《金證研》北方資本中心 池淵/作者 午月 映蔚/風(fēng)控

2020年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)達(dá)到4,331億美元，增長(zhǎng)5.1%。觀國(guó)內(nèi)情況，2021年1-6月，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為4,102.9億元，同比增長(zhǎng)15.9%，集成電路產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而集成電路制造行業(yè)因資本投入大、技術(shù)難度高，國(guó)內(nèi)外主要集成電路制造商均呈現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模大但數(shù)量少的行業(yè)特征，客戶集中高企的問(wèn)題或難避免。在此背景下，華海清科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華海清科”），2018-2020前五大客戶收入占比均超85%。

而此番上市，華海清科或“問(wèn)題”頻發(fā)。近三年，華海清科的營(yíng)收變動(dòng)趨勢(shì)異于同行均值。2017-2019年，華海清科凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流告負(fù)，陷入虧損和失血的窘境，2020年，其凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流才由負(fù)轉(zhuǎn)正。此外，華海清科資產(chǎn)負(fù)債率高于同行平均水平、千萬(wàn)元采購(gòu)額真實(shí)性存疑的問(wèn)題，同樣值得關(guān)注。值得一提的是，華海清科兩家單獨(dú)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的客戶，其大股東或與華海清科董事長(zhǎng)曾多次入股同一企業(yè)，關(guān)系或“匪淺”。另外，蹊蹺的是，華海清科對(duì)其董事兼常務(wù)副總經(jīng)理李昆的對(duì)外投資情況“隱而未宣”，且其董事徐春欣在外任職信披或選擇性披露。

一、曾連續(xù)三年“失血”，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行平均水平

近三年，華海清科的營(yíng)收變動(dòng)趨勢(shì)異于同行均值。

據(jù)華海清科簽署日期為2021年6月29日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”），以及簽署日期為2020年10月12日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“2020版招股書(shū)”），2017-2020年，華海清科的營(yíng)業(yè)收入分別為1,918.48萬(wàn)元、3,566.35萬(wàn)元、21,092.75萬(wàn)元、38,589.19萬(wàn)元；同期，華海清科凈利潤(rùn)分別為-1,570.31萬(wàn)元、-3,571.14萬(wàn)元、-15,420.15萬(wàn)元、9,778.77萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，華海清科營(yíng)業(yè)收入增速分別為85.89%、491.44%、82.95%。

可以看出，2017-2019年，華海清科凈利潤(rùn)均為負(fù)值，直到2020年扭虧為盈。另外，通過(guò)與同行業(yè)可比公司對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2019-2020年，華海清科營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)異于同行。

據(jù)招股書(shū)，華海清科同行業(yè)可比公司分別為中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中微公司”）、北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北方華創(chuàng)”）、沈陽(yáng)芯源微電子設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯源微”）、盛美半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛美股份”）。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年，中微公司的營(yíng)業(yè)收入增速分別為68.66%、18.77%、16.76%，北方華創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入增速分別為49.53%、22.1%、49.23%，芯源微的營(yíng)業(yè)收入增速分別為10.59%、1.51%、54.3%，盛美股份的營(yíng)業(yè)收入增速分別為116.99%、37.52%、33.13%。

即2018-2020年，華海清科同行業(yè)公司營(yíng)業(yè)收入增速均值分別為61.45%、19.97%、38.36%。

可見(jiàn)，2019-2020年，華海清科營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)異于同行。

值得關(guān)注的是，2017-2020年，華海清科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~曾連續(xù)三年為負(fù)。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū)，2017-2020年，華海清科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-334.49萬(wàn)元、-11,296.29萬(wàn)元、-2,784.31萬(wàn)元、15,897.05萬(wàn)元。

可以看出，2017-2019年，華海清科經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)值，到2020年其經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流首次為正。

除此之外，2017-2020年，華海清科應(yīng)收賬款逐年增加，其中2017-2018年賒銷高企。

據(jù)招股書(shū)及2020版招股書(shū)，2017-2020年，華海清科應(yīng)收賬款分別為2,131.22萬(wàn)元、2,824.04萬(wàn)元、4,525.99萬(wàn)元、14,594.84萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年，華海清科應(yīng)收賬款占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為111.09%、79.19%、21.46%、37.82%。

也就是說(shuō)，2017-2018年，華海清科應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例均超七成，2020年占比才降至37.82%。

