近日，贛鋒鋰業(yè)（002460）宣布再度斬獲特斯拉3年大單，公司將在2022至2024年間為特斯拉供應(yīng)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品。據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)與特斯拉上一份合約的供貨期是到2020年底。

此消息一出，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)立刻聞風(fēng)而動(dòng)，高開大漲。有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，特斯拉此舉或?yàn)榻档碗姵爻杀?，提高?duì)部分電池巨頭的議價(jià)能力。

續(xù)簽大單挑戰(zhàn)產(chǎn)能極限

據(jù)其公告顯示，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國(guó)際與特斯拉簽署了《產(chǎn)品供應(yīng)合同》，約定自2022年1月1日起至2024年12月31日，由公司及贛鋒國(guó)際向特斯拉供應(yīng)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，實(shí)際采購(gòu)數(shù)量及銷售金額以特斯拉發(fā)出的采購(gòu)訂單為準(zhǔn)。

對(duì)此，贛鋒鋰業(yè)表示，本合同為公司現(xiàn)有產(chǎn)品領(lǐng)域的銷售類合同，公司在資金、人員、技術(shù)及現(xiàn)有產(chǎn)能方面均具備履行本合同的能力。

同時(shí)贛鋒鋰業(yè)認(rèn)為，此次合同的簽訂有利于強(qiáng)化公司與特斯拉之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于提升其持續(xù)盈利能力，將助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。合同將在2022年-2024年履行并確認(rèn)收入，對(duì)公司上述年份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

此次與特斯拉持續(xù)合作，贛鋒鋰業(yè)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步彰顯。不過，這并非贛鋒鋰業(yè)首次向特斯拉提供氫氧化鋰產(chǎn)品。

2018年9月21日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告，公司及全資子公司贛鋒國(guó)際與特斯拉簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，約定自2018年1月1日起至2020年12月31日，特斯拉指定其電池供貨商向公司及贛鋒國(guó)際采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，年采購(gòu)數(shù)量約為公司該產(chǎn)品當(dāng)年總產(chǎn)能的20%，金額以最終實(shí)際結(jié)算為準(zhǔn)。

而針對(duì)贛鋒鋰業(yè)是否具備履約能力，10月27日，其在投資者調(diào)研紀(jì)要中披露，公司新建的年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目產(chǎn)能釋放順利，今年鋰鹽產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模大幅度提升，目前，已形成碳酸鋰4.3萬噸/年，氫氧化鋰8.1萬噸/年的產(chǎn)能。

未來，該公司氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)劃主要定位墨西哥Sonora鋰黏土項(xiàng)目。不過，此次收購(gòu)過程略顯波折，該項(xiàng)目的要約收購(gòu)計(jì)劃已于近期被申請(qǐng)暫停，主因是墨西哥政府對(duì)該事項(xiàng)的審批程序尚未完成。

特斯拉或存“醉翁之意”

事實(shí)上，除了三年長(zhǎng)單外，此次交易是否直供特斯拉，也引來市場(chǎng)關(guān)注與猜想。更有甚者，還有市場(chǎng)分析人士猜測(cè)，這筆交易可能是特斯拉準(zhǔn)備布局動(dòng)力電池的“試驗(yàn)石”。

公開信息顯示，2018年9月，贛鋒鋰業(yè)曾與特斯拉、寶馬等整車廠簽署合同，而公告中交付方都指向客戶“指定的電池供貨商”，在交易對(duì)手介紹中也有關(guān)于特斯拉指定供貨商的相關(guān)介紹。但此次公告中，合同數(shù)量及價(jià)格表述為“實(shí)際采購(gòu)數(shù)量及銷售金額以特斯拉發(fā)出的采購(gòu)訂單為準(zhǔn)”，交易對(duì)方信息中也僅有關(guān)于特斯拉的介紹。

而在2020年12月，特斯拉曾與雅化集團(tuán)旗下雅安鋰業(yè)簽訂合同采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，采購(gòu)金額合計(jì)6.3-8.8億美元，合同時(shí)間跨度5年。

