品、農(nóng)資產(chǎn)品（不含農(nóng)藥）、機(jī)械配件、建筑材料、五金交電的批發(fā)、零售。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，智明化工上述化學(xué)危險(xiǎn)品經(jīng)營(yíng)許可證的有效期為2020年5月19日至2023年5月18日，許可內(nèi)容為易制毒類(lèi)：（硫酸、鹽酸）其他（三氧化磷、氫氧化鈉、三氧化鋁（無(wú)水），氫氧化鈉溶液，乙醇，氨溶液，二氧化碳，白磷，二氧化硅，苯，氟硅酸鈉，五氧化二銻，五氧化二釩，硅粉，銻粉，甲醇，氟硅酸）（以上產(chǎn)品不得自行運(yùn)輸。）

需要指出的是，智明化工的化學(xué)危險(xiǎn)品許可證許可內(nèi)容中包含的產(chǎn)品硫酸、氫氧化鈉等。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份硫酸收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例14.31%、12.35%、8.25%、14.58%。

據(jù)公開(kāi)信息，氫氧化鈉，又稱(chēng)為燒堿。

據(jù)公開(kāi)信息，2017年7月3日，湖南中技項(xiàng)目管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“湖南中技”）受中核二七二鈾業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中核二七二”）的委托，就其中核二七二鈾業(yè)有限責(zé)任公司液堿采購(gòu)與服務(wù)招標(biāo)項(xiàng)目（2017年7-9月）進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)。該項(xiàng)目第一中標(biāo)候選人為衡陽(yáng)市金煌機(jī)電有限公司；第二中標(biāo)候選人為衡陽(yáng)市坤明化工貿(mào)易有限公司；第三中標(biāo)候選人為智明化工。

據(jù)招股書(shū)，報(bào)告期內(nèi)，智明化工曾基于其自身業(yè)務(wù)需求情況向恒光股份采購(gòu)燒堿，2018年，恒光股份對(duì)智明化工的銷(xiāo)售金額占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為0.34%。自2019年起雙方無(wú)關(guān)聯(lián)交易。

這意味著，作為恒光股份的關(guān)聯(lián)方，富思化學(xué)與智明化工的產(chǎn)品或均包括液堿，與恒光股份產(chǎn)品或存重疊。業(yè)務(wù)或存競(jìng)爭(zhēng)背后，恒光股份能否保證其業(yè)務(wù)的獨(dú)立性？不得而知。

五、員工學(xué)歷普遍偏低，專(zhuān)利數(shù)量或在同行中“墊底”

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力。需要指出的是，作為高新技術(shù)企業(yè)的恒光股份，學(xué)歷在本科以下的員工數(shù)量占比逾九成，且專(zhuān)利數(shù)量遠(yuǎn)不及同行。

據(jù)簽署日為2021年4月27日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“4月版招股書(shū)”），截至2020年12月31日，恒光股份共有員工617人，其中，本科以上、大專(zhuān)、中專(zhuān)及以下的人數(shù)分別為46人、87人、484人，則恒光股份本科以下學(xué)歷的員工數(shù)量占總?cè)藬?shù)的比例為92.54%。

據(jù)招股書(shū)，截至2021年6月30日，恒光股份共有員工643人，其中，本科以上、大專(zhuān)、中專(zhuān)及以下的人數(shù)分別為51人、101人、491人，則恒光股份本科以下學(xué)歷的員工數(shù)量占總?cè)藬?shù)的比例為92.07%。

也就是說(shuō)，恒光股份員工學(xué)歷或普遍偏低。

除此之外，恒光股份專(zhuān)利數(shù)量或在行業(yè)中“墊底”。

據(jù)招股書(shū)，截至2020年10月28日，恒光股份擁有專(zhuān)利31項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利24項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利7項(xiàng)。

反觀同行，恒光股份的同行業(yè)公司分別為內(nèi)蒙古蘭太實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘭太實(shí)業(yè)”），新疆中泰化學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中泰化學(xué)”）、宜賓天原集團(tuán)股份有限公司（“以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天原股份”），株洲冶煉集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“株冶集團(tuán)”）。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年10月28日，株冶集團(tuán)母公司、蘭太實(shí)業(yè)母公司、中泰化學(xué)母公司、天原股份母公司分別獲得授權(quán)專(zhuān)利數(shù)量分別為206項(xiàng)、66項(xiàng)、111項(xiàng)、180項(xiàng)。