另外，華海清科資產(chǎn)負(fù)債率常年高于同行平均水平。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū)，2017-2020年，華海清科的資產(chǎn)負(fù)債率分別為87.37%、102.95%、80.1%、58.98%。同期，華海清科同行業(yè)公司中微公司、北方華創(chuàng)、芯源微、盛美股份資產(chǎn)負(fù)債率的平均值分別為68.22%、55.47%、33.12%、39.62%。

可以看出，2017-2019年，華海清科資產(chǎn)負(fù)債率踩“紅線”，且2017-2020年均高于同行均值。

由上述情形可見(jiàn)，2017-2019年，華海清科凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流告負(fù)，陷入虧損和失血的窘境，2020年，其凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流才由負(fù)轉(zhuǎn)正。此外，2017-2019年，華海清科的資產(chǎn)負(fù)債率越“紅線”，2020年將至58.98%，但仍高于同行平均水平。

二、供應(yīng)商四年撐起億元采購(gòu)額，兩年社保繳納人數(shù)現(xiàn)零人異象交易真實(shí)性存疑

通常情況下，社保繳納人數(shù)或能反映出企業(yè)人員配置的真實(shí)規(guī)模。然而，華海清科近四年來(lái)的第一大供應(yīng)商，卻在雙方交易期內(nèi)出現(xiàn)社保繳納人數(shù)現(xiàn)“零人”異象，華海清科與之累計(jì)交易上億元，個(gè)中交易真實(shí)性或遭“拷問(wèn)”。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū),2017-2019年，北京錦通昌精密機(jī)械設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦通昌”）均為華海清科的第一大供應(yīng)商，華海清科向其采購(gòu)的金額分別為711.96萬(wàn)元、3,213.37萬(wàn)元、4,616.93萬(wàn)元，占華海清科當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為11.66%、18.74%、20.69%，同期交易內(nèi)容均為零部件。

據(jù)招股書(shū)，2020年，錦通昌與億元達(dá)（天津）機(jī)電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“億元達(dá)機(jī)電”）共同作為華海清科第一大供應(yīng)商，華海清科向錦通昌與億元達(dá)機(jī)電的合計(jì)采購(gòu)金額為8,719.15萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總金額比例的16.29%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年，華海清科與錦通昌及億元達(dá)機(jī)電的累計(jì)交易額達(dá)1.73億元。

然而，在交易期內(nèi)，錦通昌曾出現(xiàn)社保繳納人數(shù)為0人的情況。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，錦通昌成立于2006年6月26日，股東為陶先錄、孫中朋；經(jīng)營(yíng)范圍為銷售機(jī)械設(shè)備、專用設(shè)備、通用設(shè)備、五金交電、電子元器件、金屬材料、鋼材；委托加工機(jī)械設(shè)備。億元達(dá)成立于2019年4月1日，由孫鈺灝持股100%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2020年，錦通昌的社保繳納人數(shù)分別為0人、0人、0人、2人、5人。2019-2020年，億元達(dá)機(jī)電的社保繳納人數(shù)分別為0人、6人。

據(jù)公開(kāi)信息，孫中朋為錦通昌實(shí)控人，其持有錦通昌98%股權(quán)。此外，孫中朋持有唐山億元達(dá)機(jī)械制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱“唐山億元達(dá)”）100%股份；孫鈺灝并無(wú)其他持股企業(yè)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，唐山億元達(dá)成立于2018年9月20日，2018-2020年，唐山億元達(dá)社保繳納人數(shù)均為0人。

即是說(shuō)，2018-2020年，錦通昌或不存在社保代繳現(xiàn)象，其中2017-2018年，錦通昌社保繳納人數(shù)均為0人，此間華海清科與錦通昌的交易真實(shí)性或該“打上問(wèn)號(hào)”。

不僅如此，錦通昌2017-2018年的聯(lián)系電話曾與多家企業(yè)撞號(hào)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2018年，錦通昌登記的企業(yè)聯(lián)系電話分別為1391****104、1368****301。

據(jù)公開(kāi)信息，截至2021年11月15日，共有267家企業(yè)曾使用1391****104作為企業(yè)聯(lián)系電話，共有82家企業(yè)曾使用1368****301作為企業(yè)聯(lián)系電話。

