昨天，河北省境內(nèi)鋼鐵冶煉企業(yè)開始實施錯峰生產(chǎn)。有鋼鐵企業(yè)發(fā)函表示調(diào)低原材料采購費用。昨天下午收盤焦煤跌逾13%，“煤炭三劍客”夜盤延續(xù)跌勢。

據(jù)外媒報道，美國財長耶倫接受采訪時表示正考慮降低特朗普針對中國實施的關(guān)稅。

當(dāng)?shù)貢r間14日，美國哥倫比亞廣播公司播出了對美國財長耶倫的采訪。主持人問，中國方面反復(fù)要求取消特朗普時期加征的關(guān)稅，拜登政府是否會這么做？這么做會讓物品的價格更便宜嗎？

對此，耶倫表示，這么做會帶來一些變化，減免對華貿(mào)易關(guān)稅可幫助緩解美國近期的物價上漲趨勢。加征關(guān)稅確實會提高國內(nèi)產(chǎn)品價格。特朗普政府對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅是作為對不公平貿(mào)易做法的報復(fù)。

主持人追問，是否應(yīng)該繼續(xù)加征這些關(guān)稅？

對此，耶倫表示，正如美國貿(mào)易代表戴琪所說，拜登政府正在審議美中“第一階段”貿(mào)易協(xié)議的執(zhí)行狀況，并承認(rèn)在某些領(lǐng)域降低關(guān)稅的要求。“這當(dāng)然是我們正在考慮的事情?！?/P>

上周，美國通脹數(shù)據(jù)爆表，美國10月CPI數(shù)據(jù)連升17個月，同比增長6.2%大超預(yù)期，增幅創(chuàng)1990年12月以來新高。市場預(yù)期美聯(lián)儲明年到7月時的加息次數(shù)創(chuàng)下新高，財經(jīng)金融博客Zerohedge點評稱，鮑威爾的“鴿派”縮減QE完全失敗了。美聯(lián)儲兩位前聯(lián)儲主席表示，為了控制通脹，美聯(lián)儲可能不得不加息至3%甚至更高。

日前，河北省工業(yè)和信息化廳和河北省生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)布《河北省2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)工作方案的通知》。要求在2021年11月15日至2021年12月31日，確保完成本地區(qū)粗鋼產(chǎn)量壓減目標(biāo)任務(wù)。2022年1月1日至2022年3月15日，以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目標(biāo)，原則上各有關(guān)市鋼鐵企業(yè)錯峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。

此外，有鋼鐵企業(yè)昨日成為調(diào)價“先鋒”，對其采購的所有焦炭品種價格下調(diào)200元/噸。

昨天下午國內(nèi)期市收盤，黑色系跌幅居前，焦煤跌逾13%，焦炭跌逾9%，動力煤跌逾7%，錳硅跌逾6%，甲醇跌逾5%，硅鐵、螺紋、液化石油氣、熱卷跌逾4%，聚丙烯、PVC、純堿、塑料跌逾3%。

夜盤開盤，“煤炭三劍客”領(lǐng)跌，焦煤、動力煤主力合約跌近5%，焦炭主力合約跌超3%。截至23:00收盤，國內(nèi)期貨多數(shù)下跌。焦煤主力合約跌超5%，塑料跌超3%，動力煤、聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（EB）、焦炭跌超2%。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報周一公布的數(shù)據(jù)顯示，上周，阿巴拉契亞中部地區(qū)的煤炭價格攀升了逾10美元，至89.75美元/噸，是2009年以來的最高水平。有分析認(rèn)為，美國煤炭價格飆升至12年多來的最高水平，原因是全球電力危機(jī)推高了對這種化石燃料的需求，此前出口飆升推高了美國國內(nèi)電廠燃料的價格。

焦煤、焦炭雙雙弱勢運行

10月生鐵產(chǎn)量公布為日均203萬噸，生鐵產(chǎn)量大幅下滑，需求減少影響下雙焦合約大幅下跌。從昨日日公布房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，新開工下滑33%，超市場預(yù)期。分析人士認(rèn)為，在后期需求大幅下降的悲觀預(yù)期下，雙焦或繼續(xù)弱勢振蕩。但從此前公布的粗鋼產(chǎn)量來看，如果按照10月產(chǎn)量，已經(jīng)提前完成今年粗鋼平控目標(biāo)。

