財(cái)聯(lián)社（記者 沈述紅，韓理）訊，2021年基金業(yè)績(jī)出爐，再一次讓公募基金在資本市場(chǎng)留下了濃墨重彩的一筆。經(jīng)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，截至12月31日，2021年共有3只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金收益率超過(guò)100%。

2021年，崔宸龍管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)摘得年度基金收益冠亞軍寶座。其中，前海開(kāi)源公用事業(yè)2021年回報(bào)高達(dá)119.42%，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)回報(bào)也達(dá)到了109.36%。肖肖和陳金偉共同管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，則以100.52%的收益率成為了2021年基金業(yè)績(jī)季軍。

除此之外，韓創(chuàng)管理的大成國(guó)企改革、大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景三只基金，也均入圍年度基金業(yè)績(jī)前十榜單，其收益率分別達(dá)到了94.76%、88.25%、84.19%。唐曉斌和楊冬共同管理的廣發(fā)多因子、鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣、楊金金管理的交銀趨勢(shì)優(yōu)先、楊宇管理的長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)，也是2021年表現(xiàn)出眾的產(chǎn)品，年度回報(bào)分別高達(dá)89.03%、84.11%、81.45%、80.99%。

從2021年全年的行情來(lái)看，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，與家電、非銀金融、房地產(chǎn)等板塊整體承壓相較，涵蓋光伏、風(fēng)能、儲(chǔ)能、特高壓諸多熱門(mén)新能源細(xì)分板塊的申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)成為了2021年漲幅最大的行業(yè)；國(guó)際大宗商品的暴漲，也推升了有色金屬、煤炭、基礎(chǔ)化工三行業(yè)的大漲；另外，鋼鐵、汽車(chē)、石油化工、國(guó)防軍工、電子、機(jī)械設(shè)備等板塊在這一年也都有較為不錯(cuò)的表現(xiàn)。

在此背景下，崔宸龍、陳金偉、韓創(chuàng)、唐曉斌、鐘帥等，也因此成為了市場(chǎng)中不斷被嘉獎(jiǎng)的基金經(jīng)理。對(duì)于2022年的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和投資機(jī)會(huì)，這些基金經(jīng)理們也有話要說(shuō)。

前海開(kāi)源崔宸龍：繼續(xù)堅(jiān)定新能源賽道

作為管理著2021年基金冠亞軍的基金經(jīng)理，崔宸龍近期受到的關(guān)注毋庸置疑。

對(duì)于明年新能源是否會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，崔宸龍表示“很難判斷”。他認(rèn)為，凡是可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)都不叫風(fēng)險(xiǎn)，真正的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法預(yù)測(cè)的因素，無(wú)法預(yù)測(cè)的，突然來(lái)臨才是真正的風(fēng)險(xiǎn)。

“就新能源的股票而言，我很難判斷明年會(huì)不會(huì)繼續(xù)大漲，哪怕明天開(kāi)始就暴跌，也很正常。我覺(jué)得短期的表現(xiàn)都是波動(dòng)。我不知道驅(qū)動(dòng)短期波動(dòng)的因素是什么，或者我內(nèi)心認(rèn)為永遠(yuǎn)預(yù)測(cè)下一秒時(shí)間就是偏向隨機(jī)的?！?/p>

就崔宸龍個(gè)人而言，他更多的是看空間。空間決定了天花板，空間足夠大了，總是有著好的公司不斷跑出來(lái)，然后長(zhǎng)期成長(zhǎng)。哪怕靜態(tài)角度看它的估值會(huì)很高，但動(dòng)態(tài)去看，可能3年、5年之后，會(huì)發(fā)現(xiàn)特別便宜。

“所以，我不做短期的選擇，即使明年的新能源賽道表現(xiàn)平平，對(duì)我管理的基金長(zhǎng)期收益空間，也沒(méi)有影響，哪怕我明年忍受短期業(yè)績(jī)排名的落后?！?/p>

2022年，崔宸龍繼續(xù)看好以新能源為代表的能源革命主線帶來(lái)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，這一主線所產(chǎn)生的投資時(shí)間和空間維度可以媲美歷史上的第一次和第二次工業(yè)革命，而我國(guó)在這次能源革命中處于全球的領(lǐng)先地位，大量中國(guó)的龍頭企業(yè)也是全球的龍頭企業(yè)。因此在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上能夠分享到行業(yè)最好的發(fā)展成果，助力國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)加速發(fā)展。

