CVC投融資月報(bào)

睿獸分析每月整理最值得關(guān)注的熱門CVC投融資事件，并提供CVC投融資市場(chǎng)分析，幫助大家及時(shí)了解大公司投資動(dòng)向。

2021年10月中國(guó)CVC投融資市場(chǎng)概覽

睿獸分析數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2021年10月，國(guó)內(nèi)有CVC機(jī)構(gòu)參與的投資事件共97起，同比減少14.91%，環(huán)比減少27.06%。另外，CVC投資事件占10月投資事件總數(shù)的18.51%，環(huán)比上升2.96%。

行業(yè)分布來看，智能制造、醫(yī)療健康與企業(yè)服務(wù)成為本月最受機(jī)構(gòu)青睞的三大行業(yè)，其中智能制造以18起投資事件成為當(dāng)月最熱門行業(yè)，占比19.35%；投資輪次多集中在泛A輪，共完成41起泛A輪交易，占比42.26%；被投公司多在上海，本月共36起案例，占比37.11%。

本月大額融資事件 

1. 智能家電研發(fā)商「追覓科技」獲得36億元C輪融資。本輪投資由華興新經(jīng)濟(jì)基金、CPE源峰領(lǐng)投，碧桂園創(chuàng)投戰(zhàn)略投資，云鋒基金、磐澤資產(chǎn)、北京泰康投資、天行者資本、嘉實(shí)投資、達(dá)晨財(cái)智等跟投，老股東小米集團(tuán)、順為資本、IDG資本追加投資。

2. 芯片集成加工商「盛合晶微」完成C輪3億美元融資。本輪融資由新投資人光控華登、建信股權(quán)、建信信托、國(guó)方資本、碧桂園創(chuàng)投、華泰國(guó)際、金浦國(guó)調(diào)以及既有投資人元禾厚望、中金資本、元禾璞華參與了聯(lián)合增資。

3. 大型綜合物流服務(wù)供應(yīng)商「環(huán)世物流」宣布完成17億人民幣B輪融資，由菜鳥和中遠(yuǎn)海運(yùn)旗下遠(yuǎn)海基金領(lǐng)投，老股東創(chuàng)新工場(chǎng)和云啟資本等跟投。

4. 腫瘤早篩科技企業(yè)「覓瑞」（MiRXES）宣布完成8700萬美元C輪融資。本輪融資由華潤(rùn)正大生命科學(xué)基金領(lǐng)投，美國(guó)醫(yī)療基金Rock Springs Capital、新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局投資私人有限公司 (EDBI) 、建銀國(guó)際、凱旋創(chuàng)投、晨嶺資本、諾輝創(chuàng)投等跟投。

5. 腫瘤早篩企業(yè)「康立明生物」完成5.6億元規(guī)模D輪融資。本輪融資由阿里巴巴領(lǐng)投，老股東IDG資本繼續(xù)加持，華興資本旗下華興新經(jīng)濟(jì)基金、基石資本、農(nóng)銀國(guó)際、衡廬資產(chǎn)等知名投資機(jī)構(gòu)跟投。

6. X射線探測(cè)器及靜態(tài)CT產(chǎn)品研發(fā)商「納米維景」完成近5億人民幣C輪融資，由騰訊投資領(lǐng)投，比鄰星創(chuàng)投、恒旭資本、北極光創(chuàng)投跟投，原有股東夏爾巴投資繼續(xù)加持。

本月CVC重點(diǎn)動(dòng)態(tài)觀察

1. “缺芯”局勢(shì)下，OPPO投資集成電路封裝企業(yè)「芯德半導(dǎo)體」

芯德半導(dǎo)體成立于2020年，是一家高端封測(cè)初創(chuàng)企業(yè)。公司可提供一站式高端的中道和后道的封裝和測(cè)試服務(wù)，具備一流的中高端產(chǎn)品封裝設(shè)計(jì)能力。在成立一年內(nèi)，芯德半導(dǎo)體連獲4輪融資，在2021年10月最新的A+輪中，獲得超10億元投資，屬于超熱門項(xiàng)目，由此可見OPPO在芯片賽道的投資雄心。

