今年來(lái)，鋰電行業(yè)無(wú)疑成為了那個(gè)“村里最靚的仔”，無(wú)論是市場(chǎng)抑或資本，對(duì)其都是趨之若鶩，備加追捧。

而隨著鋰電的火熱，其上游核心原料電解液今年來(lái)價(jià)格也是一路狂飆。作為動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一，電解液的價(jià)格漲幅最為兇猛，而溶質(zhì)六氟磷酸鋰又成為電解液中的領(lǐng)跑者，今年漲幅接近500%。

展望未來(lái)，已經(jīng)“高高在上”的電解液價(jià)格，還能“飛得更高”嗎？抑或像前幾年那樣經(jīng)歷一段時(shí)間的“至暗時(shí)刻”？有分析人士認(rèn)為，至少到2022年上半年，全球六氟磷酸鋰等關(guān)鍵原材料仍將呈現(xiàn)供應(yīng)緊張的狀態(tài)，高價(jià)態(tài)勢(shì)可能將繼續(xù)維持一段時(shí)間。而就相關(guān)上市公司而言，通過(guò)梳理三季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)享受到了漲價(jià)所帶來(lái)的“超級(jí)紅利”，甚至未來(lái)或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)一段時(shí)間的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

新能源車帶動(dòng)電解液需求大增

據(jù)了解，電解液一般是由高純度有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽和必要添加劑等在一定條件下，按照特定比例配置而成，是鋰電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點(diǎn)的保證。其中，鋰鹽作為最有技術(shù)含量的成分，質(zhì)量占比僅為10%左右，成本卻接近電解液的一半，目前市場(chǎng)上主要的鋰鹽是六氟磷酸鋰，主要優(yōu)勢(shì)是綜合性能好、成本低。

今年來(lái)，全球綠色低碳化成為一個(gè)火熱的話題，作為減碳排放的重要領(lǐng)域，新能源車也迎來(lái)了蓬勃發(fā)展期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年9月份，全球新能源汽車銷量更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的68.5萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率首次突破10%的大關(guān)，達(dá)到10.2%，同比增幅更是達(dá)到驚人的98%。而整車市場(chǎng)四季度將迎來(lái)消費(fèi)旺季，有預(yù)計(jì)，第四季度全球新能源車銷量預(yù)計(jì)環(huán)比還將增長(zhǎng)20%以上。

新能源車銷量大增帶來(lái)的是動(dòng)力電池裝機(jī)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，而動(dòng)力電池的爆發(fā)式增長(zhǎng)又帶動(dòng)了上游原材料需求的大幅增長(zhǎng)。動(dòng)力電池的四大關(guān)鍵材料正極、負(fù)極、隔膜、電解液今年來(lái)均在不同程度漲價(jià)，而其中又以電解液的價(jià)格漲得最快。

以電解液的核心材料六氟磷酸鋰為例，在供需失衡的情況下，今年來(lái)六氟磷酸鋰價(jià)格一路狂飆。據(jù)了解，目前，六氟磷酸鋰個(gè)別企業(yè)零星余量訂單報(bào)價(jià)已經(jīng)上探到57萬(wàn)-58萬(wàn)元/噸，與此同時(shí)，在各大企業(yè)維持滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)下，市場(chǎng)流通貨源仍然緊張。

有研究人士指出，近期六氟磷酸鋰大幅漲價(jià)主要受應(yīng)急管理部檢查影響以及近期出臺(tái)的雙控政策，六氟磷酸鋰國(guó)內(nèi)部分裝置停車，國(guó)內(nèi)貨源處于區(qū)域性供應(yīng)緊張狀態(tài)。產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位，為六氟磷酸鋰價(jià)格上行創(chuàng)造了良好的支撐條件，成本傳導(dǎo)促使六氟磷酸鋰廠家漲價(jià)情緒高漲。

有分析師認(rèn)為，近期比亞迪等下游電池廠家發(fā)函調(diào)整11月電池價(jià)格，隨著電池價(jià)格拉漲，短期內(nèi)六氟磷酸價(jià)格或?qū)⒂羞M(jìn)一步上漲空間，疊加六氟磷酸鋰上游原料貨緊價(jià)高，暫時(shí)難以看到價(jià)格天花板。預(yù)計(jì)2022年上半年會(huì)持續(xù)緊張，一直到下半年才會(huì)得到一定程度的緩解。

電解液上市公司迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)

