中新經(jīng)緯11月16日電 (付玉梅)被稱為“電池茅”的寧德時代(行情300750,診股)15日晚發(fā)布調(diào)整融資方案，募資金額從原來的582億元下調(diào)至450億元，下調(diào)132億元。

今年8月，寧德時代在發(fā)布募資582億元的方案時，就有分析指出，此次募資若能順利完成，將創(chuàng)下民營企業(yè)在A股的定增規(guī)模之最。不同于此前持續(xù)的融資、擴產(chǎn)，這一次，寧德時代仿佛按下了“減速鍵”，也受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。

下調(diào)定增募資總額

15日晚，寧德時代對此前披露定增方案的募集資金總額及用途進行了調(diào)整，從原來的582億元下調(diào)至450億元。主要調(diào)整內(nèi)容系募投項目從6項消減至5項，并取消補充流動資金的9.3億元。

其中，福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目(四期)項目的投資總額及擬使用募集資金金額未發(fā)生變化。寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目(車里灣項目)擬使用募集資金金額縮減8億元。寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)已不在募投項目之列。

對于調(diào)整的原因，寧德時代稱是為提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產(chǎn)能建設(shè)項目和研發(fā)項目，并綜合考慮本次募集資金投資項目的投資規(guī)模、投資回收期、公司財務(wù)情況、對外投資等因素。

值得注意的是，寧德時代原定的582億元募資額也曾引起深交所的關(guān)注。在發(fā)布調(diào)整方案的同日，寧德時代還披露了對深交所問詢函的回函。

深交所問詢函中提到，截至2021年6月30日，寧德時代持有貨幣資金746.87億元。發(fā)行人2018年首發(fā)上市募資53.52億元。2020年非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募集資金到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月。本次發(fā)行擬募資582億元，要求寧德時代補充說明，在前次募投項目資金尚未使用完畢的情況下開展本次募投項目的必要性、合理性，本次發(fā)行是否存在過度融資的情形。

而對于原募集金額規(guī)劃的5個電池生產(chǎn)項目，深交所也要求寧德時代結(jié)合最近一年及一期新增產(chǎn)能的單位投資成本變化情況，說明5個項目單位投資成本差異原因及合理性，本次募投項目投資規(guī)模的合理性。

寧德時代表示，報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展，產(chǎn)能建設(shè)、運營資金等對貨幣資金需求較高。前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對較低。公司需要通過本次發(fā)行融資，順利開展實施本次募投項目，進一步提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，不存在過度融資的情形。

毛利率持續(xù)下滑，產(chǎn)能爬坡周期長

寧德時代在闡述其募資金額的合理性和必要性時，提及當下“雙碳”目標和新能源汽車的市場機遇等因素。

作為動力電池行業(yè)龍頭企業(yè)，寧德時代業(yè)務(wù)規(guī)?？焖侔l(fā)展，營業(yè)收入由2016年的148.79億元增長到2020年的503.19億元。

深交所的問詢函中還提到，寧德時代最近三年及一期(末)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為32.51%、28.19%、26.50%和24.36%，持續(xù)下滑。

寧德時代稱，公司毛利率的變動是各產(chǎn)品銷售單價和單位成本變動綜合影響的結(jié)果。原材料價格、市場競爭格局、技術(shù)進步、規(guī)模效應(yīng)、補貼政策、疫情突發(fā)事件等因素，通過影響公司產(chǎn)品銷售單價和單位成本，進而影響公司產(chǎn)品毛利率。

在募資金額的說明中，寧德時代也提到，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，公司在存貨備貨、原材料采購、人員薪酬及相關(guān)支出等方面的營運資金需求也將相應(yīng)上升。考慮到近期供應(yīng)鏈趨緊及原材料價格上漲的情況，公司為供應(yīng)鏈保障所支出的資金可能出現(xiàn)更快增長。

財報顯示，動力電池和儲能電池銷售收入為寧德時代的主要業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，這部分收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.48%、90.10%、92.35%和85.70%，是本次募集資金投資項目投產(chǎn)后的主要產(chǎn)品。

寧德時代稱，鋰電池成本結(jié)構(gòu)中主要是直接材料成本，因此原材料價格變動將導致動力電池生產(chǎn)成本發(fā)生變化，進而影響毛利率。動力電池主材包括正極材料、負極材料、隔膜及電解液等。2018年至2020年，四大主材價格總體呈下降趨勢。受行業(yè)快速發(fā)展影響，部分原材料出現(xiàn)了短期供需不平衡的情況，2021年以來價格有所上漲。

在應(yīng)對措施方面，寧德時代稱，將通過技術(shù)進步、規(guī)模效應(yīng)等共同推動動力電池成本下降。

盡管募資金額有所減少，但寧德時代目前仍處于產(chǎn)能攀升的階段。據(jù)其披露，公司2021年1-9月的鋰離子電池產(chǎn)能為106.41GWh，公司已建成投產(chǎn)的鋰離子電池產(chǎn)線在完成產(chǎn)能爬坡并穩(wěn)定運行后，設(shè)計年產(chǎn)能規(guī)模合計將達到220GWh到240GWh。本次募投項目將新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為135GWh，按照240GWh產(chǎn)能測算，產(chǎn)能增幅為56.25%。

而其產(chǎn)能的建設(shè)需要較長周期，部分項目建設(shè)周期在40個月以上。因此，寧德時代表示，上述項目與本次募投項目及其他在建/擬建項目均為公司落實發(fā)展戰(zhàn)略的具體組成部分，公司將根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展、競爭格局、客戶需求及公司財務(wù)狀況等因素對項目實施的節(jié)奏和順序進行動態(tài)調(diào)整。(中新經(jīng)緯APP)

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關(guān)鍵詞： 寧德時代募資額下調(diào)132億元 曾因是否過度融資遭問詢