早在2年前，OPPO已敲定戰(zhàn)略投資方向。2019年底，OPPO總裁陳明永在第7屆OPPO未來科技大會(huì)上，宣布集團(tuán)接下來三年的發(fā)展戰(zhàn)略，稱將投入500億元用于科技研發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注5G/6G、人工智能、AR、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)研發(fā)。

在2020年11月，OPPO參投少兒編程公司「編程貓」13億元D輪融資，該項(xiàng)目一舉打破賽道內(nèi)單輪最大融資紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，該輪的投資方共計(jì)17家，匯集了海外機(jī)構(gòu)、政府基金、國(guó)資背景機(jī)構(gòu)，還有高瓴等頭部資本。OPPO是當(dāng)中最年輕的玩家，也是唯一一個(gè)產(chǎn)業(yè)資本。

2. 小米投資了一家XR公司，張藝謀是股東及聯(lián)合創(chuàng)始人

10月13日，當(dāng)紅齊天集團(tuán)宣布完成數(shù)億元B輪融資，小米戰(zhàn)投、建銀國(guó)際領(lǐng)投，野草創(chuàng)投、老股東聯(lián)想創(chuàng)投跟投。

當(dāng)紅齊天注冊(cè)時(shí)間為2008年2月，是一家致力于創(chuàng)造極致沉浸式體驗(yàn)，集“XR內(nèi)容制作+載具研發(fā)+數(shù)字運(yùn)營(yíng)整體解決方案及產(chǎn)品落地”于一體的文化科技公司。除了科技概念的加持，當(dāng)紅齊天另一大引人注目的焦點(diǎn)是國(guó)師張藝謀的加入。

團(tuán)隊(duì)中，創(chuàng)始人齊笑曾受聘于北京2008奧運(yùn)會(huì)組委會(huì)，任北京奧運(yùn)會(huì)開幕式《畫卷》制作人。張藝謀為聯(lián)合創(chuàng)始人兼藝術(shù)總監(jiān)。王磊任聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁，曾擔(dān)任天工異彩總經(jīng)理，領(lǐng)導(dǎo)了《尋龍?jiān)E》《龍門飛甲》等后期制作。

小米戰(zhàn)略投資部董事總經(jīng)理蔣文表示：“小米戰(zhàn)投一直堅(jiān)定看好XR領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，XR及其應(yīng)用將有機(jī)會(huì)成為5G時(shí)代的現(xiàn)象級(jí)場(chǎng)景。當(dāng)紅齊天過去幾年中在XR領(lǐng)域有了深厚的積累，攻克了大量復(fù)雜的技術(shù)難點(diǎn)，并在用戶體驗(yàn)改善方面做了很多工作?！?/p>

3. 寧德時(shí)代宣布投資普洛斯旗下三只基金，布局新能源、現(xiàn)代物流等領(lǐng)域

10月10日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，宣布已經(jīng)投資了普洛斯旗下三只基金：

出資2億元參與設(shè)立青島隱山創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。該基金擬投資于新能源、高端裝備/自動(dòng)化、物聯(lián)網(wǎng)、垂直行業(yè)企業(yè)服務(wù)、數(shù)字科技/人工智能等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的科技解決方案及科技運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。

出價(jià)6720萬元受讓珠海隱山現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金（有限合伙）6000萬元的出資份額。公告表示，該基金擬投資于食品供應(yīng)鏈服務(wù)及現(xiàn)代物流集成運(yùn)力領(lǐng)域，并在投資領(lǐng)域內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注新技術(shù)、新能源、新模式的應(yīng)用。

出資3億元參與設(shè)立廈門隱山股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。該基金擬投資于現(xiàn)代物流、物流科技、數(shù)智供應(yīng)鏈等行業(yè)的企業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年寧德時(shí)代已經(jīng)拿出了超22億做LP。2020年寧德時(shí)代全年歸母凈利潤(rùn)為55.8億元，這相當(dāng)于拿出了半年凈利潤(rùn)做LP。此外，2021年4月-8月，寧德時(shí)代每個(gè)月都有參與投資一家私募基金，在私募基金領(lǐng)域的投資速度，大有超過主業(yè)之勢(shì)，這些私募基金遍布上海、北京、廣東、福建、浙江、四川等多地。

CVC投融資整體概況

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，2021年10月國(guó)內(nèi)有CVC機(jī)構(gòu)參與的投資事件數(shù)共97起，同比減少14.91%，環(huán)比減少27.06%。