具體到細(xì)分領(lǐng)域和方向，崔宸龍認(rèn)為，能夠始終帶領(lǐng)行業(yè)技術(shù)前進(jìn)的企業(yè)長(zhǎng)期看會(huì)創(chuàng)造超額價(jià)值，同時(shí)要規(guī)避潛在有被淘汰風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)和產(chǎn)品。根據(jù)行業(yè)基本面的發(fā)展情況展望，未來(lái)鋰電池的創(chuàng)新需要重點(diǎn)關(guān)注46800電池、硅碳負(fù)極、磷酸鐵錳鋰正極、CTP/CTC等技術(shù)的快速發(fā)展和應(yīng)用，光伏方面則需要關(guān)注異質(zhì)結(jié)電池，顆粒硅量產(chǎn)化，大硅片等等方面的變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

寶盈基金陳金偉：明年中小市值公司還有很大機(jī)會(huì)

今年最受關(guān)注的基金經(jīng)理中，陳金偉無(wú)疑也是其中一位。今年由他和肖肖管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以100.52%的收益居于季軍。

財(cái)聯(lián)社曾對(duì)陳金偉的持倉(cāng)進(jìn)行過(guò)分析，他的持倉(cāng)相對(duì)冷門(mén)，并且挖掘了一些中小市值的公司。不過(guò)在陳金偉看來(lái)，他并不是獨(dú)門(mén)選股?！拔野炎约憾x成無(wú)差異選股。無(wú)差異選股就是說(shuō)一個(gè)公司是主流的標(biāo)的還是非主流的標(biāo)的，它是一個(gè)行業(yè)的龍頭還是一個(gè)小市值的公司，在我看來(lái)它都是無(wú)差異的。不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)公司是一個(gè)大市值的權(quán)重股就更高看它一眼，也不會(huì)因?yàn)槭且粋€(gè)小市值公司我就更高看一眼?！?/p>

而對(duì)于明年中小市值公司是否還有機(jī)會(huì)時(shí)，陳金偉表示：“今年大家可能整體的感覺(jué)是小市值公司漲的比較多，明年可能還是有很多中小市值公司或者制造業(yè)的一些機(jī)會(huì)?！?/p>

因?yàn)榻衲晟蠞q的很多股票，大部分是那些偏中上游的制造業(yè)，他們本質(zhì)上還是一個(gè)景氣度外溢的邏輯。但是在其他的一些行業(yè)里頭，有大量的中小市值制造業(yè)的公司今年的盈利端是受損的，因素可能是原材料漲價(jià)，也可能海運(yùn)。

陳金偉認(rèn)為，今年有大量的這種類(lèi)型的公司，可能沒(méi)有被挖掘，這些公司還是有蠻強(qiáng)蠻大的投資機(jī)會(huì)的。

大成基金韓創(chuàng)：看好碳達(dá)峰、中游制造與大金融

自2019年初出任基金經(jīng)理以來(lái)，大成基金韓創(chuàng)不僅經(jīng)歷了市場(chǎng)的波動(dòng)，還經(jīng)歷過(guò)逆風(fēng)的時(shí)刻。

2021年，他管理的三只基金——大成國(guó)企改革、大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景均，以“0茅0鋰”，以及對(duì)化工、有色、建材、機(jī)械等偏周期成長(zhǎng)行業(yè)的挖掘，闖進(jìn)年度業(yè)績(jī)榜單前十，分列第四、第六、第七。這種不抱團(tuán)的堅(jiān)持，也讓他在2021年大放異彩。

對(duì)于接下來(lái)的投資方向，韓創(chuàng)認(rèn)為有三大方向。第一個(gè)大的方向是碳達(dá)峰與碳中和，這其中包括4條脈絡(luò)：一是傳統(tǒng)能源與高耗能傳統(tǒng)行業(yè)。在能源轉(zhuǎn)型初期，傳統(tǒng)能源需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)同時(shí)供給受到較大限制。傳統(tǒng)高耗能行業(yè)則由于雙碳目標(biāo)在供給端會(huì)受到明顯壓制，并且部分傳統(tǒng)行業(yè)下游與新能源車(chē)等掛鉤，供需兩端都有強(qiáng)支撐。

二是新能源行業(yè)。包括光伏風(fēng)電新能源車(chē)等，這里面的核心是要篩選出在競(jìng)爭(zhēng)格局和技術(shù)路線變化中能夠受益的標(biāo)的，同時(shí)警惕會(huì)受損的標(biāo)的。

三是電力系統(tǒng)領(lǐng)域。新能源占比的不斷提高，要求電網(wǎng)往智能化、柔性化方向轉(zhuǎn)型，這其中的軟硬件都有機(jī)會(huì)。

四是節(jié)能降耗的新材料新技術(shù)等?！〉诙€(gè)大的方向是中游制造業(yè)，今年中游行業(yè)受到原材料、海運(yùn)費(fèi)等價(jià)格大幅上漲的擠壓，同時(shí)還有拉閘限電等諸多生產(chǎn)上的干擾，未來(lái)部分因素緩解后也會(huì)出現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)。