隨著電解液價(jià)格一路狂飆，電解液相關(guān)上市公司的三季報(bào)也迎來(lái)了爆發(fā)，多個(gè)公司僅第三季度凈利潤(rùn)就超過(guò)了上半年，其中擁有六氟磷酸鋰產(chǎn)能或自供率較高的電解液一體化公司表現(xiàn)尤其亮眼。

覽富財(cái)經(jīng)盤(pán)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，A股目前電解液相關(guān)公司主要有，天賜材料（002709）、多氟多（002407）、新宙邦（300037）、永太科技（002326）等，在市場(chǎng)需求旺盛、產(chǎn)品大幅漲價(jià)的情況下，均交出了不錯(cuò)的三季報(bào)。其中，天賜材料三季度凈利潤(rùn)為7.71億元，同比增長(zhǎng)273%，為上述公司同期凈利潤(rùn)最高的，也創(chuàng)造了自己的歷史新高業(yè)績(jī)，而這也讓天賜材料已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度保持凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)得以延續(xù)。

據(jù)了解，天賜材料主營(yíng)業(yè)務(wù)為精細(xì)化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，近年來(lái)主要發(fā)力鋰離子電池新材料領(lǐng)域。2007年，天賜材料通過(guò)專利授權(quán)的方式，獲得美國(guó)化學(xué)技術(shù)公司的六氟磷酸鋰生產(chǎn)規(guī)程和工藝流程。之后不到4年的時(shí)間，就實(shí)現(xiàn)了300噸電解液項(xiàng)目的投產(chǎn)。隨后天賜材料成為了寧德時(shí)代（300750）最大的電解液供應(yīng)商，是過(guò)去5年唯一市占率穩(wěn)步提升的供應(yīng)商。

根據(jù)相關(guān)研報(bào)，2021年上半年，天賜材料電解液產(chǎn)量5.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)141.5%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的市占率為33%，同比增長(zhǎng)6個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)鞏固著龍頭地位。

此外，另一家重要的電解液生產(chǎn)商，多氟多也沒(méi)有辜負(fù)市場(chǎng)期望，三季度創(chuàng)造了凈利潤(rùn)4.29億元，同比增長(zhǎng)206倍的業(yè)績(jī)“神話”，也成為同類公司凈利潤(rùn)增速的最高值。

多氟多為全球氟化鹽龍頭企業(yè)，主要專注氟化工領(lǐng)域，主要經(jīng)營(yíng)鋁用氟化鹽、新材料、鋰電池等相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。多氟多的六氟磷酸鋰產(chǎn)品目前已經(jīng)供給國(guó)內(nèi)主流電解液生產(chǎn)廠商，并出口韓國(guó)、日本等國(guó)家，銷量位居世界前列。目前，多氟多六氟磷酸鋰產(chǎn)品年產(chǎn)能已達(dá)1.5萬(wàn)噸，2021年底預(yù)計(jì)出貨1.3萬(wàn)噸左右。

此外，新宙邦和永太科技的三季報(bào)也非常亮眼。新宙邦2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入44.7億，同比增長(zhǎng)122.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.7億，同比增長(zhǎng)132.2%。永太科技前三季度則交出了營(yíng)業(yè)收入32.73億元，同比增長(zhǎng)32.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.75億元，同比增長(zhǎng)65.25%的業(yè)績(jī)“答卷”。

據(jù)了解，新宙邦的優(yōu)勢(shì)在于其掌握核心添加劑及配方技術(shù)，產(chǎn)品性能優(yōu)越，并具有高端市場(chǎng)和海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，其在2010年研發(fā)出了高性能的消費(fèi)電池和動(dòng)力電池電解液，并打入了索尼、松下、三星SDI的供應(yīng)鏈。目前，新宙邦的客戶包括三星、LG、松下、億緯鋰能、索尼等國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名的電池制造商。公司向全球主流的超級(jí)電容器制造商Maxwell批量供應(yīng)超級(jí)電容器電解液，Maxwell在2019年5月被特斯拉收購(gòu)，因此公司也成為特斯拉的供貨商。

永太科技則擁有目前業(yè)內(nèi)最齊全的電解液材料供應(yīng)平臺(tái)之一，并同時(shí)布局兩種電解質(zhì)六氟磷酸鋰、LiFSI（雙氟磺酰亞胺鋰），兩種主流添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）和FEC（氟代碳酸乙烯酯），實(shí)現(xiàn)了將主流電解液材料橫向全覆蓋，并且公司與寧德時(shí)代簽訂了長(zhǎng)期協(xié)議，寧德時(shí)代向其采購(gòu)六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰和碳酸亞乙烯酯產(chǎn)品。