1. 行業(yè)分布

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，2021年10月，國(guó)內(nèi)CVC投融資市場(chǎng)主要分布在智能制造、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車交通與人工智能等19個(gè)行業(yè)。其中，智能制造、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康分別以18、16和15個(gè)投資事件位列10月CVC機(jī)構(gòu)認(rèn)可的熱門行業(yè)前三甲。

在智能制造行業(yè)內(nèi)，碳化硅（SiC）高科技芯片公司「瞻芯電子」在10月完成總金額達(dá)數(shù)億元的A+和A++輪融資。本次融資由國(guó)投招商、光速中國(guó)和小米產(chǎn)投共同領(lǐng)投，寧德時(shí)代、廣汽資本、廣發(fā)信德、沃賦資本、浦東科創(chuàng)、鈞犀資本、光譜投資跟投，老股東臨芯投資繼續(xù)加持。

隨著碳化硅材料和工藝的進(jìn)一步成熟，以電動(dòng)汽車、充電、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、微電網(wǎng)等領(lǐng)域?yàn)榇淼男履茉串a(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，給以SiC MOSFET為代表的新一代高效功率半導(dǎo)體器件帶來巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。

在醫(yī)療健康行業(yè)內(nèi)，腫瘤早篩公司「康立明生物」在10月完成5.6億元規(guī)模D輪融資，本輪融資由阿里巴巴領(lǐng)投，老股東IDG資本繼續(xù)加持，華興資本旗下華興新經(jīng)濟(jì)基金、基石資本、農(nóng)銀國(guó)際等機(jī)構(gòu)跟投。

睿獸監(jiān)測(cè)顯示，阿里巴巴在醫(yī)療板塊的布局一向謹(jǐn)慎，過往的相關(guān)投資事件僅占投資總數(shù)的1%，且集中布局在C輪以后。除此之外，高瓴資本已于2021年2月買入并持續(xù)關(guān)注腫瘤早篩這一賽道。

2. 熱門賽道分析

智能制造領(lǐng)域重點(diǎn)投融資項(xiàng)目

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，2021年10月國(guó)內(nèi)智能制造共有18個(gè)案例獲得CVC機(jī)構(gòu)的投資。從二級(jí)行業(yè)來看，集成電路賽道最受產(chǎn)業(yè)投資人青睞，當(dāng)月共斬獲8個(gè)案例。 

光伏鈣鈦礦企業(yè)「極電光能」完成Pre-A輪融資，共募集資金2.2億。本次融資由碧桂園創(chuàng)投、九智資本聯(lián)合領(lǐng)投，建銀國(guó)際、云林基金跟投，極電光能控股股東穩(wěn)晟科技追加投資。極電光能稱，資金將主要用于新技術(shù)研發(fā)和試制線建設(shè)。該公司當(dāng)天還與錫山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，以推動(dòng)鈣鈦礦試制線項(xiàng)目落地。

10月，碧桂園創(chuàng)投在智能制造領(lǐng)域頻頻出手，分別投出芯片集成加工商「盛合晶微」與光伏鈣鈦礦企業(yè)「極電光能」等企業(yè)。除二者之外，碧桂園創(chuàng)投在2021年已投出電動(dòng)電池研發(fā)生產(chǎn)商蜂巢能源、石墨烯材料研發(fā)商墨?？萍?、合成微生物技術(shù)研發(fā)商藍(lán)晶微生物等知名項(xiàng)目。

汽車交通領(lǐng)域重點(diǎn)投融資項(xiàng)目

本月汽車交通領(lǐng)域共有11個(gè)投資項(xiàng)目，聯(lián)想創(chuàng)投、富士康、廣汽資本、上汽投資、招商局創(chuàng)投等知名CVC機(jī)構(gòu)均有在該領(lǐng)域落子。

新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)開發(fā)商「臻驅(qū)科技」完成3億元的B2輪融資。本輪融資由中金資本領(lǐng)投，容億投資、招商局資本、浦東科創(chuàng)集團(tuán)旗下海望資本等新股東跟投。此外，君聯(lián)資本、福?；稹⒙?lián)想創(chuàng)投等老股東繼續(xù)加碼。領(lǐng)投方中金資本旗下的中金啟辰基金總經(jīng)理徐怡表示，新能源電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是新能源車最核心的子系統(tǒng)之一，隨著電動(dòng)化率的快速提升，國(guó)內(nèi)新能源電驅(qū)動(dòng)、以及核心功率器件行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，是個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的賽道。

