紅周刊 記者 | 王飛

在寧指數(shù)節(jié)節(jié)走高后，市場風(fēng)格要轉(zhuǎn)向茅指數(shù)？隨著消費旺季到來，消費股似乎正在重新獲得市場的關(guān)注，部分績優(yōu)消費股成了外資競相爭奪的對象。

據(jù)《紅周刊》記者梳理，三花智控和珀萊雅先后進(jìn)入了外資的“團(tuán)寵股”名單，持股占公司總股本的比例達(dá)到24%以上。不過，與外資搶籌不同的是，限售股已全部解禁的珀萊雅，其原始股東正在頻頻“套現(xiàn)”，而目前其原始股東仍至少持有公司60%的股份。

此外，《紅周刊》記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，洽洽食品、索菲亞等19只績優(yōu)消費股的外資持股占比同樣較高，它們或?qū)⒙氏冗M(jìn)入外資的“團(tuán)寵股”名單。

外資轉(zhuǎn)投消費股？

三花智控、珀萊雅被“買爆”

數(shù)據(jù)顯示，外資對消費股的態(tài)度正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。以被譽為“聰明錢”的北上資金為例，11月1日，其凈買入規(guī)模居前的行業(yè)分別是電子行業(yè)和銀行，排在第三位的則是消費板塊子行業(yè)的代表食品飲料。不僅如此，消費板塊的子行業(yè)美容護(hù)理同樣進(jìn)入北上資金凈買入前十榜單。此外，從11月1日追溯到今年初，按近一周、近一月區(qū)間統(tǒng)計來看，北上資金凈買入食品飲料行業(yè)的變化同樣居前（見表1）。

表1：截至11月1日北上資金行業(yè)資金流向變動情況

圖片來源：Wind

北上資金的流向變動，直接導(dǎo)致外資“團(tuán)寵股”陣營接連發(fā)生新變化。據(jù)《紅周刊》記者梳理，在10月27日收盤后，主營生產(chǎn)和研發(fā)制冷空調(diào)控件元件和零部件的三花智控，其外資合計持股比例達(dá)到了24.03%，率先“出線”（外資持股預(yù)警線為24%）；主營化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的珀萊雅緊隨其后，在10月28日的外資合計持股比例達(dá)到了24.08%，同樣順利“出線”。截至11月1日收盤，三花智控和珀萊雅的外資合計持股比例分別升至24.13%和24.83%。

綜合來看，它們均是消費股中的績優(yōu)公司。以三花智控為例，公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入和歸母凈利潤分別為117.20億元和12.93億元，分別同比增長36.39%和18.40%。這要高于家電行業(yè)的整體水平。分析來看，三花智控不同于家電其他企業(yè)的，或在于公司的產(chǎn)品應(yīng)用場景更廣。

據(jù)公開資料顯示，三花智控的產(chǎn)品可用于空調(diào)和汽車等領(lǐng)域。去年年報顯示，三花智控的空調(diào)冰箱元器件及部件業(yè)務(wù)占比79.61%，汽零業(yè)務(wù)占比20.39%。

在獲得外資“認(rèn)可”同時，三花智控在近一段時間也正被國內(nèi)高毅、高瓴、景林等知名投資機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，三花智控的汽零業(yè)務(wù)競爭格局的問題被給予較高關(guān)注，對此公司回復(fù)稱，“三花進(jìn)入新能源車賽道很早，早在十多年前就開始布局新能源車產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)具備產(chǎn)品、客戶和規(guī)模優(yōu)勢。就目前和可預(yù)見的將來，三花在控制類部品方面將持續(xù)處于主導(dǎo)地位?！?/p>

珀萊雅線上渠道表現(xiàn)較優(yōu)

其他機(jī)構(gòu)資金聯(lián)合搶籌

珀萊雅的業(yè)績表現(xiàn)同樣亮眼，更重要的是，目前已進(jìn)入“雙十一”預(yù)售期，據(jù)悉，珀萊雅截至10月28日的預(yù)售成績已超去年“雙十一”的全部成交。這意味著，珀萊雅今年第四季的業(yè)績或大幅領(lǐng)先去年同期。

對此，申萬宏源近期研報指出，中國化妝品市場的規(guī)模正在快速上升，但化妝品品牌已由原來的以營銷與渠道驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)向研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動。申萬宏源同時表示，未來看好線上渠道占優(yōu)、具備研發(fā)創(chuàng)新能力的化妝品品牌商。