2017-2018年，不僅交易期曾現(xiàn)零人異象，錦通盛的聯(lián)系電話曾與數(shù)十家甚至上百家企業(yè)撞號(hào)，千萬(wàn)元交易真實(shí)性存疑。

三、兩家單獨(dú)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備客戶現(xiàn)熟人關(guān)系網(wǎng)，其大股東與華海清科董事長(zhǎng)入股同一企業(yè)

問(wèn)題尚未結(jié)束。穿透股權(quán)關(guān)系，華海清科兩家單獨(dú)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的客戶，其大股東或與華海清科董事長(zhǎng)曾多次入股同一企業(yè)，關(guān)系或“匪淺”。

據(jù)2020版招股書(shū)，2017年，鄂爾多斯市華林沙柳科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華林沙柳科技”）系華海清科第二大客戶，交易金額為188.03萬(wàn)元，占華海清科當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為9.8%。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū)，2017-2018年各期末，華林沙柳科技均為華海清科應(yīng)收賬款余額中排名第三的客戶，華海清科對(duì)其應(yīng)收賬款余額均為176萬(wàn)元，占同期占應(yīng)收賬款余額的比例分別為8.07% 、6.04%。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū)，2017-2018年各期末，內(nèi)蒙古大漠沙柳科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大漠科技”）均為華海清科應(yīng)收賬款余額排名第二大客戶，華海清科對(duì)其應(yīng)收賬款余額均為189.38萬(wàn)元，占同期應(yīng)收賬款余額的比例分別為8.69%、6.5%。

據(jù)2020版招股書(shū)及招股書(shū)，華海清科單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)為應(yīng)收款項(xiàng)賬面余額為100萬(wàn)元以上的款項(xiàng)，其計(jì)提方法為單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試，如有客觀證據(jù)表明其已發(fā)生減值，按預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值的差額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益。單獨(dú)測(cè)試未發(fā)生減值的應(yīng)收款項(xiàng)，將其歸入相應(yīng)組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期各期末，華海清科單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款客戶，分別為華林沙柳科技、大漠科技、深圳市力合材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“力合材料”）。其中2019-2020年各年末，華海清科分別對(duì)華林沙柳科技、大漠科技進(jìn)行單獨(dú)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，均分別計(jì)提了176萬(wàn)元、189.38萬(wàn)元。

且華海清科表示，2019 年末，公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額增幅大于應(yīng)收賬款余額增幅，主要原因是當(dāng)年對(duì)兩個(gè)經(jīng)營(yíng)情況惡化客戶的應(yīng)收賬款單獨(dú)計(jì)提全額壞賬準(zhǔn)備。

據(jù)簽署日為2021年3月25日的《關(guān)于華海清科股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“首輪問(wèn)詢函回復(fù)”），華海清科稱，其根據(jù)對(duì)大漠科技、華林沙柳科技、力合材料應(yīng)收賬款的單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在2019年全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。

也就是說(shuō)，華海清科2019年末兩個(gè)經(jīng)營(yíng)情況惡化的客戶是否系華林沙柳科技、大漠科技？不得而知。

而華海清科對(duì)華林沙柳科技、大漠科技單獨(dú)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的背后，大漠科技及華林沙柳科技的大股東或現(xiàn)“重疊”。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，大漠科技成立于2014年12月3日，一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目為木制品、沙柳木制品、木基材料成套設(shè)備、木基材料改性樹(shù)脂的生產(chǎn)、銷售及其技術(shù)研發(fā)；沙生植物的栽培和技術(shù)研發(fā)；經(jīng)商務(wù)部門(mén)備案的進(jìn)出口貿(mào)易。大漠科技的股東為李茂林、崔旭軍、李垣明，李茂林任其法定代表人兼執(zhí)行董事。

據(jù)公開(kāi)信息，李茂林、崔旭軍、李垣明分別持有大漠科技34%、33%、33%股權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年以及2018-2020年，大漠科技社保繳納人數(shù)均為0人，2017年其社保繳納人數(shù)未披露。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，華林沙柳科技成立于2016年9月28日，一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目包括科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，沙漠生態(tài)治理研究及產(chǎn)業(yè)合作與開(kāi)發(fā)，木基材料成套設(shè)備制造與銷售，木制品生產(chǎn)、銷售，土木工程等。華林沙柳科技的股東為李茂林、李一，李茂林任其法定代表人兼董事長(zhǎng)。