車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及無人駕駛系統(tǒng)研發(fā)商「奧特酷」（Autocore）完成由富士康、高瓴創(chuàng)投繼續(xù)領(lǐng)投，IDG資本聯(lián)合領(lǐng)投，松禾資本、民銀國(guó)際、廣汽資本和賽博朋克奇點(diǎn)科技公司跟投的數(shù)億元A輪融資。AutoCore.ai核心戰(zhàn)略聯(lián)盟得到進(jìn)一步拓展。本輪融資將用于整合優(yōu)質(zhì)資源與團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步加速AutoCore.OS在多種芯片及EEA架構(gòu)下的量產(chǎn)規(guī)?；渴穑M(jìn)一步引領(lǐng)全球范圍內(nèi)開源自動(dòng)駕駛項(xiàng)目的建設(shè)，服務(wù)于包括芯片廠商，系統(tǒng)集成商及多家汽車廠商的產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)。

ADAS高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)研發(fā)商「極目智能」完成2億元C1輪融資，由光遠(yuǎn)資本、國(guó)投長(zhǎng)江聯(lián)合領(lǐng)投，中航國(guó)際、方正和生、清大明韻、UMC Capital等知名機(jī)構(gòu)跟投。據(jù)官方信息，極目智能的產(chǎn)品已批量應(yīng)用于國(guó)內(nèi)外近30家主機(jī)廠旗下近百款車型上，供貨國(guó)內(nèi)80%+頭部客車主機(jī)廠和 70%+頭部卡車主機(jī)廠，商用車主動(dòng)安全國(guó)產(chǎn)方案市場(chǎng)份額排名前三。

CVC機(jī)構(gòu)布局分析及觀點(diǎn)

通過梳理10月的投資案例，有如下發(fā)現(xiàn)：

1. 為謀求新增長(zhǎng)點(diǎn)，上市公司集中做LP

10月中旬，比亞迪發(fā)布公告，控股子公司GoldenLink Worldwide Limited（下稱：GoldenLink）于2021年10月8日簽署了《Subscription Agreement relating to Community Fund LP》。公告稱，子公司Golden Link擬出資3億美元參與投資基金Community Fund LP，預(yù)計(jì)募集規(guī)模不超過6億美元，主要投資于科技及醫(yī)學(xué)創(chuàng)新等領(lǐng)域的優(yōu)秀子基金。

其實(shí)早在2020年11月，比亞迪股份就曾發(fā)布公告，公司控股子公司Golden Link。WorldwideLimited簽署了《Subscription Agreement relating to Harmony Fund LP》。Harmony Fund以開曼豁免有限合伙企業(yè)形式組建，預(yù)計(jì)募集規(guī)模不超過6億美元。主要投資于科技、物流及醫(yī)學(xué)創(chuàng)新等領(lǐng)域的優(yōu)秀子基金?？梢姳葋喌显谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)遭遇瓶頸的情景下，正在積極地尋求第二條增長(zhǎng)曲線。

另外，10月10日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，宣布已經(jīng)投資了普洛斯旗下三只基金。寧德時(shí)代表示，投資目的是“進(jìn)一步完善新能源產(chǎn)業(yè)布局”。雖然這三筆投資看起來與寧德時(shí)代的主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有聯(lián)系，但實(shí)際上這次合作無論是對(duì)普洛斯還是寧德時(shí)代來說都有極強(qiáng)的戰(zhàn)略意義。

2. 茶飲新貴運(yùn)用投資“組合拳”，拓展不同品類的邊界能力

2021年，餐飲CVC火力持續(xù)。同行業(yè)對(duì)比中，茶飲巨頭喜茶顯得十分活躍：7月喜茶宣布投資連鎖咖啡品牌「Seesaw」；接著9月投資了植物基品牌野生植物「YePlant」；而10月份又投資了茶飲品牌「和気桃桃」，并聯(lián)合BAI資本、番茄資本投了預(yù)調(diào)酒飲品牌——「WAT雞尾酒」。

