《金證研》南方資本中心 舒望/作者 午月 映蔚/風(fēng)控

回溯歷史，2017年12月23日，浙江物產(chǎn)環(huán)保能源股份有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)環(huán)能”）子公司熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生安全事故，即“12·23”蒸汽管道爆裂事故，造成人員傷亡。事故原因涉及事故管段材質(zhì)不符合設(shè)計要求、違規(guī)建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)項目、應(yīng)急管理缺失及應(yīng)急處置不及時等。受此影響，涉事子公司2018年年初停產(chǎn)整頓了約2月時間，導(dǎo)致2018年售汽量偏低。此外，2017年至2021年6月，物產(chǎn)環(huán)能及下屬子公司受到稅務(wù)處罰11項、環(huán)保處罰3項、其他處罰13項。面對上述問題，物產(chǎn)環(huán)能內(nèi)部治理是否存在缺失？

而上市背后，近四年來，物產(chǎn)環(huán)能營收兩度負(fù)增長，2020年其凈利“開倒車”，且資產(chǎn)負(fù)債率越“紅線”。此外，在交易期間，物產(chǎn)環(huán)能的客戶兼供應(yīng)商被列入經(jīng)營異常名錄仍未被移出、處于“停業(yè)、歇業(yè)”狀態(tài)、社保繳納人數(shù)“寥寥無幾”，異象迭起，物產(chǎn)環(huán)能逾千萬元甚至上億元的交易真實性或該“打上問號”。另一方面，物產(chǎn)環(huán)能披露的關(guān)于其自身財務(wù)數(shù)據(jù)，與控股股東披露數(shù)據(jù)“對不上”，其中差異逾億元，令人唏噓。信披疑云并未散去，物產(chǎn)環(huán)能副董事王曉光對外持股、董事葛慶成在外任職、獨董金雪軍在外任職均上演“半面妝”式信披，物產(chǎn)環(huán)能是否存在選擇性披露的嫌疑？

一、營收凈利雙雙“開倒車”，資產(chǎn)負(fù)債率越“紅線”

近四年來，物產(chǎn)環(huán)能營收兩度負(fù)增長，2020年其凈利“開倒車”。

據(jù)物產(chǎn)環(huán)能簽署日為2021年12月3日的招股說明書（以下簡稱“招股書”）以及簽署日為2020年12月2日的招股說明書（以下簡稱“2020版招股書”），2017-2020年及2020年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能營業(yè)總收入分別為326.65億元、355.11億元、323.25億元、300.64億元、224.37億元，凈利潤分別為4.47億元、6.37億元、6.99億元、6.59億元、5.07億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，物產(chǎn)環(huán)能的營業(yè)收入增速分別為8.71%、-8.97%、-6.99%，凈利潤增速分別為42.39%、9.83%、-5.78%。

不僅如此，物產(chǎn)環(huán)能凈現(xiàn)比逐年下降，至2020年已低于1。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為11.54億元、11.97億元、4.03億元、-13.79億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，物產(chǎn)環(huán)能凈現(xiàn)比分別為1.81、1.71、0.61。

此外，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能的主營業(yè)務(wù)煤炭流通業(yè)務(wù)的毛利率或不具備優(yōu)勢。

據(jù)招股書，物產(chǎn)環(huán)能營業(yè)收入主要來源于煤炭流通業(yè)務(wù)。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能煤炭流通業(yè)務(wù)銷售收入分別為325.88億元、291.78億元、274.59億元、209.32億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為92.77%、91.5%、91.53%、93.42%。

據(jù)招股書，物產(chǎn)環(huán)能煤炭流通業(yè)務(wù)的可比上市公司為瑞茂通供應(yīng)鏈管理股份有限公司（以下簡稱“瑞茂通”）、山煤國際能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“山煤國際”）、福建東方銀星投資股份有限公司（以下簡稱“東方銀星”）、五礦發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“五礦發(fā)展”）、廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“廈門國貿(mào)”）。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能的煤炭流通業(yè)務(wù)毛利率分別為1.28%、1.23%、1.78%、3.46%；上述5家同行業(yè)可比公司的煤炭流通業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為7.29%、7.49%、5.84%、7.42%。

對此，招股書披露，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能煤炭流通業(yè)務(wù)毛利率顯著低于可比公司均值的原因，主要系可比公司報告期部分期間將煤炭海上及陸地運輸成本因素計入存貨價值并在實現(xiàn)銷售時結(jié)轉(zhuǎn)至營業(yè)成本。