據(jù)公開(kāi)信息，李茂林、李一分別持有華林沙柳科技90.42%、9.58%股權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年以及2018-2020年，華林沙柳科技社保繳納人數(shù)均為0人，2017年其未公示當(dāng)年社保繳納人數(shù)。

據(jù)公開(kāi)信息，李茂林的關(guān)聯(lián)企業(yè)除大漠科技及華林沙柳科技外，還包括天津清研華林科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津清研”）、內(nèi)蒙古清研沙柳產(chǎn)業(yè)工程技術(shù)中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)蒙古清研”）。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，天津清研成立于2016年2月18日，2016-2020年，天津清研的社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，內(nèi)蒙古清研成立于2016年9月30日，2016及2018-2020年，內(nèi)蒙古清研的社保繳納人數(shù)分別為0人、20人、13人、17人，2017年其社保繳納人數(shù)未披露。

而據(jù)招股書(shū)，華海清科主要從事半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，通過(guò)向下游集成電路制造商及科研院所等客戶銷售CMP設(shè)備，并提供配套材料及維保、升級(jí)等技術(shù)服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)。

由上述情形可見(jiàn)，大漠科技、華林沙柳科技的經(jīng)營(yíng)范圍是否涉及集成電路或半導(dǎo)體行業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)？猶未可知。

另一方面，大漠科技、華林沙柳科技的大股東李茂林，與華海清科董事長(zhǎng)路新春曾多次入股同一企業(yè)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局及公開(kāi)信息，截至2021年11月15日，內(nèi)蒙古清研的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，華林沙柳科技持股40%，鄂爾多斯市云東生態(tài)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司與天津清研均分別持股30%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?021年11月15日，天津清研成立于2016年2月18日，其經(jīng)營(yíng)范圍為科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)；木基材料成套設(shè)備制造與銷售；木制品生產(chǎn)、銷售。李茂林為天津清研法定代表人，并持有其45%股權(quán)。李茂林擔(dān)任天津清研執(zhí)行董事及總經(jīng)理，路新春任監(jiān)事。

據(jù)招股書(shū)，2013年4月至2019年10月，路新春任華海清科董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，2019年11月至今任華海清科董事長(zhǎng)、首席科學(xué)家，為核心技術(shù)人員。自2013年起，路新春任清華大學(xué)機(jī)械工程系教授、首席研究員，2020年9月在清華大學(xué)辦理了離崗創(chuàng)業(yè)手續(xù)，目前全職在華海清科工作。截至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，路新春對(duì)華海清科持股7.93%。

據(jù)招股書(shū)，截至2021年6月29日，清控創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“清控創(chuàng)投”）持有華海清科37.58%股權(quán)，清華控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“清華控股”）是其間接控股股東，清華大學(xué)為華海清科實(shí)際控制人。

招股書(shū)顯示，天津清研是華海清科實(shí)際控制人清華大學(xué)間接參股20%、路新春參股35%并擔(dān)任監(jiān)事的企業(yè)。

也就是說(shuō)，李茂林、路新春分別持有天津清研45%、35%股權(quán)，清華大學(xué)間接持有天津清研20%股權(quán)；而天津清研為大漠科技、華林沙柳科技的大股東李茂林，持股45%的企業(yè)。

不僅如此，路新春與李茂林還曾共同入股同一企業(yè)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，天津清研木基裝備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“清研木基”）成立于2015年6月26日，經(jīng)營(yíng)范圍為木材加工機(jī)械設(shè)備及相關(guān)自動(dòng)化專用設(shè)備制造、銷售；自動(dòng)化專用設(shè)備技術(shù)開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)；從事國(guó)家法律法規(guī)允許的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。路新春系其法定代表人，并兼任執(zhí)行董事及總經(jīng)理。路新春、李茂林、王倩、徐海濱為清研木基的股東。清研木基于2015年11月23日注銷。

據(jù)公開(kāi)信息，路新春、李茂林、王倩、徐海濱分別持有清研木基30%、30%、20%、20%股權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，天津清研茂林機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“清研茂林”）成立于2015年10月14日，經(jīng)營(yíng)范圍為木材加工機(jī)械設(shè)備及相關(guān)自動(dòng)化專用設(shè)備制造、銷售；自動(dòng)化專用設(shè)備技術(shù)開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)；自營(yíng)和代理貨物及技術(shù)進(jìn)出口。李茂林系其法定代表人，并兼任董事長(zhǎng)及總經(jīng)理，路新春任董事。路新春、李茂林、天津新清研投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津新清研”）、王倩、徐海濱為清研茂林的股東。清研茂林于2016年3月30日注銷。