同為茶飲品牌的茶顏悅色在今年7月底也入股了長(zhǎng)沙本土鮮果茶品牌「果呀呀」。無獨(dú)有偶，另一茶飲萬店巨頭蜜雪冰城在9月份成立了雪王投資有限責(zé)任公司，10月開啟了首筆投資，入股廣東匯茶餐飲管理有限公司。

可以預(yù)見，餐飲企業(yè)“創(chuàng)而優(yōu)則投”的現(xiàn)象會(huì)越來越多。以上三家投資企業(yè)都是茶飲領(lǐng)域的領(lǐng)軍品牌，并且一致被認(rèn)為離“上市”僅僅一步之遙。在奈雪的茶上市之后，雖然喜茶對(duì)上市消息一直予以否認(rèn)，但行業(yè)呼聲高漲。對(duì)于茶顏悅色，有行業(yè)媒體認(rèn)為，其本身表現(xiàn)不俗，加上茶飲賽道的內(nèi)卷，相信茶顏悅色一定會(huì)在不久后發(fā)出上市信號(hào)。而蜜雪冰城準(zhǔn)備上市的消息已經(jīng)得到回應(yīng)，擬在A股市場(chǎng)IPO，目前正在接受廣發(fā)證券的上市輔導(dǎo)。

當(dāng)月CVC機(jī)構(gòu)的重大并購(gòu)活動(dòng)

10月10日，為增強(qiáng)公司在半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，TCL科技宣布以24.54億元公開摘牌獲得「蘇州華星」30%股權(quán)。TCL科技表示，近年來，以運(yùn)營(yíng)和管理效率、產(chǎn)線代際以及規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)國(guó)別轉(zhuǎn)移及頭部集中趨勢(shì)加速，中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)開啟從效率、產(chǎn)品到技術(shù)、生態(tài)的全面領(lǐng)先階段。

10月26日，復(fù)星醫(yī)藥以11.08億元現(xiàn)金獲得「安特金」32.52%股份，并將原有的雅立峰作價(jià)29.98億元并入安特金，完成兩家疫苗企業(yè)的合并。復(fù)星2020年從BioNTech獲得全球首款mRNA疫苗，僅3個(gè)月內(nèi)市值漲幅100%。此后，復(fù)星醫(yī)藥將本來二線的流感疫苗雅立峰和擁有13價(jià)肺炎細(xì)菌疫苗金礦品種的安特金整合，再加上授權(quán)的mRNA疫苗，直升苗屆第一梯隊(duì)。

10月30日，騰訊控股（Tencent Holdings）宣布，以300億日元（合17.41億人民幣）收購(gòu)日本出版公司角川（Kadokawa）6.86%的股份，成為后者第三大股東。這是騰訊迄今為止在日本最大的一筆投資，他們將以6170日元（358.1元人民幣）每股的價(jià)格購(gòu)買角川公司共計(jì)486萬股，正式交易將于11月15日至26日進(jìn)行。根據(jù)角川在海外交易平臺(tái)發(fā)布的股權(quán)公告，他們通過SixJoy（騰訊香港全資子公司）與騰訊日本有限公司與騰訊集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議。

附：定義及統(tǒng)計(jì)口徑 

定義：CVC（Corporate Venture Capital的簡(jiǎn)稱），指由具有明確主營(yíng)業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)（除保險(xiǎn)類企業(yè)）衍生出的風(fēng)險(xiǎn)投資部門/公司/基金。該風(fēng)險(xiǎn)投資部門/公司/基金兼具財(cái)務(wù)目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)本公司內(nèi)部或外部創(chuàng)業(yè)公司發(fā)起股權(quán)投資。

統(tǒng)計(jì)口徑：本篇數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)包括發(fā)生在中國(guó)區(qū)域內(nèi)有CVC機(jī)構(gòu)參與的對(duì)中國(guó)實(shí)體企業(yè)的涵蓋從早期到Pre-IPO的股權(quán)投資（不包含股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)、IPO及二級(jí)市場(chǎng)定增等交易類型），還包括中國(guó)CVC機(jī)構(gòu)對(duì)外國(guó)企業(yè)的股權(quán)投資（不包含股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)、IPO及二級(jí)市場(chǎng)定增等交易類型）。

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