中新經(jīng)緯11月12日電 (林堅)北交所漸行漸近，券商、基金公司及銀行等機構(gòu)仍在積極備戰(zhàn)，把握這次歷史性的“掘金”機會。

作為普通投資者青睞的公募基金，早已候在北交所“門外”多時，等待“開門”之日的到來。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，已有包括中信建投基金、華夏基金、易方達(dá)基金等在內(nèi)共計九家公募基金公司專門上報了北交所主題基金，連同7只新設(shè)的“專精特新”主題基金，與北交所密不可分的概念基金由此擴容至16只，其中，已核準(zhǔn)的基金有招商基金與景順長城基金申報的“專精特新”主題基金。

9只北交所主題基金就位

據(jù)《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，北交所開市后個人投資者準(zhǔn)入門檻為開通交易權(quán)限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時具備2年以上證券投資經(jīng)驗，而機構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。

盡管北交所個人投資者準(zhǔn)入門檻有所下降，但50萬元的“入場費”仍讓多數(shù)投資者對北交所望而卻步。由此，公募基金或成為投資者未來在北交所“掘金”的理想選擇。

“V觀財報”注意到，公募基金近年來廣受投資者追捧。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)，截至今年8月底，公募基金的管理規(guī)模與產(chǎn)品數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高。

依據(jù)北交所的相關(guān)制度，被其納入的上市公司符合大多數(shù)公募基金的投資范圍，即存量公募基金可直接參與北交所投資。與此同時，專門圍繞北交所的概念基金也逐漸到位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，已有中信建投基金、華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、嘉實基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、大成基金和萬家基金等九家公募基金公司上報了投向北交所市場的創(chuàng)新產(chǎn)品，共計9只。

“V觀財報”注意到，這些基金均為“兩年定期開放”或“兩年持有期”產(chǎn)品，將以不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%的比例投向北交所市場。這些基金可以參與北交所上市股票的戰(zhàn)略配售，也可以通過打新、定增以及二級市場買賣等多種方式參與北交所投資。

除了上述9只公募基金到位，景順長城基金、南方基金、招商基金、博時基金、大成基金、申萬菱信基金與鑫元基金等七家基金公司還上報了主題基金，瞄準(zhǔn)“專精特新”概念。由此，與北交所密不可分的概念基金擴容至16只。

北交所設(shè)立初衷旨在探索契合中小企業(yè)特點的制度安排，支持“專精特新”企業(yè)的發(fā)展。據(jù)了解，上述基金將主要圍繞工信部公布的“專精特新”企業(yè)名單進行投資。

那么，北交所究竟將會帶給公募基金什么樣的體驗與感受？“華夏成長精選6個月”操盤基金經(jīng)理顧鑫峰在接受“V觀財報”采訪時表示，北交所有望成為“專精特新”企業(yè)的融資平臺，成為多層次資本市場的樞紐。從當(dāng)前國家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀大勢等判斷，未來扶持“專精特新”企業(yè)發(fā)展將成為一項重點工作，從資本市場而言，北交所無疑是承載的最好平臺。據(jù)其介紹，華夏基金未來不排除申報以投資北交所為主要特征的產(chǎn)品。

南方基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理雷嘉源也認(rèn)為，北交所提升新三板在資本市場地位的同時，也將帶來優(yōu)質(zhì)企業(yè)的關(guān)注，這對于參與其中的公募基金管理人是較大的投資機遇。

在九家發(fā)布北交所主題基金的公司中，接受采訪的基金公司均向“V觀財報”表示投資方向青睞符合“專精特新”、國家產(chǎn)業(yè)大趨勢的行業(yè)?！癡觀財報”進一步了解發(fā)現(xiàn)，高端裝備、新能源等產(chǎn)業(yè)鏈機會均在這些基金公司的關(guān)注列表上。

中信建投基金相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋道，現(xiàn)階段預(yù)計在北交所上市的企業(yè)多為聚焦“專精特新”方向的中小企業(yè)?！霸谶@個大背景下，我們認(rèn)為北交所上市企業(yè)的投資機遇首先在于發(fā)現(xiàn)符合未來經(jīng)濟、市場發(fā)展方向的細(xì)分行業(yè)賽道，其次是在上述賽道中挖掘具備專業(yè)壁壘和發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)。一方面助力符合‘專精特新’發(fā)展方向的中小企業(yè)快速成長做大做強，另一方面也盡力為基金持有人帶來良好的長期回報?！?/p>

