《金證研》北方資本中心 云蘇/作者 歡笙 映蔚/風(fēng)控

在以信息披露為核心的注冊(cè)制下，監(jiān)管“零容忍”的信號(hào)仍在釋放。今年以來，截至10月26日，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局已發(fā)布了249張行政處罰決定書。從處罰類型看，內(nèi)幕交易、信息披露違規(guī)是監(jiān)管部門處罰重點(diǎn)，分別有68張、74張，合計(jì)142張，占比57%。信披質(zhì)量監(jiān)管不斷強(qiáng)化的背景下，四川觀想科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“觀想科技”）的信息披露或面臨諸多考驗(yàn)。

值得關(guān)注的是，觀想科技存在供應(yīng)商未成立先合作的異象，不僅如此，另一供應(yīng)商注銷后，觀想科技仍與該供應(yīng)商合作，令人費(fèi)解。問題尚未結(jié)束，觀想科技董事在外任職信披涉嫌選擇性披露、社保繳納人數(shù)與官宣對(duì)不上的同題，同樣值得關(guān)注。而另一方面，觀想科技2020年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)增速均放緩，且報(bào)告期內(nèi)平均凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)費(fèi)用率走低。雪上加霜的是，觀想科技多家關(guān)聯(lián)方現(xiàn)經(jīng)營(yíng)混淆異象，子公司同經(jīng)理在外任職企業(yè)撞號(hào)獨(dú)立性存疑。

一、營(yíng)收凈利增速放緩收現(xiàn)比不足1，平均凈資產(chǎn)收益率逐年走低

2020年，觀想科技的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)增速均放緩。

據(jù)簽署日為2021年11月18日的招股書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”），2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技營(yíng)業(yè)收入分別為0.87億元、1.4億元、1.57億元、0.31億元，凈利潤(rùn)分別為3,714.69萬(wàn)元、5,163.32萬(wàn)元、5,655.42萬(wàn)元、179.22萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2020年，觀想科技營(yíng)業(yè)收入增速分別為60.59%、11.85%，凈利潤(rùn)增速分別為39%、9.53%。

可見，2020年，觀想科技營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增速放緩，其中營(yíng)業(yè)收入增速下降逾40個(gè)百分點(diǎn)。

而凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速雙降的另一面，2019年起，觀想科技毛利率也不及同行平均水平。

據(jù)招股書，觀想科技同行業(yè)可比公司分別為北京左江科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“左江科技”）、北京中科海訊數(shù)字科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科海訊”）、北京旋極信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“旋極信息”）。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技毛利率分別為77.92%、66.53%、68.13%、60.86%。同期，觀想科技可比同行左江科技的毛利率分別為73.07%、81.62%、78.16%、78.23%，中科海訊的毛利率分別為56.96%、67.05%、68.44%、63.64%。

而旋極信息僅列示智慧防務(wù)業(yè)務(wù)毛利率，2020 年收入分類方式改變，2020 年、2021年 1-6 月未單獨(dú)披露該部分業(yè)務(wù)毛利率。2018-2019年，旋極信息的毛利率分別為56.9%、56.94%。

2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為62.31%、68.54%、73.3%、70.93%。

由此可見，相較于2018年，觀想科技同行毛利率均值總體呈上升趨勢(shì)，而觀想科技毛利率反呈下降趨勢(shì)。且自2019起，觀想科技毛利率均低于同行平均水平。

除此之外，觀想科技凈現(xiàn)比及收現(xiàn)比的表現(xiàn)或并不“給力”。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)分別為5,954.15萬(wàn)元、7,066.51萬(wàn)元、12,532.44萬(wàn)元、2,317.02萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為572.43萬(wàn)元、-259.38萬(wàn)元、345.51萬(wàn)元、-4,730.52萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技收現(xiàn)比分別為0.68、0.5、0.8、0.74。2018年及2020年，觀想科技凈現(xiàn)比分別為0.15、0.06。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為87.8%、49.23%、36.13%、0.51%。

也就是說，2018-2020年，觀想科技不僅扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，其收現(xiàn)比持續(xù)不足1，2019年其毛利率低于同行均值的觀想科技，未來將如何提升盈利能力？