剔除上述因素影響后，2018-2020年及2021年1-6月，可比上市公司瑞茂通、山煤國際、東方銀星、五礦發(fā)展、廈門國貿(mào)煤炭流通業(yè)務(wù)的毛利率分別為1.68%、1.42%、1.37%、7.23%。

也就是說，在不考慮營業(yè)成本的結(jié)轉(zhuǎn)差異，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能煤炭流通業(yè)務(wù)毛利率低于可比上市公司平均值；若考慮營業(yè)成本的結(jié)轉(zhuǎn)差異，報告期內(nèi)，除了2020年，物產(chǎn)環(huán)能煤炭流通業(yè)務(wù)毛利率低于可比上市公司平均值。

此外，2017-2020年年末，物產(chǎn)環(huán)能資產(chǎn)負(fù)債率越“紅線”。

據(jù)招股書及2020版招股書，2017-2020年及2021年1-6月各期末，物產(chǎn)環(huán)能的資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.49%、74.02%、72.99%、70.88%、80.42%。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月各期末，物產(chǎn)環(huán)能的短期借款分別為11.84億元、13.21億元、11.08億元、45.27億元，長期借款分別為5.93億元、3.64億元、3.81億元、1.93億元。

同期，物產(chǎn)環(huán)能的貨幣資金分別為8.37億元、12.96億元、6.24億元、12.99億元。

上述情形可見，2020年，物產(chǎn)環(huán)能營收凈利均“開倒車”，凈現(xiàn)比低于1。而2017-2020年及2021年1-6月各期末，物產(chǎn)環(huán)能資產(chǎn)負(fù)債率均超70%“紅線”，且截至2021年6月末，其長短期借款逾14億元，同期貨幣資金不足13億元，其或面臨債臺高筑的窘境。

二、“零人”客戶合作期間現(xiàn)“停業(yè)”異象，千萬元交易額真實性存疑

2019年，與物產(chǎn)環(huán)能交易額逾億元的客戶兼供應(yīng)商，兩度因未披露年報被列入經(jīng)營異常名錄，至今仍未被移出。

招股書顯示，物產(chǎn)環(huán)能表示，其作為煤炭流通行業(yè)的企業(yè)，不可避免地存在客戶與供應(yīng)商重疊的情況。

其中，2019年，物產(chǎn)環(huán)能向江蘇中楚煤業(yè)有限公司（以下簡稱“中楚煤業(yè)”）采購動力煤2萬噸，交易金額為1,032.76萬元；同期，中楚煤業(yè)向物產(chǎn)環(huán)能銷售動力煤36.95萬噸，交易金額為17,380.86萬元。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中楚煤業(yè)成立于2015年3月5日，為郭繁凡獨資企業(yè)，2016-2018年，中楚煤業(yè)的社保繳納均為0人。2020年7月1日、2021年7月5日，中楚煤業(yè)均因未依照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告，被江蘇省市場監(jiān)督管理局江蘇江陰-靖江工業(yè)園區(qū)分局列入經(jīng)營異常名錄，截至2021年12月9日仍未被移出。

此外，據(jù)公開信息，截至2021年12月9日，中楚煤業(yè)持有江蘇中楚供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡稱“中楚供應(yīng)鏈”）49%的股份。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中楚供應(yīng)鏈成立于2018年11月12日，2018年，中楚供應(yīng)鏈的社保繳納為0人。2020年7月1日、2021年7月5日，中楚供應(yīng)鏈均因未依照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告，被江蘇省市場監(jiān)督管理局江蘇江陰-靖江工業(yè)園區(qū)分局列入經(jīng)營異常名錄，截至2021年12月9日仍未被移出。

據(jù)公開信息，截至2021年12月9日，中楚煤業(yè)全資股東郭繁凡名下除中楚煤業(yè)外，還持有江蘇恒陽能源有限公司（以下簡稱“恒陽能源”）40%股權(quán)，并擔(dān)任其監(jiān)事。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，恒陽能源成立于2013年9月23日，2016-2018年，恒陽能源的社保繳納均為0人。2020年7月1日、2021年7月5日，恒陽能源因未依照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告，被江蘇省市場監(jiān)督管理局江蘇江陰-靖江工業(yè)園區(qū)分局列入經(jīng)營異常名錄，截至2021年12月9日仍未被移出。