焦煤方面，“從基本面來看，焦煤國產(chǎn)產(chǎn)量上升，煤礦開工率繼續(xù)上升?！睎|證期貨黑色研究員王心彤告訴期貨日報記者，隨著供應(yīng)增加，部分保供配焦煤回歸。同時，澳煤通關(guān)，配焦煤和主焦煤供應(yīng)都有增加。澳煤通關(guān)量現(xiàn)在只有手續(xù)合法的兩百多萬噸，其他正在等待通關(guān)。蒙煤本周有所恢復(fù)，通關(guān)在200-300車左右，后期或?qū)⒕S持低位。

國家能源局公布10月原煤產(chǎn)量3.6億噸，刷新今年新高，且11月原煤日產(chǎn)進(jìn)一步提高。寶城期貨焦煤焦炭研究員阮俊濤認(rèn)為，后續(xù)煤炭供應(yīng)依然有增長空間。據(jù)他介紹，目前洗煤廠日產(chǎn)環(huán)比增0.87萬噸，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量逐漸修復(fù)，而蒙古國疫情略有好轉(zhuǎn)，甘其毛都口岸日通關(guān)回升至500車左右，優(yōu)質(zhì)主焦煤供應(yīng)存增量。此外，焦企限產(chǎn)依然嚴(yán)格，焦炭日產(chǎn)不斷下滑，焦煤需求有限。

對于焦煤煤礦庫存增加，王心彤表示，這主要是因為部分國有煤礦有儲備任務(wù)，并且增加的煤礦庫存仍是保供動力煤為主。目前下游庫存仍在低位，雖然后期焦化限產(chǎn)預(yù)期下焦化廠補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，但寒冬疊加運輸偏緊預(yù)期，下游仍有補(bǔ)庫需求。目前基差主要靠現(xiàn)貨下跌來收斂。焦煤不論是盤面還是現(xiàn)貨都呈現(xiàn)弱勢，主要是需求下滑幅度較大。10月新公布數(shù)據(jù)，生鐵和新開工大幅下降。在她看來，短期煤炭旺季預(yù)期沒到來之前，跟隨黑色系走需求走弱邏輯。

焦炭方面，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，10月房屋新開工和施工面積均創(chuàng)年內(nèi)新低，焦炭終端需求較為悲觀，此外鋼廠迅速開啟第五輪提降，要求15日執(zhí)行。

“焦炭現(xiàn)貨價格提降五輪，累計1000元/噸，第五輪還沒接受。提降速度明顯加快。焦煤下跌也給焦炭下跌讓出空間。昨日公布10月焦炭產(chǎn)量3599萬噸，繼續(xù)下滑?！蓖跣耐硎?，除了環(huán)保限產(chǎn)壓力造成的焦化廠開工繼續(xù)下滑，目前焦化廠使用的原料仍為之前的高價煤，加之焦炭價格下行，焦化廠虧損運行，部分焦企被動限產(chǎn)。同時，河北采暖季限產(chǎn)指標(biāo)使得市場仍有高爐限產(chǎn)預(yù)期。焦炭目前焦化和高爐都有限產(chǎn)，短期呈現(xiàn)供需雙弱格局。

阮俊濤也表示，現(xiàn)階段焦炭基本面偏差。據(jù)了解，目前焦企限產(chǎn)相對穩(wěn)定，焦炭產(chǎn)量小幅降低0.88萬噸，但鋼廠因自身虧損疊加政策限產(chǎn)，鐵水日產(chǎn)低位再降1.89萬噸，僅剩202.99萬噸，焦炭需求疲弱?！按送?，限產(chǎn)下鋼企的焦炭需求本就偏低，加之有意延緩采購，導(dǎo)致獨立焦化廠焦炭堆積，逐漸出現(xiàn)庫存壓力，后續(xù)調(diào)價主導(dǎo)權(quán)依然在鋼廠手中。”他提到，焦炭需求端利空疊加成本支撐坍塌，預(yù)計后續(xù)期價仍將維持振蕩偏弱運行。

