11月12日晚，北京證券交易所（下稱“北交所”）宣布，開市各項(xiàng)工作已準(zhǔn)備就緒，定于11月15日開市。

屆時(shí)，10家已完成公開發(fā)行等程序的企業(yè)將直接在北交所上市，加上71家存量精選層公司平移至北交所，總共81家公司將成為北交所首批上市公司。

這距離9月2日宣布設(shè)立北交所僅75天，這是中國籌建用時(shí)最短的交易所。

北交所在新三板市場基礎(chǔ)上成立，意味著新三板站上改革新起點(diǎn)，資本市場全面深化改革邁出關(guān)鍵一步，中國資本市場迎來又一個(gè)全國性證券交易所。

日前，中金公司(行情601995,診股)研究部執(zhí)行總經(jīng)理李求索在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，北交所的成立，是百年未有之變局下中國對科技創(chuàng)新的時(shí)代需求，是支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略舉措，也是在百年一遇的疫情沖擊下改善中小企業(yè)經(jīng)營及融資環(huán)境的重要考量，符合目前中國的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展趨勢，將對中國構(gòu)建完整的、有韌性、安全的產(chǎn)業(yè)鏈起到積極作用，為金融支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出積極貢獻(xiàn)。

火速落地

北交所落地之快前所未有。在宣布設(shè)立北交所的第二天，北京證券交易所有限責(zé)任公司就已注冊成立，為公司制形式，由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)100%持股。

同一天，證監(jiān)會(huì)起草形成了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，同步修訂了《證券交易所管理辦法》，并向社會(huì)公開征求意見。

9月5日，北交所發(fā)布《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》、《北京證券交易所會(huì)員管理規(guī)則（試行）》等三項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則，并向社會(huì)征求意見。

9月17日，證監(jiān)會(huì)就北交所改革配套規(guī)范性文件公開征求意見；同日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》及配套業(yè)務(wù)指南，明確了投資者門檻，個(gè)人投資者準(zhǔn)入資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。

10月30日，證監(jiān)會(huì)和北交所發(fā)布主要制度規(guī)則，包括北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管規(guī)章以及上市與審核4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及6件配套細(xì)則和指引。

11月2日，北交所正式發(fā)布《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》《北京證券交易所會(huì)員管理規(guī)則（試行）》2件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及31件細(xì)則指引指南。

11月12日，北交所發(fā)布《北京證券交易所合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則》等6件業(yè)務(wù)規(guī)則。上述規(guī)則連同前期發(fā)布的45件業(yè)務(wù)規(guī)則，涵蓋發(fā)行上市、融資并購、公司監(jiān)管、證券交易、會(huì)員管理以及投資者適當(dāng)性等方面，形成了北交所自律規(guī)則體系。

400萬投資者嘗鮮

自宣布設(shè)立北交所以來，精選層審查發(fā)行工作正常開展。10家已完成公開發(fā)行等程序的企業(yè)將直接在北交所上市，71家存量精選層公司平移至北交所上市的相關(guān)流程已履行完畢，屆時(shí)81家公司將成為北交所首批上市公司。

整體來看，首批上市公司體現(xiàn)了北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位。具體來看，81家公司涵蓋25個(gè)國民經(jīng)濟(jì)大類行業(yè)，17家為專精特新“小巨人”企業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等占比87%，平均研發(fā)強(qiáng)度4.2%，平均研發(fā)支出2536萬元。

北交所表示，開市籌備過程中，市場各方反應(yīng)積極、踴躍參與。截至11月12日，累計(jì)有超210萬戶投資者預(yù)約開通北交所合格投資者權(quán)限，開市后合計(jì)可參與北交所交易的投資者超400萬戶。共有112家證券公司獲得會(huì)員資格，成為北交所正式會(huì)員。

目前，北交所開市涉及的技術(shù)系統(tǒng)已完成改造升級，各證券公司、信息商和基金公司相關(guān)系統(tǒng)已完成配套改造。北交所內(nèi)部機(jī)構(gòu)配置、人員配備均已到位。

證監(jiān)會(huì)也于11月12日公告稱，為支持行業(yè)機(jī)構(gòu)圍繞北交所開發(fā)設(shè)計(jì)新基金產(chǎn)品，證監(jiān)會(huì)近日準(zhǔn)予注冊8只北交所主題公募基金。北交所主題公募基金采取2年定期開放的運(yùn)作方式，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，可以為北交所帶來增量長期資金。

在交易機(jī)制上，北交所新股首個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅，后續(xù)漲跌幅限制為30%，寬于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板20%的漲跌幅限制。

中金策略研報(bào)指出，預(yù)計(jì)以上公司登陸北交所初期，對A股市場整體表現(xiàn)和流動(dòng)性影響有限。目前精選層的總市值不足3000億元，我們測算即使按照5-10%的初期換手率假設(shè)，北交所初期的成交額可能在150-300億元左右，占目前A股市場總成交額的1.3%-2.7%（按最近十個(gè)交易日1.1萬億元成交額計(jì)算），影響相對較小。以上公司登陸北交所初期，可能提升投資者對于資本市場尤其是創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)注度，有利于整體交投活躍。

北交所表示，下一步將緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)這個(gè)主體，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個(gè)關(guān)鍵，始終聚焦打造“主陣地”這個(gè)方向，推進(jìn)各項(xiàng)制度落地實(shí)施，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

關(guān)鍵詞： 北交所