據(jù)公開(kāi)信息，路新春、李茂林、天津新清研、王倩、徐海濱分別持有清研茂林25%、35%、20%、10%、10%股權(quán)。

簡(jiǎn)言之，2019年年末，華海清科均對(duì)大漠科技及華林沙柳科技進(jìn)行單項(xiàng)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提金額合計(jì)超360萬(wàn)元。華海清實(shí)控人清華大學(xué)間接持有天津清研20%股權(quán)；大漠科技、華林沙柳科技的大股東李茂林，與華海清科董事長(zhǎng)路新春分別持有天津清研45%、35%股權(quán)。另外，歷史上，李茂林、路新春曾入股同一企業(yè)，分別為清研木基、清研茂林，而該兩家企業(yè)于一年內(nèi)注銷?？梢?jiàn)，客戶大股東李茂林與華海清科董事長(zhǎng)路新春朋友圈或現(xiàn)“重疊”，關(guān)系或“不一般”。

四、高管對(duì)外投資或“隱而未宣”，董事兼職信披涉嫌選擇性信息披露

董監(jiān)高履歷是擬上市企業(yè)信息披露的重要部分。蹊蹺的是，華海清科對(duì)其董事兼常務(wù)副總經(jīng)理李昆的對(duì)外投資情況“隱而未宣”，且其董事徐春欣在外任職信披或選擇性披露。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，李昆系華海清科董事兼常務(wù)副總經(jīng)理，任期為2020年3月12日至2023年3月11日。

據(jù)招股書(shū)，2004年至2015年3月，李昆任美國(guó)應(yīng)用材料（中國(guó)）有限公司經(jīng)理。2015年3月至2019年3月任華海清科常務(wù)副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，2019年4月至今任華海清科常務(wù)副總經(jīng)理，2020年3月至招股書(shū)簽署日2021年6月29日任華海清科董事。

據(jù)招股書(shū)，清津厚德（天津）科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“清津厚德”）為華海清科的員工持股平臺(tái)。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，李昆持有清津厚德6.07%股權(quán)。華海清科披露的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員對(duì)外投資情況，除持有其員工持股平臺(tái)份額外，截至招股書(shū)簽署日2020年6月29日并未有李昆其他對(duì)外投資企業(yè)。

需要指出的是，李昆實(shí)際上或另持有三家企業(yè)的股權(quán)。

據(jù)公開(kāi)信息，除清津厚德外，李昆持有股權(quán)的另外三家企業(yè)分別為云南玉藥生物制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云南玉藥”）、云南畹裕農(nóng)業(yè)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云南畹?！保?、昆明浩瀚企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“昆明浩瀚”），李昆對(duì)云南玉藥、云南畹裕、昆明浩瀚分別持股90%、59.5%、32.91%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，云南玉藥成立于2002年3月27日，經(jīng)營(yíng)范圍為片劑、顆粒劑、硬膠囊劑等的生產(chǎn)，銷售；中藥前處理及提?。恢兴幉氖召?gòu)；保健食品銷售；貨物進(jìn)出口。云南玉藥的法定代表人為王韜，股東為汪春梅、李昆。2018年4月4日，云南玉藥投資人由王輝、繆英變更為李昆、汪春梅。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，云南畹裕成立于2016年2月5日，經(jīng)營(yíng)范圍為中藥材種植、銷售；水產(chǎn)養(yǎng)殖、銷售；飼料、農(nóng)副產(chǎn)品銷售。云南畹裕的法定代表人為李玉琳，股東為李昆、康現(xiàn)麟、李玉琳。李昆擔(dān)任其執(zhí)行董事，截至查詢?nèi)?021年11月15日，云南畹裕并無(wú)李昆股權(quán)變更及執(zhí)行董事職位變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，昆明浩瀚成立于2015年10月14日，經(jīng)營(yíng)范圍為企業(yè)管理。昆明浩瀚的執(zhí)行事務(wù)合伙人為李昆，合伙人分別為馮浩、徐裕坤、王飛飛、李昆、楊虹、? 南京金溧創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、江蘇疌泉金茂新材料創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。截至查詢?nèi)?021年11月15日，云南畹裕經(jīng)歷了三次合伙人變更，李昆均擔(dān)任股東。

