□本報(bào)記者 余世鵬   

新經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下的服裝行業(yè)，正吸引著高瓴創(chuàng)投、IDG、華映資本、五源資本、君聯(lián)資本、經(jīng)緯中國(guó)等知名股權(quán)機(jī)構(gòu)悄然入場(chǎng)。它們所投資的bosie、BEASTER、知衣科技等品牌，主要是服裝品牌、供應(yīng)鏈和跨境電商等環(huán)節(jié)，多為近年剛誕生的初創(chuàng)企業(yè)。分析人士指出，在新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，新生代需求變化和供給端效率提升主導(dǎo)的行業(yè)大升級(jí)，正在催生出屬于中國(guó)品牌全球化的投資大機(jī)會(huì)。

股權(quán)大佬紛紛入局

今年9月，新興服裝品牌bosie完成數(shù)億元的B+輪融資，B站與五源資本領(lǐng)投，金沙江創(chuàng)投跟投，本輪融資將用于產(chǎn)品研發(fā)和供應(yīng)鏈升級(jí)等。同樣是在9月，國(guó)貨新銳服飾品牌BEASTER完成首輪超2億元人民幣融資，本輪融資由渶策資本領(lǐng)投，華映資本和百麗消費(fèi)基金跟投，泰合資本擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。在更早時(shí)候，服裝品牌“白小T”完成數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，用于市場(chǎng)增長(zhǎng)和團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充方面，該輪融資由華映資本領(lǐng)投，梅花創(chuàng)投跟投。

不僅是服裝品牌，在新消費(fèi)趨勢(shì)下，服裝行業(yè)的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，也迎來(lái)密集融資。7月底，智能化服裝設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈平臺(tái)“知衣科技”完成2億元B輪融資，本輪融資由高瓴創(chuàng)投和萬(wàn)物資本領(lǐng)投，涌鏵投資和老股東君聯(lián)資本跟投，川行資本擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。8月時(shí)，服裝供應(yīng)鏈SaaS服務(wù)商領(lǐng)貓SCM宣布完成近億元人民幣A輪戰(zhàn)略融資，GGV紀(jì)源資本和云起資本共同領(lǐng)投。領(lǐng)貓SCM表示，本輪融資將用于進(jìn)一步打造極致性價(jià)比的核心產(chǎn)品，快速拓寬市場(chǎng)渠道以及優(yōu)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)等。

更早時(shí)，服裝輔料一站式供應(yīng)鏈平臺(tái)“輔料易”完成了數(shù)億元的B輪和B+輪融資。其中，B輪由光速中國(guó)領(lǐng)投，經(jīng)緯中國(guó)和鐘鼎資本跟投；B+輪融資由鐘鼎資本和樂(lè)耕資本聯(lián)合領(lǐng)投，經(jīng)緯中國(guó)、光速中國(guó)和真格基金加碼跟投。此外，服裝電商平臺(tái)也是資本青睞的對(duì)象。今年6月，快時(shí)尚出口跨境電商品牌“全量全速”完成1億美元融資，投資方包括今日資本、紅杉、IDG、山行資本、五源資本等機(jī)構(gòu)。

供需兩端新變化

在真格投資總監(jiān)匡薇分析看來(lái)，傳統(tǒng)服裝品牌的模式是：看“秀”了解時(shí)尚元素-設(shè)計(jì)師打版送到工廠生產(chǎn)-供應(yīng)商進(jìn)行采購(gòu)再鋪到門店，整個(gè)鏈條非常長(zhǎng)。商家不收集用戶數(shù)據(jù)，通常是海量上款，沒(méi)賣出的只能處理掉，斷貨了也來(lái)不及加訂單，流通效率很低。因此，服裝行業(yè)的最大痛點(diǎn)是庫(kù)存，可以說(shuō)90%的服裝品牌“死于庫(kù)存”。

數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)規(guī)模以上服裝企業(yè)服裝產(chǎn)量223.7億件，同比下降7.7%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13697.3億元，同比下降11.3%；利潤(rùn)總額640.4億元，同比下降21.3%。五源資深投資經(jīng)理童吉指出，服裝行業(yè)在多個(gè)時(shí)期、不同國(guó)家都誕生過(guò)巨頭公司，但中國(guó)2萬(wàn)億服裝市場(chǎng)長(zhǎng)期處于離散狀態(tài)，傳統(tǒng)品牌近幾年持續(xù)下滑，缺乏可以持續(xù)提供“好看不貴”的優(yōu)質(zhì)供給。