因此，中楚煤業(yè)不存在控股股東郭繁凡控制企業(yè)代繳社保的情況。

由上述情形可見，中楚煤業(yè)2016-2018年社保繳納人數(shù)為0人，2019年與物產(chǎn)環(huán)能累計交易上億元，而后2020年兩度被列入經(jīng)營異常名錄，同期獨資股東在外持股的企業(yè)也被列入經(jīng)營異常名錄，異象背后，雙方交易真實性幾何？

另一方面，2020年，物產(chǎn)環(huán)能另一客戶兼供應(yīng)商“停業(yè)、歇業(yè)”期間，與物產(chǎn)環(huán)能交易逾兩千萬元。

招股書，2018-2020年，物產(chǎn)環(huán)能向浙江浦洲能源有限公司（以下簡稱“浦洲能源”）采購動力煤0.41萬噸、0.3萬噸、0.02萬噸，采購金額分別為227.55萬元、158.91萬元、15.15萬元；物產(chǎn)環(huán)能向浦洲能源銷售動力煤6.24萬噸、7.23萬噸、4.92萬噸；銷售金額分別為3,468.18萬元、3,424.6萬元、2,250.03萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，物產(chǎn)環(huán)能向浦洲能源累計采購401.61萬元，物產(chǎn)環(huán)能向浦洲能源累計銷售9,142.81萬元。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，浦洲能源成立于2018年3月23日，2021年4月19日決議解散，股東為彭琴虎和陽華紅。2018-2019年，浦洲能源社保繳納人數(shù)分別為2人、3人。2020年，浦洲能源處于停業(yè)、歇業(yè)狀態(tài)。

據(jù)公開信息，浦洲能源實控人為彭琴虎，除浦洲能源外無其他控股公司。

2020年浦洲能源處于停業(yè)、歇業(yè)狀態(tài)，為何物產(chǎn)環(huán)能與浦洲能源交易超2,000萬元？令人費解。

問題不止于此，物產(chǎn)環(huán)能另一客戶兼供應(yīng)商社保繳納人數(shù)寥寥無幾。

據(jù)招股書，2018年，物產(chǎn)環(huán)能向浙江陸基煤炭有限公司（以下簡稱“陸基煤炭”）采購動力煤1.2萬噸，采購金額606.71萬元；同期，物產(chǎn)環(huán)能向陸基煤炭銷售動力煤8.51萬噸，銷售金額為4,053.21萬元。2021年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能向陸基煤炭采購動力煤16.08萬噸，采購金額為9,688.8萬元；同期，物產(chǎn)環(huán)能向陸基煤炭銷售動力煤1.58萬噸，采購金額為976.21萬元。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，陸基煤炭成立于2017年9月26日，股東為高雪萍和蘇冬菊。2018-2020年，陸基煤炭社保繳納人數(shù)分別為1人、1人、2人。

據(jù)公開信息，陸基煤炭股東高雪萍和蘇冬菊，名下無其他持股企業(yè)。

簡言之，中楚煤業(yè)、浦洲能源、陸基煤炭均為物產(chǎn)環(huán)能的供應(yīng)商兼客戶。在交易期間，其中，中楚煤業(yè)兩度被列入經(jīng)營異常名錄仍未被移出，浦洲能源處于“停業(yè)、歇業(yè)”狀態(tài)，浦洲能源社保繳納人數(shù)“寥寥無幾”。作為物產(chǎn)環(huán)能的供應(yīng)商兼客戶，中楚煤業(yè)、浦洲能源、陸基煤炭均現(xiàn)異象，與物產(chǎn)環(huán)能逾千萬元甚至上億元的交易真實性或該“打上問號”。

三、財務(wù)數(shù)據(jù)與控股股東披露數(shù)據(jù)“對不上”，“缺口”一度或逾億元

信息披露無小事。而實際上，物產(chǎn)環(huán)能2020版招股書披露的關(guān)于物產(chǎn)環(huán)能財務(wù)數(shù)據(jù)，與其控股股東披露的物產(chǎn)環(huán)能財務(wù)數(shù)據(jù)對不上，其財報現(xiàn)“疑云”。

據(jù)2020版招股書，2017-2019年，物產(chǎn)環(huán)能的資產(chǎn)總計分別為64.28億元、75.9億元、80.95億元，負(fù)債合計分別為47.88億元、56.18億元、59.08億元。