即是說(shuō)，截至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，華海清科董事兼常務(wù)副總經(jīng)理李昆，或?qū)ν獬钟腥移髽I(yè)的股權(quán)，而招股書(shū)卻未予披露，是否涉嫌選擇性披露？不得而知。

此外，華海清科對(duì)其董事徐春欣在外任職情況的披露或“半半拉拉”。

據(jù)招股書(shū)，徐春欣系華海清科董事，任期為2020年3月12日至2023年3月11日。

2013年8月至2015年7月，徐春欣任清華控股項(xiàng)目經(jīng)理，2015年7月至2020年4月，任清華控股創(chuàng)新促進(jìn)中心技術(shù)轉(zhuǎn)移高級(jí)經(jīng)理；2020年4月，任清華控股創(chuàng)新促進(jìn)中心技術(shù)轉(zhuǎn)移總監(jiān)。2019年3月至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，徐春欣任華海清科董事，2020年5月至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，任清華控股監(jiān)事。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2021年6月29日，徐春欣兼職于11家企業(yè)，分別任清華控股監(jiān)事及創(chuàng)新促進(jìn)中心技術(shù)轉(zhuǎn)移總監(jiān)、深圳清力技術(shù)有限公司董事、武漢華迅微電子技術(shù)有限公司董事、江蘇智能微系統(tǒng)工業(yè)技術(shù)股份有限公司董事、北京力贏數(shù)字智能科技有限公司監(jiān)事、華控（天津）投資管理有限公司監(jiān)事、深藍(lán)之星科技有限公司監(jiān)事、北京清源創(chuàng)新投資管理有限公司監(jiān)事、蘇州紫荊投資有限公司董事、天津新清研董事、清研同創(chuàng)機(jī)器人（天津）有限公司董事。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?021年11月15日，除招股書(shū)披露的11家企業(yè)外，徐春欣擔(dān)任北清晉如通信技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北清晉如”）。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，北清晉如成立于2021年4月6日，經(jīng)營(yíng)范圍為技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；軟件開(kāi)發(fā)，網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開(kāi)發(fā)，集成電路芯片設(shè)計(jì)及服務(wù)。北清晉如法定代表人系劉維春，股東為江蘇能逸股權(quán)投資管理有限公司、趙嘉昊、北京捷安通科技有限公司、中投鼎業(yè)投資基金（北京）有限公司、華控技術(shù)轉(zhuǎn)移有限公司。徐春欣擔(dān)任北清晉如董事，2021年8月26日，徐春欣繼任董事。

這意味著，除了招股書(shū)披露徐春欣兼職的11家單位，徐春欣或自2021年4月6日起還擔(dān)任北清晉如董事，而華海清科并未在招股書(shū)中予以披露，令人費(fèi)解。

而據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號(hào)——科創(chuàng)板公司招股說(shuō)明書(shū)》第四十三條，發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的學(xué)歷及專業(yè)背景、職稱；主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實(shí)際負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動(dòng)；對(duì)發(fā)行人設(shè)立、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程；曾經(jīng)擔(dān)任的重要職務(wù)及任期；現(xiàn)任發(fā)行人的職務(wù)及任期等。

第四十六條規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員與發(fā)行人及其業(yè)務(wù)相關(guān)的對(duì)外投資情況，包括投資金額、持股比例、有關(guān)承諾和協(xié)議，對(duì)于存在利益沖突情形的，應(yīng)披露解決情況。

由上述情形可見(jiàn)，華海清科董事兼常委副總經(jīng)理李昆，持有除華海清科員工持股平臺(tái)之外的企業(yè)的股權(quán)，其或在外持股3家企業(yè)，而招股書(shū)對(duì)此未予披露。此外，華海清科董事徐春欣或在北清晉如任職，招股書(shū)同樣“隱而未宣”。對(duì)此，華海清科是否涉嫌選擇性披露？或該“打上問(wèn)號(hào)”。

木受繩則直，金就礪則利。面臨上述種種問(wèn)題，華海清科未來(lái)將何去何從？

關(guān)鍵詞： 華海清科董事長(zhǎng)與客戶股東入股同一企業(yè) 董事兼職涉嫌選擇