然而，在新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，服裝行業(yè)正在迎來(lái)一場(chǎng)大升級(jí)，這正是資本巨頭入局的主要原因。

首先，在需求方面，青山資本投資副總裁艾笑指出，“Z世代”的審美非常多元，注重自我表達(dá)，如bosie的多元風(fēng)格和其倡導(dǎo)的“beyond boundaries理念”，正是新一代年輕人打破常規(guī)的體現(xiàn)。公開(kāi)信息顯示，bosie創(chuàng)辦于2018年，是一家以無(wú)性別服飾起家的快時(shí)尚品牌，主要面向25歲以下年輕人群體。成立至今，該品牌年銷售額超過(guò)了3億元。在今年的“雙十一”活動(dòng)中，該品牌在一個(gè)半小時(shí)內(nèi)銷售額突破了1億元，超2020年半年銷售額。

其次，供給端的效率提升，則是另一個(gè)主要原因。華映資本主管合伙人王維瑋指出，中國(guó)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)、電商渠道已經(jīng)足夠強(qiáng)大，加之電商、社交網(wǎng)絡(luò)通暢，用戶早已習(xí)慣網(wǎng)購(gòu)?？镛敝赋?，新的組織結(jié)構(gòu)帶動(dòng)了從生產(chǎn)到銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)效率，減小了庫(kù)存壓力，但老品牌很難打破自身鏈條，囿于經(jīng)銷商體系的公司，相關(guān)利益牽一發(fā)而動(dòng)全身。

中國(guó)品牌全球化迎歷史機(jī)遇

匡薇指出，對(duì)于“90后”乃至“Z世代”而言，服裝已經(jīng)從功能性產(chǎn)品變成了擁有很強(qiáng)社交屬性的商品，是一種展現(xiàn)生活態(tài)度的社交工具?！胺b品牌不是贏家通吃的生意，但品牌的溢價(jià)來(lái)自用戶的認(rèn)同感，不然大家賺的只是供應(yīng)鏈的差價(jià)?！?/P>

匡薇表示，當(dāng)下主要關(guān)注兩大方向：一是從需求收集到設(shè)計(jì)到供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的效率提升機(jī)會(huì)；二是中國(guó)供應(yīng)鏈的出海機(jī)會(huì)。上個(gè)時(shí)代中國(guó)是世界工廠，隨處可見(jiàn)“made in China”的海外品牌，現(xiàn)在是屬于中國(guó)品牌全球化的歷史機(jī)遇。

王維瑋指出，服裝品牌可大致分為運(yùn)動(dòng)、基本款、快時(shí)尚和奢侈時(shí)尚四大類，大部分創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)則主要集中于前兩類當(dāng)中。一是服裝行業(yè)SaaS，服裝產(chǎn)業(yè)上下游體量大且分散，不管SaaS還是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式都有不小機(jī)會(huì)；二是特定人群和場(chǎng)景的投資機(jī)會(huì)，比如“三坑”服裝（漢服、Lolita和JK制服）、傳統(tǒng)旗袍的現(xiàn)代化設(shè)計(jì)，包括最近火熱的戶外品牌等。王維瑋還說(shuō)，新老品牌的側(cè)重點(diǎn)不一樣，新品牌在營(yíng)銷端會(huì)做更多，還必須有社交媒體打法，但也要涵蓋到生產(chǎn)、渠道、營(yíng)銷等各個(gè)板塊，尤其組織管理到了一定規(guī)模后，也是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

而在童吉看來(lái)，具有明顯科技特征的服裝行業(yè)，更具備投資潛力。一是前沿科技的應(yīng)用，比如未來(lái)可以在設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)引入AI等技術(shù)手段，更加精準(zhǔn)預(yù)測(cè)消費(fèi)者喜歡的風(fēng)格以及產(chǎn)量評(píng)估；二來(lái)是面料革新，未來(lái)會(huì)有更多功能性面料的應(yīng)用。

關(guān)鍵詞： 布局中國(guó)品牌全球化 各路資本涌入服裝行業(yè)