中新經(jīng)緯11月10日電 10日，中信建投(行情601066,診股)證券傳媒首席分析師楊艾莉發(fā)布研報稱，EDG奪冠有望驅(qū)動大眾認知修復(fù)，元宇宙帶來長期產(chǎn)業(yè)邏輯，游戲有望成為元宇宙最先廣泛推開的應(yīng)用。

研報表示，頭部電競賽事關(guān)注度高，游戲“大眾性+競技性”得到認可。11月7日凌晨，2021年英雄聯(lián)盟全球總決賽(S11)中，中國隊伍EDG獲得冠軍，整場比賽關(guān)注度高。此外，央視新聞發(fā)布微博祝賀EDG奪冠及公布英雄聯(lián)盟等游戲加入亞運會，均從側(cè)面說明游戲在成年人領(lǐng)域的大眾性及競技性得到認可。

另一方面，未成年人保護取得階段性成果。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，自國家新聞出版署發(fā)布《關(guān)于進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》以來，目前高頻次進行游戲娛樂的未成年人比例顯著降低，預(yù)計2021年未成年人流水占比將低于4%，未來將持續(xù)下降。

此外，研報提到，以FACEBOOK、微軟、英偉達、字節(jié)跳動、騰訊等為代表的國內(nèi)外大廠加快元宇宙布局，元宇宙為游戲行業(yè)帶來長期產(chǎn)業(yè)邏輯。研報認為，元宇宙是傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來的長期產(chǎn)業(yè)邏輯，游戲在各類泛娛樂應(yīng)用中，以其更加綜合的娛樂體驗，有望成為最先廣泛推開的應(yīng)用。

研報表示，今年以來，A股主要游戲公司在Q1、Q2因新品上線節(jié)奏、海外項目計提損失等一系列原因，上半年收入、歸母凈利潤的同比增速有一定程度下滑，但從Q3開始，前期的壓制因素基本解除，產(chǎn)品節(jié)奏回歸正常，Q3收入與凈利潤端在環(huán)比與同比方面均有顯著改善。此外，游戲出海收入快速增長，行業(yè)空間仍大。

研報認為，當前社會輿論對游戲行業(yè)的評價有望回歸理性，疊加行業(yè)長期新β，在未成年人領(lǐng)域，政策驅(qū)動下未成年人游戲時長和充值金額得到良好控制；在成年人領(lǐng)域，游戲不僅是重要的內(nèi)容消費，同時具備大眾性與競技性；國內(nèi)外大廠明顯加快元宇宙布局，游戲板塊迎來長期的新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)邏輯。此外，重點公司在Q4及明年產(chǎn)品線豐富，自身業(yè)績亦有看點，各公司估值均處于低位。

關(guān)于風險提示，研報主要提及政策及監(jiān)管風險、游戲流水不及預(yù)期風險、買量成本上升風險、行業(yè)競爭風險、人才流失風險等五個方面風險。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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