據(jù)2020版招股書，2017-2019年，物產(chǎn)環(huán)能營業(yè)總收入分別為326.65億元、355.11億元、323.25億元，凈利潤分別為4.47億元、6.37億元、6.99億元。

值得一提的是，物產(chǎn)環(huán)能2020版招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)均經(jīng)過審計，且未進(jìn)行會計差錯更正。

據(jù)2020版招股書，大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“大華所”）會計師依據(jù)注冊會計師審計準(zhǔn)則，對物產(chǎn)環(huán)能2017-2019年及2020年1-6月的合并及母公司資產(chǎn)負(fù)債表、合并及母公司利潤表、合并及母公司現(xiàn)金流量表、合并及母公司股東權(quán)益變動表以及相關(guān)財務(wù)報表附注進(jìn)行了審計，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告（大華審字[2020]0013107號）。

據(jù)招股書及2020版招股書，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能不存在重大的前期會計差錯更正。

據(jù)2020版招股書，物產(chǎn)環(huán)能自2020年1月1日起執(zhí)行財政部2017年修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號-收入》執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，其中影響了的期初資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項目包括預(yù)收款項、合同負(fù)債、其他流動負(fù)債。

據(jù)招股書，物產(chǎn)環(huán)能2020年度已采用新收入準(zhǔn)則。若假定自申報財務(wù)報表期初（2017年1月1日）開始全面執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，對2018年度、2019年度無影響，新收入準(zhǔn)則實施對首次執(zhí)行日前各年合并財務(wù)報表主要財務(wù)指標(biāo)未產(chǎn)生重大影響。

據(jù)2020版招股書，報告期內(nèi)，即2017-2019年及2020年1-6月，物產(chǎn)環(huán)能合并范圍均發(fā)生變化，合并范圍變動原因涉及非同一控制下企業(yè)合并、公開掛牌轉(zhuǎn)讓、共同投資設(shè)立、注銷、吸收合并、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。

在報告期內(nèi)不存在前期會計差錯更正、新收入準(zhǔn)則并未影響2018、2019年度的業(yè)績數(shù)據(jù)等情形下，物產(chǎn)環(huán)能部分財務(wù)數(shù)據(jù)，與控股股東披露的數(shù)據(jù)“對不上”。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年12月3日，物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)中大”）直接持有物產(chǎn)環(huán)保66%的股權(quán)，并通過物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)金屬”）和物產(chǎn)中大國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)國際”）間接持有物產(chǎn)環(huán)能4%股權(quán)，系物產(chǎn)環(huán)能控股股東。

據(jù)物產(chǎn)中大2020年8月24日披露的《物產(chǎn)中大關(guān)于分拆所屬子公司浙江物產(chǎn)環(huán)能能源股份有限公司至上海證券交易所上市的預(yù)案（修訂稿）》（以下簡稱“分拆上市預(yù)案”），分拆上市預(yù)案的簽署日期為2020年6月30日，2017-2019年，物產(chǎn)環(huán)能的資產(chǎn)總計分別為66.9億元、77.1億元、82.29億元，負(fù)債總計分別為50.71億元、58.02億元、60.8億元，營業(yè)收入分別為326.51億元、355.6億元、321.14億元，凈利潤分別為4.27億元、5.93億元、7.26億元。上述財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“天健所”）審計。

據(jù)物產(chǎn)中大2020年8月25日披露的保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于《物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司關(guān)于分拆所屬子公司浙江物產(chǎn)環(huán)保能源股份有限公司至上海證券交易所主板上市的預(yù)案（修訂稿）》之核查意見，該意見指出相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)尚未審計的風(fēng)險提示。截至本核查意見出具日2020年8月21日，分拆上市預(yù)案所披露的主要財務(wù)數(shù)據(jù)等僅供投資者參考之用，物產(chǎn)環(huán)能經(jīng)上市審計的財務(wù)數(shù)據(jù)可能與預(yù)案披露情況存在較大差異，特提請投資者關(guān)注。

也就是說，在報告期內(nèi)不存在前期會計差錯更正、新收入準(zhǔn)則并未影響2018、2019年度的業(yè)績數(shù)據(jù)、合并范圍存在變更的情形下，物產(chǎn)環(huán)能2020版招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)雖已經(jīng)審計，但與其控股股東物產(chǎn)中大分拆上市預(yù)案披露的財務(wù)數(shù)據(jù)“對不上”，其中差異金額一度逾億元，其信息披露現(xiàn)疑云。