二、研發(fā)費(fèi)用率走低，研發(fā)人員平均薪酬落后于同行平均水平

創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。2018-2020年，觀想科技研發(fā)費(fèi)用率走低，且自2019年起低于同行平均值；另外，2020年，觀想科技研發(fā)人員占比及研發(fā)人員的平均薪酬亦不及同行均值。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技研發(fā)費(fèi)用率分別為15.16%、7.96%、8.11%、20.12%。同期，觀想科技同行業(yè)可比公司左江科技研發(fā)費(fèi)用率分別為16.67%、13.65%、18.58%、39.79%，中科海訊研發(fā)費(fèi)用率分別為11.67%、17.18%、37.16%、19.34%，旋極信息研發(fā)費(fèi)用率分別為4.42%、5.83%、9.28%、13.49%。

2018-2020年及2021年1-6月，上述同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值分別為10.92%、12.22%、21.67%、24.21%。

可見，報(bào)告期內(nèi)，觀想科技研發(fā)費(fèi)用率呈走低趨勢(shì)，其中2019年，觀想科技研發(fā)費(fèi)用率低于可比同行均值。且2020年，觀想科技研發(fā)費(fèi)用率墊底于同行。

此外，觀想科技的研發(fā)人員占比落后于同行平均水平。

據(jù)簽署日為2021年5月25日簽署的招股書，截至2020年底，觀想科技、左江科技、中科海訊、旋極信息的研發(fā)人員占比分別為37.27%、31.12%、68.31%、61.5%。

據(jù)招股書，截至2021年6月末，觀想科技、中科海訊研發(fā)人員占比分別為38.21%、65.11%。而左江科技、旋極信息 2021年度半年度報(bào)告未披露具體研發(fā)人員數(shù)量。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2020年，觀想科技上述三家同行業(yè)可比公司研發(fā)人員占比的平均值為53.64%，高于觀想科技研發(fā)人員占比。

另一方面，觀想科技研發(fā)人員的平均薪酬不及同行均值。

據(jù)招股書，2018-2020年，觀想科技研發(fā)人員平均薪酬分別為10.04萬(wàn)元、13.29萬(wàn)元、14.13萬(wàn)元。

同期，同行業(yè)可比公司中科海訊研發(fā)人員的平均薪酬為22.83萬(wàn)元、25.05萬(wàn)元、18.74萬(wàn)元，旋極信息研發(fā)人員平均薪酬為8.38萬(wàn)元、8.85萬(wàn)元、6.86萬(wàn)元。2019-2020年，左江科技研發(fā)人員的平均薪酬分別為25.6萬(wàn)元、23.95萬(wàn)元。

2018-2020年，觀想科技上述同行業(yè)可比公司研發(fā)人員平均薪酬的均值分別為15.61萬(wàn)元、19.83萬(wàn)元、16.52萬(wàn)元。

這意味著，2018-2020年，觀想科技研發(fā)人員平均薪酬不及同行平均水平；同期其研發(fā)費(fèi)用率走低，自2019年低于同行均值，2020年研發(fā)人員占比不及同行均值的觀想科技，未來將如何保持其創(chuàng)新能力？

除此之外，觀想科技與關(guān)聯(lián)方或還存在經(jīng)營(yíng)混淆的異象。

三、多家關(guān)聯(lián)方現(xiàn)經(jīng)營(yíng)混淆異象，子公司同經(jīng)理在外任職企業(yè)撞號(hào)獨(dú)立性存疑

企業(yè)聯(lián)系電話、通信地址是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的“名片”，應(yīng)為企業(yè)自身獨(dú)有。而2019年、2020年，觀想科技及其子公司上演“經(jīng)營(yíng)混淆”異象。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，觀想科技的企業(yè)聯(lián)系電話為028-85590401。

據(jù)招股書，四川盛世融合科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛世融合”）為觀想科技全資子公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，盛世融合的企業(yè)聯(lián)系電話均為028-85590401。

據(jù)招股書，截至2021年11月18日，觀想科技的實(shí)際控制人魏強(qiáng)持有四川聯(lián)合安可科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合安可”）100%股權(quán)，持有四川觀想發(fā)展科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“觀想發(fā)展”）的份額比例為67.37%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，聯(lián)合安可成立于2019年9月12日。2021年2月9日，聯(lián)合安可變更名稱，變更前名稱為四川觀想自主可控科技有限責(zé)任公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，聯(lián)合安可的企業(yè)聯(lián)系電話均為028-85590401。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，觀想發(fā)展成立于2019年12月16日。2019-2020年，觀想發(fā)展聯(lián)系電話均為028-85590401。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2020年，觀想科技及全資子公司盛世融合，與實(shí)控人魏強(qiáng)持股100%的聯(lián)合安可、持有67.37%份額的觀想發(fā)展，企業(yè)聯(lián)系電話均為028-85590401。