電解液巨頭紛紛投資擴(kuò)產(chǎn)

同時(shí)，面對(duì)下游旺盛的需求，這些頭部廠商也沒(méi)閑著，紛紛投資擴(kuò)產(chǎn)，以圖在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一個(gè)更好的身位。

天賜材料方面，其年產(chǎn)15萬(wàn)噸鋰電材料項(xiàng)目及年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料及5800噸新型鋰電解質(zhì)項(xiàng)目將于2021年四季度投產(chǎn)，其他的鋰電材料相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)也將在今明兩年陸續(xù)完成。

此外，10月25日，天賜材料董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于擬設(shè)立全資子公司投資建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸電解液和10萬(wàn)噸鐵鋰電池回收項(xiàng)目的議案》，項(xiàng)目總投資為15.33億元。

多氟多則在7月份公告稱擬投建10萬(wàn)噸六氟磷酸鋰、4萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）及1萬(wàn)噸二氟磷酸鋰項(xiàng)目，總投資額為51.50億元，預(yù)計(jì)2025年底前整體建成達(dá)產(chǎn)。

9月份，多氟多還與山西陽(yáng)泉高新區(qū)管委會(huì)達(dá)成投資協(xié)議，擬在當(dāng)?shù)爻闪⒆庸?，投建年產(chǎn)2萬(wàn)噸六氟磷酸鋰及添加劑項(xiàng)目，總投資10億元，項(xiàng)目一期計(jì)劃于2022年12月底前投產(chǎn)，二期將于2024年12月底前投產(chǎn)。

永太科技方面，9月1日，永太科技披露，同意公司全資子公司內(nèi)蒙古永太化學(xué)有限公司使用自籌資金投資建設(shè)年產(chǎn)25000噸VC和5000噸FEC等項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資為人民幣4.5億元。

10月15日，永太科技再度公告，將6月16日披露的“年產(chǎn)2萬(wàn)噸六氟磷酸鋰及1200噸相關(guān)添加劑和5萬(wàn)噸氫氟酸項(xiàng)目”調(diào)整為“年產(chǎn)13.4萬(wàn)噸液態(tài)鋰鹽項(xiàng)目”。調(diào)整后，液態(tài)鋰鹽項(xiàng)目總投資額7.93億元，建設(shè)期2年，預(yù)測(cè)滿產(chǎn)后年新增收入54.45億元，年新增凈利潤(rùn)6.70億元。

新宙邦8月份則披露，正以全資孫公司荷蘭新宙邦為實(shí)施主體，在荷蘭穆?tīng)柎骺送顿Y建設(shè)荷蘭新宙邦鋰離子電池電解液及材料項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資預(yù)算約15億元人民幣，項(xiàng)目分期建設(shè)，其中一期設(shè)計(jì)和建設(shè)期預(yù)計(jì)約3.5年，預(yù)計(jì)2024年下半年逐步投產(chǎn)，項(xiàng)目一期全部達(dá)產(chǎn)后，在荷蘭的鋰離子電池電解液產(chǎn)能將達(dá)到5萬(wàn)噸，碳酸酯溶劑達(dá)到10萬(wàn)噸。項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，能夠?qū)崿F(xiàn)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池電解液、20萬(wàn)噸碳酸酯溶劑、8萬(wàn)噸乙二醇。

根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2020年全球電解液出貨大約36萬(wàn)噸。2020年中國(guó)電解液出貨25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38%。首創(chuàng)證券則預(yù)測(cè)，到2025年，全球鋰電需求可能達(dá)1350億瓦時(shí)，全球電解液需求可能達(dá)128萬(wàn)噸。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在新能源汽車市場(chǎng)對(duì)鋰電需求持續(xù)增長(zhǎng)下，疊加鋰電呼之欲出的“第二曲線”儲(chǔ)能市場(chǎng)的幫助下，鋰電材料的高景氣度或得以維持。而在四季度六氟磷酸鋰等重要原材料仍看漲之下，近期有新增產(chǎn)能釋放或投產(chǎn)的企業(yè)，未來(lái)業(yè)績(jī)或能續(xù)創(chuàng)新高。

關(guān)鍵詞： 電解液價(jià)格漲勢(shì)太瘋狂 業(yè)績(jī)猛增多家公司忙擴(kuò)產(chǎn)