此次特斯拉與贛鋒鋰業(yè)的合作，是否也為繞開電池廠商？特斯拉是否存在培育電池代工廠的可能？還是說，這筆交易純粹只為了“套期保值”，以防電池原材料后期漲價(jià)？也有業(yè)內(nèi)專家表示，此次合作或是為了保證特斯拉的高鎳三元正極材料的穩(wěn)定供應(yīng)。

然而，伴隨鋰電池材料價(jià)格居高不下，高企的成本與偏緊的鋰礦是下游企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)難題，這對(duì)于上游企業(yè)而言，新能源汽車是當(dāng)下主要的增量市場(chǎng)。在此背景下，贛鋒鋰業(yè)與特斯拉嘗試新的合作模式符合行業(yè)規(guī)律，而龍頭之間的新模式也有可能引發(fā)行業(yè)效仿。

對(duì)此，特斯拉CEO馬斯克曾給出了一種答案。即特斯拉的瓶頸不是市場(chǎng)需求，而是產(chǎn)能不足。這句話語境是馬斯克在全球“缺芯”背景下對(duì)特斯拉供不應(yīng)求的描述，但同樣適用于動(dòng)力電池領(lǐng)域。

去年4月，因松下電池供應(yīng)不足，限制了特斯拉Model 3的產(chǎn)量，并引起特斯拉財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的下滑，馬斯克表示正在尋求更多的動(dòng)力電池供應(yīng)商。

有汽車專家表示，目前在電動(dòng)汽車的競(jìng)爭(zhēng)端，是要努力上量的階段，有訂單供不上電池，這就錯(cuò)過了很大的勢(shì)頭，給其他競(jìng)爭(zhēng)者留下來空間。

特斯拉在美國(guó)一直處在產(chǎn)能爬坡慢的狀態(tài)，某種意義上最大的瓶頸是電池產(chǎn)能。在中國(guó)建廠后，很大一部分問題得到解決。有了寧德時(shí)代和LG兩家的供應(yīng)，特斯拉產(chǎn)能得到大幅提升。

而根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的預(yù)測(cè)，今年中國(guó)新能源車銷量或?qū)⑼黄?00萬輛，當(dāng)前的電池供應(yīng)商產(chǎn)能并不足以滿足這一量級(jí)。為了保證供應(yīng)鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)，車企自建電池工廠似乎成為了一個(gè)必選項(xiàng)。

另一方面，為了應(yīng)對(duì)新的供應(yīng)關(guān)系，車企必須盡可能把動(dòng)力電池的議價(jià)權(quán)掌握在自己手里。

數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)燃油車動(dòng)力總成系統(tǒng)成本占整車約25%，而新能源車的三電系統(tǒng)占整車成本達(dá)52%，電池系統(tǒng)成本占比最高，達(dá)到整車的38%，這導(dǎo)致傳統(tǒng)汽車企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘被打破。

雖然部分大型車企可以用未來的車型熱銷作為壓價(jià)的籌碼，但這一操作并不適用于所有的車企。既然無法壓價(jià)，那么自建產(chǎn)能就是理所當(dāng)然事。一方面可以與動(dòng)力電池企業(yè)戰(zhàn)略合作進(jìn)行技術(shù)研發(fā)；一方面可以依據(jù)自身車型的特點(diǎn)進(jìn)行更完善的適配，將生產(chǎn)流程把握在自己手中始終比從供應(yīng)商拿貨更有保障。

贛鋒鋰業(yè)“杠上”寧德時(shí)代？

值得注意的是，就在贛鋒鋰業(yè)與特斯拉宣布合作的次日，美洲鋰業(yè)（Lithium Americas Corp.）宣布，已向千禧鋰業(yè)（Millennial公司）提交無條件要約，以現(xiàn)金加股權(quán)的方式收購(gòu)千禧鋰業(yè)所有流通股。根據(jù)要約條款，交易總對(duì)價(jià)約4億（約25.6億元人民幣）美元。與此同時(shí)，寧德時(shí)代也將面臨收購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。要知道在此之前，寧德時(shí)代已經(jīng)與千禧鋰業(yè)簽約合作。