除了與實(shí)控人控制企業(yè)共用電話，觀想科技的控股子公司與其經(jīng)理任職的其他企業(yè)，同樣存在共用電話的情況。

據(jù)招股書，湖南觀想科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南觀想”）是觀想科技的控股子公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，湖南觀想的聯(lián)系電話為1361****400。

據(jù)市場(chǎng)管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?021年11月23日，陳勁松任湖南觀想經(jīng)理，其無(wú)任職變更信息。

據(jù)市場(chǎng)管理局?jǐn)?shù)據(jù)，湖南栗子置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“栗子置業(yè)”）成立于2018年11月20日，截至查詢?nèi)?021年11月23日，陳勁松任監(jiān)事，其無(wú)任職變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，栗子置業(yè)的聯(lián)系電話為1361****400。

據(jù)公開信息，栗子置業(yè)的實(shí)際控制人為唐智勇。除栗子置業(yè)外，唐智勇控制的其他企業(yè)有湖南栗子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“栗子科技”）、湖南天玥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天玥科技”）、長(zhǎng)沙新一代半導(dǎo)體研究院有限公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，天玥科技與栗子科技的聯(lián)系電話均為1361****400。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019年，觀想科技的控股子公司湖南觀想，與其經(jīng)理陳勁松任監(jiān)事的栗子置業(yè)、栗子置業(yè)實(shí)控人控制的天玥科技和栗子科技，企業(yè)聯(lián)系電話均為1361****400。

由上述情形可知，2019-2020年，觀想科技及子公司盛世融合，與實(shí)控人控制的企業(yè)撞號(hào)；2019年，子公司湖南觀想，與其經(jīng)理陳勁松任監(jiān)事的栗子置業(yè)、栗子置業(yè)實(shí)控人控制的天玥科技和栗子科技，企業(yè)聯(lián)系電話存“重疊”。觀想科技不僅曾與實(shí)控人控制企業(yè)共用電話，其子公司也存經(jīng)營(yíng)混淆異象，其獨(dú)立性或遭侵蝕。

四、供應(yīng)商“未出生”先合作，另一供應(yīng)商已注銷而后雙方卻簽訂合同

值得注意的是，觀想科技存在供應(yīng)商未成立先合作的異象，其信披現(xiàn)疑云。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，北京中軍通科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中軍通”）分別為觀想科技委外軟件第一大、第一大、第四大供應(yīng)商，觀想科技向中軍通的采購(gòu)額分別為802.75萬(wàn)元、602.24萬(wàn)元、84.91萬(wàn)元、170.55萬(wàn)元，占觀想科技當(dāng)期總采購(gòu)額的比例分別為34.17%、14.35%、1.17%、21.31%。

根據(jù)《金證研》資本中心研究，2018-2020年及2021年1-6月，觀想科技累計(jì)向中軍通采購(gòu)1,660.45萬(wàn)元。

據(jù)招股書，中軍通成立于2016年5月12日，觀想科技與中軍通持續(xù)開始合作時(shí)間在2015年。

這表明，在中軍通成立之前，觀想科技已開始與中軍通合作。未成立已合作，觀想科技招股書信披是否現(xiàn)“手抖”式失誤？且觀想科技與中軍通之間的交易是否真實(shí)？或該“打上問號(hào)”。

不僅供應(yīng)商現(xiàn)未成立已合作的異象，觀想科技的另一供應(yīng)商注銷后，觀想科技仍與該供應(yīng)商合作。

據(jù)招股書，2018年，北京戎翔科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“戎翔科技”）是觀想科技委外軟件第三大供應(yīng)商，觀想科技向戎翔科技采購(gòu)金額為213.31萬(wàn)元，占觀想科技當(dāng)期采購(gòu)的比例為9.08%。

招股書及市場(chǎng)監(jiān)督管理局顯示，戎翔科技成立于2016年4月11日，并于2019年3月12日注銷。觀想科技與戎翔科技于2016年開始合作。

據(jù)招股書，2019年7月24日，觀想科技與戎翔科技簽訂采購(gòu)合同，觀想科技向戎翔科技采購(gòu)信息通信軟件，采購(gòu)金額為104.85萬(wàn)元，該合同履行完畢。