可見(jiàn)，恒光股份專(zhuān)利數(shù)量或在同行中“墊底”。

六、多項(xiàng)核心技術(shù)或缺乏專(zhuān)利權(quán)保護(hù)，其發(fā)明專(zhuān)利曾三次因不具創(chuàng)造性被駁回

關(guān)于恒光股份的專(zhuān)利問(wèn)題遠(yuǎn)未結(jié)束。

據(jù)招股書(shū)，恒光股份共有22項(xiàng)核心技術(shù)，其中僅“四氯化鍺水解固液分離技術(shù)”、“四氯化鍺烘干技術(shù)”、“高效中低溫余熱回收技術(shù)”、“硫酸焙燒低溫余熱回收技術(shù)”4項(xiàng)核心技術(shù)有對(duì)應(yīng)的專(zhuān)利技術(shù)，其余18項(xiàng)顯示無(wú)對(duì)應(yīng)專(zhuān)利技術(shù)。

值得注意的是，“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”是恒光股份的其中一項(xiàng)核心技術(shù)，技術(shù)的具體情況為：利用雙氧水和二氧化硫直接合成硫酸再返回干吸系統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)，其技術(shù)特點(diǎn)為“外排尾氣二氧化硫含量≤100mg/m³，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)中的400mg/m³的要求，尾氣中的二氧化硫回收率達(dá)90%以上；脫硫塔中加入自主研發(fā)的高效還原劑，保證返回硫酸干吸系統(tǒng)的稀酸中的雙氧水濃度≤0.01%，保證后續(xù)設(shè)備不受雙氧水腐蝕”。

此外，該技術(shù)先進(jìn)性在于：“雙氧水除二氧化硫技術(shù)處理效果好，外排尾氣二氧化硫含量≤100mg/m³，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)同行業(yè)400mg/m³的排放指標(biāo)；副產(chǎn)物硫酸全部返回硫酸生產(chǎn)系統(tǒng)，做到完全回收利用，處理過(guò)程中無(wú)廢水、廢渣產(chǎn)生、環(huán)保效果好；自控化程度高，運(yùn)行穩(wěn)定可靠；相比國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的氨-酸法、石灰法、雙堿法、活性焦法及新型催化法等尾氣脫硫技術(shù)都具有較大的優(yōu)越性”。

值得關(guān)注的是，恒光股份競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有一項(xiàng)名為“一種自動(dòng)循環(huán)雙氧水脫硫裝置”的專(zhuān)利，該專(zhuān)利與恒光股份“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”或具備相似性。

據(jù)招股書(shū)，恒光股份在全國(guó)范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括浙江巨化股份有限公司、中泰化學(xué)、蘭太實(shí)業(yè)、安徽華爾泰華工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華爾泰”）等企業(yè)。

除此之外，招股書(shū)中還披露了華爾泰是一家以合成氨為基礎(chǔ)、硝酸為主導(dǎo)的綜合型基礎(chǔ)化工企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括生產(chǎn)和銷(xiāo)售硝酸、硝酸鈉、亞硝酸鈉、碳酸氫銨、液氨、二氧化碳、硫酸、三聚氰胺及其他相關(guān)產(chǎn)品。恒光股份與華爾泰的主要競(jìng)品為硫酸，華爾泰現(xiàn)有年產(chǎn)10萬(wàn)噸精制硫酸、20萬(wàn)噸105%硫酸和27萬(wàn)噸98%硫酸的生產(chǎn)線。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，華爾泰于2019年4月9日申請(qǐng)了名為“一種自循環(huán)雙氧水脫硫裝置”的實(shí)用新型專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?019204715533，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，該專(zhuān)利的案件狀態(tài)為專(zhuān)利權(quán)維持。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，該專(zhuān)利通過(guò)脫硫塔、原料收集罐、電解槽、水解槽以及廢棄處理罐和相應(yīng)的輸送管道作為主體部分，以硫酸為媒介，通過(guò)電解產(chǎn)生雙氧水的稀酸混合液，輸送入脫硫塔內(nèi)與含有二氧化硫的煙氣進(jìn)行脫硫反應(yīng)后形成硫酸，然后將生成的硫酸作為媒介以循環(huán)利用。

