財(cái)聯(lián)社12月12日訊，本周，中央經(jīng)濟(jì)工作會議于12月8日至10日在北京舉行，今年的這一重磅會議對經(jīng)濟(jì)總體定調(diào)較去年更加謹(jǐn)慎，提出“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力”，也表達(dá)出了高質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的長期目標(biāo)仍將被恪守。

會議中提出要求，要正確認(rèn)識和把握碳達(dá)峰碳中和。提到傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合。要狠抓綠色低碳技術(shù)攻關(guān)。要科學(xué)考核，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制，創(chuàng)造條件盡早實(shí)現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變，加快形成減污降碳的激勵約束機(jī)制，防止簡單層層分解。要確保能源供應(yīng)，大企業(yè)特別是國有企業(yè)要帶頭保供穩(wěn)價(jià)。要深入推動能源革命，加快建設(shè)能源強(qiáng)國。

對于“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制”的表述，開源證券化工團(tuán)隊(duì)作出如下判斷：行業(yè)白馬股或重回成長，化工新能源材料高景氣再確認(rèn)。

開源化工團(tuán)隊(duì)表示，對于近兩年受“能耗雙控”擴(kuò)產(chǎn)受限的龍頭白馬：煤、石油、天然氣等作為原料使用時(shí)將不列入能耗指標(biāo)，且未來若能大面積使用綠電作為能源，則壓制白馬發(fā)展和估值的桎梏將解除，雖然未來擴(kuò)產(chǎn)可能壓制相關(guān)大宗商品的價(jià)格，但是對其估值壓制的松動仍使整體偏利好。

對于化工眾多新能源上游原材料，如純堿、氟、磷、硅等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格則呈短多長空的態(tài)勢。具體分析來看，上述政策將再次推動新能源的快速發(fā)展，對上游的原材料需求將有爆發(fā)式的增長，上游相關(guān)材料未來的擴(kuò)產(chǎn)亦能有所放松，但是擴(kuò)產(chǎn)周期較長，在短期內(nèi)（1-3年）上游的價(jià)格景氣仍有望維持在高位；遠(yuǎn)期隨著綠電的逐漸普及，上游原材料將逐漸投產(chǎn)放量，價(jià)格將受到平抑。但是對于有成長性的相關(guān)公司將形成長期利好。

對于傳統(tǒng)的高能耗行業(yè)，如氯堿行業(yè)，其認(rèn)為對于股價(jià)整體偏空。但由于擴(kuò)產(chǎn)需要周期，短期相關(guān)行業(yè)的盈利中樞仍將有所提升。

關(guān)于“要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用”的表述，國盛證券張津銘提示，本次會議后，后續(xù)雙碳應(yīng)會盡可能避免“運(yùn)動式、一刀切”，“先立后破”也意味傳統(tǒng)能源不會過快退出。使用化石燃料作為原料的企業(yè)，其碳排放的壓力有望得到一定程度的減輕，與會議中提到的煤炭清潔高效利用相呼應(yīng)，利好現(xiàn)代煤化工發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 重磅會議召開后 化工板塊怎么走？傳統(tǒng)能源或迎價(jià)值重估