可見，戎翔科技已于2019年3月12日注銷，為何觀想科于同年7月還與其簽訂采購(gòu)合同？且觀想科技與中軍通合作時(shí)間，早于中軍通的成立時(shí)間，其合作背景也現(xiàn)疑云。兩家供應(yīng)商分別在合作時(shí)間、合同簽訂時(shí)間現(xiàn)疑云，個(gè)中緣由為何？是招股書信披現(xiàn)“手抖”式失誤？還是上述交易真實(shí)性存疑？尚未可知。

然而，觀想科技供應(yīng)商的問題并未結(jié)束。

五、供應(yīng)商中軍通撐起千萬(wàn)元采購(gòu)額，同觀想科技子公司現(xiàn)“熟人關(guān)系網(wǎng)”

圍繞供應(yīng)商中軍通的疑云遠(yuǎn)未散去。需要指出的是，報(bào)告期內(nèi)，觀想科技與中軍通超1,600萬(wàn)元交易背后，或現(xiàn)“熟人關(guān)系網(wǎng)”。在其交易期間，中軍通昔日股東兼監(jiān)事陳厚蓉，與觀想科技控股子公司持股7%的股東成曉華，入股兩家企業(yè)。

據(jù)招股書，湖南觀想成立于2019年10月9日，是觀想科技的控股子公司。截至2021年11月18日，觀想科技持有湖南觀想55%的股份，成曉華持有湖南觀想7%的股份。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中軍通成立于2016年5月12日。截至2021年11月23日，中軍通注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，由李才毅全資持股。2019年5月6日，陳厚蓉將所持有中軍通的30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，至此退出中軍通。

據(jù)公開信息，陳厚蓉曾任中軍通監(jiān)事，卸任日期為2019年6月13日，此前無(wú)關(guān)于陳厚蓉任職信息的變更。

也就是說，2019年5月6日前，陳厚蓉持有中軍通30%的股份；2019年6月13日前，陳厚蓉任中軍通監(jiān)事。

然而，中軍通昔日股東陳厚蓉與觀想科技子公司的關(guān)系，并未止于此。

據(jù)觀想科技簽署日為2021年3月10日的招股說明書，北京萬(wàn)容科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)容科技”）曾經(jīng)為觀想科技的關(guān)聯(lián)方，其系觀想科技實(shí)際控制人配偶的妹妹楊婧持股60%并擔(dān)任執(zhí)行董事、經(jīng)理的企業(yè)。2016年4月，楊婧將持有萬(wàn)榮科技60%的股份轉(zhuǎn)讓給陳厚蓉并離職。 2017年10月31日，萬(wàn)容科技注銷。

需要指出的是，陳厚蓉與成曉華或?yàn)楹献骰锇椤?/p>

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，深圳凱盈華西創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“凱盈華西”）成立于2017年4月13日，陳厚蓉與成曉華均為凱盈華西的合伙人之一。

據(jù)公開信息，截至2021年11月23日，成曉華對(duì)凱盈華西的出資比例為4.29%，陳厚蓉對(duì)凱盈華西的出資比例為5.72%，盈華西投資人并無(wú)關(guān)于成曉華、陳厚為新增或退出股東的變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，深圳凱盈華安創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“凱盈華安”）成立于2017年3月30日，并于2019年11月5日注銷，注銷前，陳厚蓉與成曉華均為凱盈華安的合伙人之一。

據(jù)公開信息，注銷前，成曉華對(duì)凱盈華安的出資比例為6.47%，陳厚蓉對(duì)凱盈華安的出資比例為8.62%，期間并無(wú)投資人變更的信息。

也就是說，觀想科技子公司湖南觀想持股7%的股東成曉華，與供應(yīng)商中軍通昔日股東陳厚蓉，持股同一企業(yè)凱盈華西、凱盈華安，且觀想科技實(shí)控人魏強(qiáng)配偶的妹妹楊婧，曾在2016年將萬(wàn)榮科技的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陳厚蓉。穿透股權(quán)關(guān)系，觀想科技與中軍通報(bào)告期內(nèi)超3千萬(wàn)元背后，現(xiàn)“熟人關(guān)系網(wǎng)”。