除了北交所主題基金以及“專精特新”主題基金，精選層主題基金亦在公募基金公司的產(chǎn)品目錄中。據(jù)《北京證券交易所股票上市規(guī)則(試行)》規(guī)定，北交所設(shè)立后，新三板精選層掛牌公司全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。三季報數(shù)據(jù)顯示，公募基金持有的精選層市值從二季度的8.38億元升至9.96億元。安信證券研報指出，配比相對較低的公募基金加倉明顯，季末凈值占基金資產(chǎn)凈值比例平均提升了2.47%。被加倉的精選層標(biāo)的選擇則主要考慮了公司相關(guān)的成長性、行業(yè)地位、專精特新等因素。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前投資于精選層的公募基金產(chǎn)品共有31只，來自13家基金公司。安信證券研報指出，運作超過一年的12只基金產(chǎn)品中，有10只基金產(chǎn)品第三季度精選層持倉占比相較于第二季度有所提高，而這批公司的運作經(jīng)驗或可作為觀察北交所基金的窗口。

更多產(chǎn)品布局在途

隨著北交所籌備工作快速有序地推進，基金公司“投身”北交所的步伐也在加快。

行業(yè)資深研究人士王劍輝在接受“V觀財報”采訪時表示，此次申報產(chǎn)品的基金公司多是頭部基金公司，從其投入的產(chǎn)品比例可以看出，機構(gòu)對入場北交所具有積極性，但同時也帶著理性的考慮?！耙皇氰b于北交所開市初期的上市公司較少，且市場對后市發(fā)展的預(yù)期并不是特別明朗，所以機構(gòu)并沒有大規(guī)模地投入，而是在觀望。二是臨近年底，基金更多注意力放在了對現(xiàn)有產(chǎn)品的調(diào)整上，以及新舊產(chǎn)品的交替上，還需要更多時間才能充分地布局這個新鮮事物?！?/p>

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對“V觀財報”指出，北交所聚焦的是存量上市公司，并非增量上市企業(yè)，市場已經(jīng)給予了估值，通過降低投資人門檻方式，提升估值可能相對有限。

顧鑫峰指出，既不能高估北交所短期的投資機會，也不能低估北交所長期的巨大投資價值?！笆袌隽鲃有浴⒖蛇x公司數(shù)量等因素制約著公募基金的選擇，但隨著北交所的設(shè)立，這一狀況一定會得到改善，更好的流動性，更多的優(yōu)質(zhì)掛牌公司，相信一定可以看到，這需要時間和耐心。”

業(yè)界人士表示，未來存量公募基金只需修改基金合同擴大投資范圍，就可直接投資精選層公司股票。據(jù)中新經(jīng)緯從部分基金公司了解到，更多基金準(zhǔn)備在北交所開市后再入場。

北交所“掘金”機會可期

11月2日，北交所正式發(fā)布了《北京證券交易所交易規(guī)則(試行)》《北京證券交易所會員管理規(guī)則(試行)》兩件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及31件細(xì)則指引指南。上述業(yè)務(wù)規(guī)則自2021年11月15日起施行。11月15日當(dāng)天，北交所也將正式開市。依據(jù)前文各項規(guī)則，新三板精選層市場超70家公司將全部平移進入北交所。

有業(yè)界人士分析稱，精選層整體平移北交所之后，證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以及銀行理財產(chǎn)品等都可以直接參與交易，北交所帶來的“掘金”機會未來可期。

南方基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理雷嘉源表示，持股市值在50萬以上的投資者占比僅有3%，而參考?xì)v史數(shù)據(jù)估計目前持股市值在100萬以上的投資者占比在1%左右，因此投資者門檻的調(diào)降大約帶來合資格投資者數(shù)量大約3倍的增長。

那么，投資者該如何看待北交所帶來的機會？盤和林表示，能夠達(dá)到投資門檻的投資人，可以直接進入市場，選擇估值合理、前景光明的上市公司，投資的核心還是看企業(yè)。沒有達(dá)到投資門檻要求的投資人可以積極參與公募基金。

華夏基金有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受“V觀財報”采訪時指出，目前的投資門檻為“開通交易權(quán)限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元+2年以上證券投資經(jīng)驗”，對于個人投資者來說，北交所主題基金的推出，將進一步降低投資者參與北交所投資的難度?！翱赏顿Y精選層的公募基金的購買門檻常常是1000元起，有的甚至是1元起。可以說，為投資者提供了‘一鍵買入’北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)的‘直通車’，便于投資者高效、低成本分享資本市場深化改革的發(fā)展成果?！?/p>

與此同時，王劍輝也表示，風(fēng)險控制仍應(yīng)成為北交所投資的主導(dǎo)理念?！肮蓟鸩灰庇诖笠?guī)模地介入，建議觀望一段時間，這對于普通投資者而言更為穩(wěn)妥?！?中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

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