整體而言，阮俊濤認(rèn)為，在焦煤焦炭基本面走弱的背景下，成材價格下跌給予原材料價格壓力，且焦化廠和鋼廠采購氛圍冷清，焦煤焦炭出貨堵塞，多因素驅(qū)動下，焦煤焦炭的現(xiàn)貨價格迅速回落。目前，煤礦產(chǎn)能依然不斷釋放，且冬奧會在即，北方限產(chǎn)難以放松，供增需減之下，預(yù)計焦煤焦炭期價短期仍將振蕩偏弱運行。

塑料品種全線受襲擾

周一，“塑料三姐妹”跟隨化工板塊再度出現(xiàn)大跌，跌幅均達(dá)3%以上，整體表現(xiàn)弱勢。

浙商期貨研究中心烯烴團(tuán)隊負(fù)責(zé)人溫珍垠認(rèn)為聚烯烴昨日下跌主要原因主要有兩方面。一是成本端繼續(xù)走弱。溫珍垠表示，上游原油、煤炭、甲醇及PG價格繼續(xù)大幅下跌，其中動力煤主力合約跌幅一度達(dá)8%，帶動整體估值下行。二是需求持續(xù)疲弱。昨日公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，10月房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下滑，聚烯烴自身需求亦不容樂觀，基差維持弱勢，下游農(nóng)膜、BOPP行業(yè)邊際走弱，塑編行業(yè)難以提振，終端需求難覓亮點。

對于基本面，華融融達(dá)期貨分析師柳姍姍介紹，PP社會庫存仍處于高位對價格形成壓力，PE庫存偏低供應(yīng)階段性緊平衡，需求角度來看出口利潤回落，對需求的提振作用下降，內(nèi)需來看，線性下游開工率處于高位但接近拐點位置，后續(xù)持續(xù)力不足；PP下游主產(chǎn)品開工率相對往年還處于低位但呈現(xiàn)回升態(tài)勢。上游利潤方面，煤制利潤在煤炭價格下跌后修復(fù)轉(zhuǎn)正，PDH裝置仍是虧損最嚴(yán)重的，這對于PP來說呈整體開工率受制的影響。

“綜合比較來看，目前L基本面強(qiáng)于PP，盤面雖有強(qiáng)弱分化，但是整體價格在重要壓力位處均受阻回落，疊加資金推動，預(yù)計短期兩個品種呈弱勢?！绷鴬檴櫛硎尽Ｓ捎诂F(xiàn)貨市場價格抗跌，期現(xiàn)貨基差再次走強(qiáng)，或下跌走勢相對不會很順暢，還需關(guān)注現(xiàn)貨跟進(jìn)的情況。

溫珍垠認(rèn)為，臨近年末伴隨上游裝置負(fù)荷回歸以及浙石化二期投產(chǎn)臨近，整體供需壓力仍大。策略上看，PE目前供需格局相對健康，維持振蕩判斷，在化工板塊中可作為多頭配置；而PP基差、庫存表現(xiàn)弱于PE，供需壓力較大，后市仍維持向下判斷，單邊可考慮反彈做空PP01合約。

對于周一也延續(xù)偏弱格局的PVC，溫珍垠表示，上周其受消息面影響以及電石價格下跌影響企穩(wěn)后回漲，但回歸基本面看仍然偏弱。從供應(yīng)端來看，后期待檢修產(chǎn)能較少，國內(nèi)開工逐步回歸，而北美供應(yīng)逐漸恢復(fù)正常，美國市場預(yù)計在12月份有Shintech 29萬噸/年的新增產(chǎn)能，外盤緊張格局或有所緩解。從需求端來看，下游制品企業(yè)接貨意愿有小幅增加，但考慮到冬季來臨以及今年過節(jié)較早，開工提升速度存疑。部分管道企業(yè)因冷冬到來計劃降負(fù)停車，預(yù)接訂單不足，開工下滑。出口環(huán)比好轉(zhuǎn)但成交有限，需要持續(xù)關(guān)注后續(xù)有無明顯增量。從最新一期庫存數(shù)據(jù)來看，上中下游均累庫。但鑒于前期電石企業(yè)虧損降負(fù)未修復(fù)供應(yīng)受到壓縮而下游復(fù)蘇，電石價格今日上漲200—500元/噸不等，仍存一定成本支撐。未來大概率維持振蕩。

關(guān)鍵詞： 關(guān)稅 耶倫