中新經(jīng)緯11月5日電 (趙佳然)4日晚間，電梯廣告頭部企業(yè)分眾傳媒(行情002027,診股)信息技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱分眾傳媒)發(fā)布公告，稱計(jì)劃發(fā)行境外上市外資股(H股)并申請(qǐng)?jiān)诟酃芍靼鍜炫粕鲜小?/p>

截至5日午間收盤，分眾傳媒總市值為1099億元，股價(jià)報(bào)7.61元，跌幅1.93%，盤中一度跌逾5%。

前三季度營(yíng)收過(guò)百億 超九成來(lái)自樓宇媒體

公開資料顯示，分眾傳媒于2015年借殼上市A股，主營(yíng)業(yè)務(wù)為媒體廣告，主要產(chǎn)品為樓宇媒體(包含電梯電視和電梯海報(bào)媒體)、影院銀幕廣告媒體等。

公司在半年報(bào)中曾提及樓宇電梯場(chǎng)景的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！皹怯铍娞菔浅鞘械幕A(chǔ)設(shè)施，樓宇電梯這個(gè)最日常的生活場(chǎng)景代表著四個(gè)詞：主流人群、必經(jīng)、高頻、低干擾?！?/p>

三季報(bào)顯示，分眾傳媒前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.48億元，同比上漲41.56%，歸母凈利潤(rùn)44.23億元，同比上漲100.81%。其中，樓宇媒體營(yíng)收102.67億元，影院媒體營(yíng)收8.48億元。由此來(lái)看，目前分眾傳媒主要營(yíng)收來(lái)自樓宇媒體，營(yíng)收占比超九成。

公司稱，2020年受疫情影響，國(guó)內(nèi)廣告市場(chǎng)整體呈前低后高的走勢(shì)；2021年，行業(yè)運(yùn)行及公司經(jīng)營(yíng)節(jié)奏已基本恢復(fù)正常，在基數(shù)效應(yīng)影響下，公司前三季度營(yíng)收有較大幅增長(zhǎng)。

現(xiàn)金流方面，公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入為65.79億元，同比增加112.43%。其中，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較同期增加了33.49億元，政府補(bǔ)助及利息收入等同期增加了1.78億元。

在預(yù)估2021全年的業(yè)績(jī)時(shí)，公司稱，雖然國(guó)內(nèi)廣告行業(yè)情況較2020年有一定程度的復(fù)蘇，但是受宏觀經(jīng)濟(jì)及疫情反復(fù)的影響，下半年廣告市場(chǎng)需求承壓。受益于基數(shù)效應(yīng)，因此公司2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期有較大幅度的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年度歸母凈利潤(rùn)在60.2億元-62億元之間，同比增長(zhǎng)50.36%-54.85%。2020年度，公司凈利潤(rùn)增幅為113.51%，故2021年度凈利潤(rùn)增幅或放緩。

雖然前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，但分眾傳媒近期股價(jià)卻陷入低迷。截至11月4日，分眾傳媒每股股價(jià)為7.76元，較2月高點(diǎn)縮水近四成。

業(yè)內(nèi)：下半年廣告需求承壓 長(zhǎng)期收入有增長(zhǎng)空間

分眾傳媒在公告中表示，此次赴港上市的目的是為深入推進(jìn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略、增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、拓寬融資渠道。

有分析人士稱，赴港上市計(jì)劃顯示分眾傳媒國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。2021半年報(bào)顯示，公司的生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)在海外覆蓋了韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡和印度尼西亞等國(guó)的30多個(gè)城市。截至上半年，公司在韓國(guó)、新加坡的廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，在泰國(guó)、印度尼西亞的業(yè)務(wù)為虧損狀態(tài)。

對(duì)于上市具體時(shí)間，公司表示，將在充分考慮現(xiàn)有股東的利益以及發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等情況下，根據(jù)境內(nèi)外資本市場(chǎng)的情況，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口。截至目前，除此次董事會(huì)審議通過(guò)的相關(guān)議案外，其他關(guān)于H股發(fā)行的具體細(xì)節(jié)尚未確定。

華安證券(行情600909,診股)分析稱，從三季報(bào)來(lái)看，隨著分眾傳媒收入結(jié)構(gòu)的改善，在新消費(fèi)長(zhǎng)邏輯的驅(qū)動(dòng)下，公司的周期性將有所減弱。未來(lái)隨著影院媒體業(yè)務(wù)的正?；?，凈利潤(rùn)端將會(huì)有良好表現(xiàn)。公司具有線下流量入口的稀缺性，未來(lái)隨著季度數(shù)據(jù)的逐步兌現(xiàn)，看好全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

東吳證券(行情601555,診股)研報(bào)指出，去年三季度K12教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)廣告投放強(qiáng)勁，而今年分眾傳媒持續(xù)加大各行業(yè)廣告主的開發(fā)力度，推進(jìn)收入結(jié)構(gòu)多元化，教育類廣告投放減少實(shí)際產(chǎn)生的影響有限。此外，東吳證券持續(xù)看好樓宇媒體在廣告大盤的比重提升，隨著廣告主預(yù)算的轉(zhuǎn)移，樓宇媒體依然具備長(zhǎng)期的收入增長(zhǎng)空間。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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