而數(shù)據(jù)矛盾背后，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能的審計機(jī)構(gòu)與驗資機(jī)構(gòu)均因執(zhí)業(yè)問題“吃”警示函。

據(jù)招股書，物產(chǎn)環(huán)能的審計機(jī)構(gòu)為大華所。

據(jù)證監(jiān)會2020年12月23日發(fā)布的公開信息，2020年12月14日，大華所及相關(guān)注冊會計師因在恒信東方文化股份有限公司（以下簡稱“恒信東方”）2018年度財務(wù)報表審計項目執(zhí)業(yè)中，關(guān)聯(lián)方審計程序、函證程序、貨審計程序、收入成本審計程序、以及商譽(yù)減值審計程序均存在問題，相關(guān)行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第五十二條、第五十三條的規(guī)定，而被證監(jiān)會北京監(jiān)管局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并要求提交書面報告。

據(jù)證監(jiān)會2020年4月27日發(fā)布的公開信息，2020年4月27日，大華所及相關(guān)注冊會計師因在文投控股股份有限公司2018年年報審計項目執(zhí)業(yè)中，存在審計工作底稿不完整，以及應(yīng)收賬款審計程序、其他應(yīng)收款審計程序、應(yīng)付職工薪酬審計程序、營業(yè)收入審計程序、內(nèi)控報告審計程序等執(zhí)行不到位的問題，而被遼寧證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

不僅審計機(jī)構(gòu)，物產(chǎn)環(huán)能的驗資機(jī)構(gòu)也曾因?qū)徲嫻ぷ髟馓幜P。

據(jù)招股書，物產(chǎn)環(huán)能的驗資機(jī)構(gòu)為天健所。

據(jù)證監(jiān)會2020年11月19日發(fā)布的公開信息，2020年10月29日，天健所及其相關(guān)注冊會計師因在執(zhí)行華儀電氣股份有限公司2018年財務(wù)報表審計項目中，存在未對銀行函證實施有效控制，函證程序執(zhí)行不到位；未對募集資金專戶對賬單的異常跡象保持合理懷疑，審計程序不到位的問題，被浙江證監(jiān)局出具警示函。

據(jù)證監(jiān)會2019年12月16日發(fā)布的公開信息，2019年12月6日，天健所及相關(guān)注冊會計師因執(zhí)行的海越能源集團(tuán)股份有限公司2017年年報審計項目中存在未充分識別和評估重大錯報風(fēng)險；大修費的實質(zhì)性審計程序執(zhí)行不到位；日常修理費審計程序執(zhí)行不到位的問題，被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施并記入證券期貨誠信檔案。

據(jù)證監(jiān)會2020年4月10日發(fā)布的公開信息，2020年3月19日，天健所及相關(guān)注冊會計師因執(zhí)業(yè)的浙江杭可科技股份有限公司IPO審計項目中，存在未披露暫停執(zhí)行合同情況且披露的收款進(jìn)度與實際不符；未充分披露應(yīng)收票據(jù)到期無法承兌的風(fēng)險，且未采取進(jìn)一步的審計程序等問題，被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

據(jù)證監(jiān)會2020年4月10日發(fā)布的公開信息，2020年3月19日，天健所及相關(guān)注冊會計師因執(zhí)業(yè)的寧波容百新能源科技股份有限公司（以下簡稱“容百科技”）申請科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票并上市項目中，存在出具的文件中未準(zhǔn)確說明比克動力（包括鄭州比克電池有限公司和深圳市比克動力電池有限公司）主要回款實質(zhì)為自身開具的商業(yè)承兌匯票的情況、未能關(guān)注到容百科技招股說明書中相關(guān)內(nèi)容不準(zhǔn)確情況的問題，而被寧波證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

不僅財務(wù)數(shù)據(jù)與控股股東披露的數(shù)據(jù)“對不上”，物產(chǎn)環(huán)能的審計機(jī)構(gòu)和驗資機(jī)構(gòu)也因執(zhí)業(yè)問題“吃”警示函，能否勤勉盡責(zé)？

四、董事在外任職及投資“隱而未宣”，或選擇性信息披露

擬上市企業(yè)應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的其他對外投資及兼職情況。然而報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能的副董事長對外持股情況，或并未詳盡披露。