第三個(gè)大的方向是大金融行業(yè)，主要是受益財(cái)富管理等趨勢(shì)的子領(lǐng)域。

廣發(fā)基金唐曉斌：對(duì)2022年并不悲觀

憑借廣發(fā)多因子而備受關(guān)注的基金經(jīng)理唐曉斌不是新人，從他開(kāi)始管理第一只產(chǎn)品至今，已有7年時(shí)間。今年他管理的廣發(fā)多因子全年業(yè)績(jī)?yōu)?9.03%%，名列第五。

對(duì)于2022年A股市場(chǎng)的走勢(shì)，唐曉斌表示，我們對(duì)2022年的市場(chǎng)并不悲觀。2021年下半年一段時(shí)間內(nèi)，大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行，讓市場(chǎng)一度擔(dān)心存在“滯漲”風(fēng)險(xiǎn)。但隨著宏觀調(diào)控政策的相繼落地，大宗商品的價(jià)格回落到了相對(duì)合理的水平。

站在當(dāng)前展望2022年，唐曉斌認(rèn)為有幾個(gè)方面值得思考。一是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向來(lái)看，我們正在經(jīng)歷從房地產(chǎn)周期向綠電周期轉(zhuǎn)型的過(guò)程，唐曉斌認(rèn)為應(yīng)該站在更高的視角來(lái)思考國(guó)家的“3060”戰(zhàn)略。

二是，雖然現(xiàn)在大宗商品的價(jià)格出現(xiàn)了明顯回落，但是現(xiàn)在的價(jià)格也比過(guò)去三年的價(jià)格高出很多，未來(lái)我們將面臨上游原材料高成本的現(xiàn)狀。那么，中游制造業(yè)如何轉(zhuǎn)型，如何進(jìn)入到全球供應(yīng)鏈體系，也是需要關(guān)注的。有些行業(yè)在這個(gè)過(guò)程中可能就掉隊(duì)了，有些行業(yè)可能會(huì)發(fā)展得更好。

具體到板塊，唐曉斌在2022年會(huì)從大資管業(yè)務(wù)、新能源運(yùn)營(yíng)、光伏&風(fēng)電和國(guó)產(chǎn)化替代等幾個(gè)方面挖掘機(jī)會(huì)。同時(shí)他也會(huì)關(guān)注港股的投資機(jī)會(huì)，“目前港股正在面臨類(lèi)似2018年底的A股的投資機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為有一定投資機(jī)會(huì)。我們會(huì)在低估值的范疇里關(guān)注一些盈利非線性變化的細(xì)分行業(yè)龍頭?！?/p>

華夏基金鐘帥：2022年更多是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，看好三大方向

鐘帥是華夏基金中生代基金經(jīng)理之一，目前擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間不足兩年。

據(jù)悉，他是扎根高景氣賽道，在投資中秉承自下而上研究并尋找高景氣行業(yè)中的潛力股為核心投資理念，在新能源、新興消費(fèi)等高景氣度行業(yè)及科技成長(zhǎng)行業(yè)中挑選符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間較大、估值相對(duì)合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行配置。

他管理的華夏行業(yè)景氣混合2021年全年的業(yè)績(jī)?yōu)?4.11%，位列第八。

談及2022年市場(chǎng)機(jī)會(huì)在哪里時(shí)，鐘帥表示：“明年權(quán)益市場(chǎng)還是充滿(mǎn)機(jī)會(huì)，但不太會(huì)是指數(shù)級(jí)別的牛市機(jī)遇。在權(quán)益市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松的環(huán)境下，明年可能更多是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)?！?/p>

從細(xì)分行業(yè)看，鐘帥認(rèn)為以下三大方向值得看好：

第一是高端制造業(yè)。由于原材料價(jià)格大幅上漲、限電政策等因素影響，今年很多制造業(yè)公司業(yè)績(jī)受到壓制，一些質(zhì)地優(yōu)良而且有長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的公司明年有可能會(huì)迎來(lái)業(yè)績(jī)復(fù)蘇，比如消費(fèi)電子、高端裝備制造、軍工以及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等等。

第二是成長(zhǎng)板塊中的困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注傳媒和醫(yī)藥，特別是傳媒行業(yè)中的元宇宙和短視頻產(chǎn)業(yè)鏈兩大方向。

第三是國(guó)企改革。明年是國(guó)企改革三年考核收關(guān)之年，以國(guó)有資本主導(dǎo)的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展也符合國(guó)家戰(zhàn)略，也是我們明年重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)方向。

關(guān)鍵詞： 2021年度最牛五位基金經(jīng)理發(fā)聲！2022年看好這些投資機(jī)會(huì)…