該專(zhuān)利的有益效果包括可以顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，使脫硫反應(yīng)更加充分，并且可以過(guò)濾異味、減少污染。

也就是說(shuō)，華爾泰擁有的實(shí)用新型專(zhuān)利“一種自動(dòng)循環(huán)雙氧水脫硫裝置”，能夠顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，有益效果與恒光股份核心技術(shù)“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”或存“交疊”。

同時(shí)，江蘇知識(shí)產(chǎn)權(quán)局也表示，“專(zhuān)利”是企業(yè)重要的核心資產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，在上市階段和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，專(zhuān)利訴訟的影響都會(huì)放大，甚至可能阻礙企業(yè)的上市進(jìn)程和戰(zhàn)略發(fā)展。

由上述情形可見(jiàn)，在恒光股份22項(xiàng)核心技術(shù)中，18項(xiàng)并無(wú)對(duì)于專(zhuān)利技術(shù)，是否意味著無(wú)專(zhuān)利權(quán)的保護(hù)？而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華爾泰擁有的上述實(shí)用新型專(zhuān)利，能夠顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，未來(lái)恒光股份該核心技術(shù)是否具備競(jìng)爭(zhēng)力？尚未可知。

實(shí)際上，2018年5月14日，恒光股份申請(qǐng)了一件名為“一種氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝工藝”的專(zhuān)利，卻因“不具創(chuàng)造性”留待合議組成立審查。

據(jù)招股書(shū)，恒光股份擁有一項(xiàng)名為“氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝技術(shù)”的核心技術(shù)，具體情況為“將氯堿和氯酸鈉需除硝的淡鹽水和母液進(jìn)行混合，進(jìn)入膜法冷凍脫硝系統(tǒng)除去硫酸根的技術(shù)”，該核心技術(shù)沒(méi)有對(duì)應(yīng)專(zhuān)利技術(shù)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，在2018年5月14日，恒光股份申請(qǐng)了一件名為“一種氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝工藝”的發(fā)明專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?018104546681。截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，案件狀態(tài)為等待合議組成立。

且該專(zhuān)利2019年3月1日、2019年9月18日、2020年1月15日發(fā)布的第一次、第二次、第三次審查意見(jiàn)顯示，該專(zhuān)利所要求的保護(hù)的技術(shù)方案對(duì)本領(lǐng)域技術(shù)人員來(lái)說(shuō)是顯而易見(jiàn)的，因此權(quán)利要求1所要求保護(hù)的技術(shù)方案不具備突出的實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著的進(jìn)步，不具備專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

除此以外，在上述三次審查意見(jiàn)中還提到，在引用的權(quán)利要求不具備創(chuàng)造性的情況下，部分從屬權(quán)利要求也不具備專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性?；谏鲜隼碛?，該專(zhuān)利申請(qǐng)不具備被授予專(zhuān)利權(quán)的前景。如果恒光股份不能在本通知書(shū)規(guī)定的答復(fù)期限內(nèi)提出表明該申請(qǐng)具有創(chuàng)造性的充分理由，該申請(qǐng)將被駁回。

作為高新技術(shù)企業(yè)，恒光股份本科以下學(xué)歷的員工占比超九成的同時(shí)，其專(zhuān)利數(shù)量或在同行中“墊底”，且22項(xiàng)核心技術(shù)專(zhuān)利中18項(xiàng)無(wú)對(duì)應(yīng)專(zhuān)利技術(shù)。其中，一項(xiàng)無(wú)對(duì)應(yīng)專(zhuān)利技術(shù)的核心技術(shù)，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)用新型專(zhuān)利有益效果或存“交疊”，且其一項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利三次因不具創(chuàng)造性遭駁回。種種問(wèn)題之下，恒光股份創(chuàng)新能力幾何？其多項(xiàng)或無(wú)專(zhuān)利權(quán)保護(hù)的核心技術(shù)將如何面臨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)？均不得而知。

面對(duì)創(chuàng)新能力存疑、核心技術(shù)或缺乏專(zhuān)利權(quán)保護(hù)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性或遭侵蝕等問(wèn)題，此番上市，恒光股份將如何應(yīng)對(duì)？

關(guān)鍵詞： 恒光股份多項(xiàng)核心技術(shù)無(wú)專(zhuān)利“傍身” 同關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品存重疊