據(jù)招股書，王曉光，2017年7月至招股書簽署日2021年12月3日在物產(chǎn)環(huán)能擔(dān)任副董事長。截至2021年12月3日，王曉光在外持股企業(yè)分別為長興大通投資合伙企業(yè)（有限合伙）、杭州聯(lián)動投資合伙企業(yè)（有限合伙），王曉光在外兼職的企業(yè)為杭州環(huán)投企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱“杭州環(huán)投”），王曉光任杭州環(huán)投執(zhí)行董事長兼總經(jīng)理。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?021年12月7日，除上述招股書披露的企業(yè)外，王曉光還對浙江中侖投資管理有限公司（以下簡稱“中侖投資”）持股20%。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年1月16日，王曉光對中侖投資實繳200萬元，成為中侖投資的股東之一。截至2021年12月7日，中侖投資尚無關(guān)于股權(quán)變更信息。

換言之，物產(chǎn)環(huán)能副董事長王曉光，自中侖投資成立至今或系中侖投資股東之一，招股書并未披露該企業(yè)，是否涉嫌選擇性披露？

此外，物產(chǎn)環(huán)能另一獨立董事在外任職及持股或同樣上演信披未詳盡的異象。

據(jù)招股書，金雪軍，2020年8月至招股書簽署日2021年12月3日在物產(chǎn)環(huán)能擔(dān)任獨立董事。截至2021年12月3日，金雪軍在外持股企業(yè)分別為杭州思米億風(fēng)險信用管理咨詢有限公司、杭州中盟投資管理有限公司。

且金雪軍在外兼職的企業(yè)分別有新湖中寶股份有限公司、浙江中控技術(shù)股份有限公司、華融金融租賃股份有限公司、杭州聯(lián)合農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、大地期貨股份有限公司、浙商基金管理有限公司、浙江圓音海收藏藝術(shù)品交易中心有限公司、浙商證券股份有限公司等。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?021年12月7日，除上述招股書披露的企業(yè)外，金雪軍在外任職的公司還包括浙江中新力合融資擔(dān)保有限公司（以下簡稱“中新力合”）、杭商資產(chǎn)管理（杭州）有限公司（以下簡稱“杭商資產(chǎn)”）。且金雪軍持有杭州佑興投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“佑興投資”）的股份。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中新力合成立于2010年12月21日，截至查詢?nèi)?021年12月7日，金雪軍仍為中新力合董事。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，杭商資產(chǎn)成立于2010年10月26日，截至查詢?nèi)?021年12月7日，金雪軍仍為其董事。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，佑興投資成立于2010年7月16日，截至查詢?nèi)?021年12月7日，金雪軍仍為股東之一。

換言之，報告期內(nèi)，物產(chǎn)環(huán)能獨立董事金雪軍，或兼任中新力合、杭商資產(chǎn)董事，或持股佑興投資，而招股書對此卻并未進(jìn)行披露，令人費解。

此外，物產(chǎn)環(huán)能另一董事葛慶成在外任職信披或同樣“半面妝”。

據(jù)招股書，葛慶成，2012年6月至招股書簽署日2021年12月3日在物產(chǎn)環(huán)能擔(dān)董事。截至2021年12月3日，葛慶成在外兼職企業(yè)分別為河北港口集團(tuán)投資管理有限公司、池州中安招商股權(quán)投資管理有限公司。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?021年12月7日，除上述招股書披露的企業(yè)外，葛慶成在外任職的公司還包括河北融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司（以下簡稱“河北融投”）。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，河北融投成立于2007年4月11日，截至查詢?nèi)?021年12月7日，葛慶成擔(dān)任河北融的副董事長。

也就是說，截至招股書簽署日2021年12月3日，物產(chǎn)環(huán)能董事葛慶成或任職河北融投副董事長，而招股書對此或“隱而未宣”。

值得一提的是，據(jù)證監(jiān)會公告〔2015〕32號文件，第六十條及第六十二條，發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的其他對外投資情況。發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的兼職情況及所兼職單位與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系。沒有兼職的，應(yīng)予以聲明。

由上述情形可見，截至招股書簽署日2021年12月3日，物產(chǎn)環(huán)能副董事王曉光對外持股情況、董事葛慶成在外任職、獨董金雪軍在外任職均上演“半面妝”式信披，物產(chǎn)環(huán)能是否存在選擇性披露的嫌疑？或該“打上問號”。

問題接踵而至，物產(chǎn)環(huán)能未來在資本市場上能否受到投資者的青睞？

關(guān)鍵詞： 物產(chǎn)環(huán)能同“停業(yè)”客戶交易逾千萬元 財報與控股股東不