或是基于此，國內(nèi)的機(jī)構(gòu)資金同時在聯(lián)合搶籌珀萊雅。據(jù)珀萊雅前十大流通股東名單顯示，在三季度期間同時加倉珀萊雅還有安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理（亞洲）有限公司-安本標(biāo)準(zhǔn)-中國A股股票基金（以下簡稱“安本標(biāo)準(zhǔn)”）、廣發(fā)多因子（新進(jìn)）、易方達(dá)遠(yuǎn)見成長A（新進(jìn)），知名公募基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長城新興成長則未有持股變動（見表2）。

表2：珀萊雅第三季度前十大流通股東名單

巧合的是，安本標(biāo)準(zhǔn)目前持倉的標(biāo)的較為集中，在三季度期間還增持了消費股中的湯臣倍健和洽洽食品，而洽洽食品在今年8月也曾一度進(jìn)入外資“團(tuán)寵股”名單（見表3）。對于安本標(biāo)準(zhǔn)三季度整體增持消費股的舉措，安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理亞洲股票投資經(jīng)理金彪（Alec Jin）或許給出了答案。金彪（Alec Jin）此前在接受《紅周刊》采訪時坦言，“我們一般的投資是從基本面的角度開始，而不是因為一些板塊最近比較熱而去研究。中國的消費領(lǐng)域具有兩個比較明顯的特征，一是消費升級，二是國產(chǎn)化，當(dāng)消費升級與國產(chǎn)化兩個特征疊加在一起，會使得這類企業(yè)具有更大的成長空間?！?/p>

表3：安本標(biāo)準(zhǔn)三季度末現(xiàn)身前十大流通股東的個股

數(shù)據(jù)來源：Wind

但需要注意的是，在外資和其他機(jī)構(gòu)資金搶籌珀萊雅的同時，其原始股東的“套現(xiàn)”意圖同樣強(qiáng)烈。如表2所示，珀萊雅董事長侯軍呈、董事方玉友、前副總經(jīng)理曹良國、自然人股東徐君清和李小林均在三季度期間減持了珀萊雅，累計減持485.63萬股，占公司總股本的2.41%。

不僅如此，據(jù)Wind顯示，珀萊雅在2017年底上市，伴隨著股價的不斷走高，在2018年底限售股解禁后，其原始股東便開啟了“賣賣賣”模式（見表4）。據(jù)《紅周刊》記者測算，珀萊雅原始股東合計減持了1629.59萬股，占公司目前總股本的8.10%。而截至今年三季度末，珀萊雅僅前十大流通股東名單中的5個原始股東，仍持有公司總股本的60%左右。

表4：珀萊雅原始股東減持情況一覽

數(shù)據(jù)來源：公司前十大流通股東名單

洽洽食品等19股

或?qū)⑷雵皥F(tuán)寵股”名單

此外，截至目前，同樣入圍外資“團(tuán)寵股”名單的上市公司還有國瓷材料、美的集團(tuán)、埃斯頓、華測檢測、廣聯(lián)達(dá)、東方雨虹、雙環(huán)傳動和啟明星辰。其中，國瓷材料的外資持股占比最高為28.04%，美的集團(tuán)為27.68%次之。

那么，哪些公司之后會率先進(jìn)入外資“團(tuán)寵股”名單呢？

據(jù)《紅周刊》記者梳理，目前在績優(yōu)消費股中，洽洽食品、索菲亞、益豐藥房、伊利股份和艾德生物等19只個股的外資持股比例較高，均在10%以上（見表5）。

表5：目前外資持股占比超過10%的績優(yōu)消費股

數(shù)據(jù)來源：Wind

其中，正如前文所述，洽洽食品曾一度進(jìn)入外資“團(tuán)寵股”名單。結(jié)合洽洽食品業(yè)績表現(xiàn)來看，外資在8月份的減持或是由于公司第二季度業(yè)績的下滑。不過，在今年第三季度，洽洽食品的歸母凈利潤增速雖然沒有步入“正軌”（去年同期為30%左右），但已由負(fù)轉(zhuǎn)正，為13.81%。無獨有偶，之前進(jìn)入外資“團(tuán)寵股”名單的還有索菲亞。

關(guān)鍵詞： 外資風(fēng)向逆轉(zhuǎn)？三花智控、珀萊雅等消費股獲增持（附表）