不止于此，觀想科技的信披質(zhì)量或遭“靈魂拷問”。

六、社保繳納人數(shù)與官宣對(duì)壘，董事在外任職涉嫌選擇性披露

信息披露無(wú)小事。實(shí)際上，觀想科技董事在外任職信息涉嫌選擇性披露。

據(jù)招股書，譚勝任觀想科技董事，任期為2020年9月至2023年9月。

據(jù)招股書，截至2021年11月18日，除在觀想科技任職外，譚勝在成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司任投資總監(jiān)，在成都成創(chuàng)匯智創(chuàng)業(yè)投資有限公司任總經(jīng)理，在成都魯信菁蓉股權(quán)投資基金管理有限公司任總經(jīng)理，在成都成創(chuàng)引力投資管理企業(yè)（有限合伙）任執(zhí)行事務(wù)合伙人，在貴陽(yáng)成創(chuàng)合力創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)（有限合伙）任執(zhí)行事務(wù)合伙人，在成都瀚江新材科技股份有限公司任監(jiān)事，在西科農(nóng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司任董事，在成都萬(wàn)創(chuàng)科技有限責(zé)任公司任董事，在長(zhǎng)春通視光電技術(shù)有限公司任董事，在勤智數(shù)碼科技股份有限公司任董事，在四川新力光源股份有限公司任監(jiān)事，在四川川大華西藥業(yè)股份有限公司任董事，在成都華高藥業(yè)有限公司任董事，在成都成創(chuàng)智聯(lián)科技合伙企業(yè)（有限合伙）任執(zhí)行事務(wù)合伙人，在成都市泰格爾航天航空科技有限公司任董事，在中發(fā)天信（北京）航空發(fā)動(dòng)機(jī)科技股份有限公司任董事，在成都生物城股權(quán)投資基金管理有限公司任董事，在成都柏奧特克生物科技股份有限公司任董事，在成都科技創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司任董事。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，成都紅土創(chuàng)新投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都紅土創(chuàng)投”）成立于2008年7月16日。2019年10月30日，譚勝任董事。截至2021年11月23日，成都紅土創(chuàng)投無(wú)關(guān)于譚勝的任職變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，北京互信互通信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“互信互通”）成立于2003年4月3日，譚勝任監(jiān)事，截至2021年11月23日，互信互通無(wú)關(guān)于譚勝的任職變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，四川迪美特生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“迪美特”）成立于2003年1月20日，譚勝任監(jiān)事。截至2021年11月23日，迪美特?zé)o關(guān)于譚勝的任職變更信息。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，成都華高瑞甜科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華高瑞甜”）成立于2009年11月27日，2014年5月21日，譚勝任監(jiān)事。截至2021年11月23日，華高瑞甜無(wú)關(guān)于譚勝的任職變更信息。

也就是說，除招股書披露的譚勝兼職情況外，譚勝或還兼任成都紅土創(chuàng)投董事、互信互通監(jiān)事、迪美特監(jiān)事、華高瑞甜監(jiān)事。而招股書對(duì)上述四家兼職單位“隱而未宣”，其是否存在選擇性披露的嫌疑？

問題尚未結(jié)束，觀想科技的社保繳納人數(shù)與官宣數(shù)據(jù)“對(duì)不上”。

據(jù)招股書，觀想科技納入合并范圍的子公司包括武漢觀想科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢觀想”），盛世融合、湖南觀想、南京海赫、觀想視界（深圳）科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“觀想視界”）。其中武漢觀想已于2018年11月7日注銷，盛世融合、南京海赫及觀想視界成立于2019年。

即2018年，觀想科技納入合并范圍的子公司為武漢觀想（已注銷）、盛世融合；2019-2020年，觀想科技納入合并范圍的子公司包括盛世融合、湖南觀想、南京海赫、觀想視界。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月各期末，觀想科技及子公司社保繳納人數(shù)分別為114人、124人、144人、141人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，觀想科技社保繳納人數(shù)分別為114人、106人、147人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，湖南觀想社保繳納人數(shù)分別為6人、2人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，南京海赫社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，盛世融合社保繳納人數(shù)分別為0人、18人、14人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，觀想視界的社保繳納人數(shù)均0人。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，按照市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的數(shù)據(jù)，2018-2020年，觀想科技及子公司社保繳納人數(shù)或分別為114人、124人、163人。2019-2020年，比市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的社保繳納人數(shù)，招股書披露的社保繳納人數(shù)分別少6人、19人，其信披現(xiàn)疑云。

此番“帶病”沖擊資本市場(chǎng)，觀想科技未來是否迎來投資者的“用腳投票”？尚待考驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： 觀想科技千萬(wàn)元采購(gòu)額現(xiàn)熟人“加持” 關(guān)聯(lián)方干擾獨(dú)立性