據(jù)千禧鋰業(yè)董事會(huì)表示，此次要約構(gòu)成“優(yōu)先提議”，并已通知寧德時(shí)代有權(quán)在匹配期內(nèi)提議修改此前協(xié)議條款，以使美洲鋰業(yè)的要約不再是“優(yōu)先提議”。

對(duì)此，寧德時(shí)代表示，此事屬實(shí)，公司與千禧鋰業(yè)于今年9月28日簽訂協(xié)議，以3.77億加元（約19.3億元人民幣）收購(gòu)千禧鋰業(yè)100%股權(quán)。

對(duì)于美洲鋰業(yè)向千禧鋰業(yè)提交無條件要約一事，市場(chǎng)有消息稱，是贛鋒鋰業(yè)“指使”美洲鋰業(yè)對(duì)千禧鋰業(yè)發(fā)出收購(gòu)要約。

數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)持有美洲鋰業(yè)12.5%股權(quán)，項(xiàng)目層面擁有美洲鋰業(yè)旗下資產(chǎn)阿根廷某鋰鹽湖46.665%的控股權(quán)。

但贛鋒鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，所謂的“指使”完全是無根據(jù)的揣測(cè)。由于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及與千禧鋰業(yè)所簽保密條款的約束，此次美洲鋰業(yè)對(duì)千禧鋰業(yè)的收購(gòu)要約事件，贛鋒鋰業(yè)實(shí)際上并未參與表決。美洲鋰業(yè)是一家在美國(guó)加拿大兩地上市的企業(yè)，并非贛鋒鋰業(yè)子公司，贛鋒鋰業(yè)僅擁有九個(gè)董事會(huì)席位中的一個(gè)。

而此前，贛鋒鋰業(yè)曾以自有資金對(duì)千禧鋰業(yè)進(jìn)行過要約收購(gòu)，交易金額不超過3.53億加元。隨后，千禧鋰業(yè)宣布，收到寧德時(shí)代的更優(yōu)報(bào)價(jià)3.77億加元。千禧鋰業(yè)單方終止與贛鋒國(guó)際的要約收購(gòu)協(xié)議，并向其支付1000萬美元的合作終止費(fèi)。

事后針對(duì)贛鋒鋰業(yè)為何不與寧德時(shí)代“競(jìng)價(jià)”爭(zhēng)奪一事，贛鋒鋰業(yè)表示，公司完全可以通過匹配要約競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手報(bào)價(jià)的方式，獲得優(yōu)先收購(gòu)權(quán)，沒有必要通過再次加價(jià)的方式進(jìn)行競(jìng)購(gòu)，提升收購(gòu)成本。加價(jià)競(jìng)購(gòu)已經(jīng)開了中國(guó)企業(yè)在鋰資源市場(chǎng)競(jìng)相加價(jià)的先河，不利于行業(yè)良性發(fā)展，且贛鋒鋰業(yè)擁有更多鋰資源項(xiàng)目的備選方案，因此未選擇該項(xiàng)目。

由此可見，贛鋒鋰業(yè)與寧德時(shí)代競(jìng)礦一事，雖然寧德最終可能放棄再次加價(jià)收購(gòu)，但這足以揭露動(dòng)力電池廠商向上游擴(kuò)張的“野心”，而特斯拉繞開電池廠商，直接與電池原材料企業(yè)合作，其出發(fā)點(diǎn)或許也是“如出一轍”。畢竟，降低生產(chǎn)成本，防止被供應(yīng)商“卡脖子”，也是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

關(guān)鍵詞： 特斯拉“野心”布局再下一城 簽約贛鋒鋰業(yè)意欲何為？