紅周刊 作者 | 水開(kāi)

2021年，股指風(fēng)平浪靜，波動(dòng)不大，但個(gè)股卻風(fēng)起云涌，風(fēng)光無(wú)限，在這種局部牛市的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者是幾家歡喜幾家哀愁。但不管是喜悅還是懊悔，2021年已成為從前，不可追回。展望2022年，開(kāi)啟全面牛市似乎不太可能，投資者還是以穩(wěn)為主，“2022”四個(gè)數(shù)字中有三個(gè)“2”，筆者以為，我們不妨做個(gè)“二元”的投資者，“二”一點(diǎn)也是適應(yīng)市場(chǎng)變化的需要。

首先，要股票和可轉(zhuǎn)債二者兼顧，大部分資金投資股票，小部分資金投資可轉(zhuǎn)債。2021年可轉(zhuǎn)債漲勢(shì)喜人，整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)一片牛市。大盤(pán)銀行股的可轉(zhuǎn)債穩(wěn)步上漲，小盤(pán)科技股的可轉(zhuǎn)債犀利上揚(yáng)，少數(shù)個(gè)股一年甚至發(fā)行兩次可轉(zhuǎn)債……2021年初英科轉(zhuǎn)債價(jià)格突破了3600元大關(guān)，創(chuàng)造了可轉(zhuǎn)債價(jià)格歷史新高，價(jià)格也超過(guò)了茅臺(tái)，是當(dāng)之無(wú)愧的“手套茅”。延續(xù)這種勢(shì)頭，2022年可轉(zhuǎn)債仍會(huì)紅紅火火，可轉(zhuǎn)債投資仍會(huì)有不錯(cuò)收益。在選擇可轉(zhuǎn)債方面，我們要把握雙低原則：一是選擇低轉(zhuǎn)股溢價(jià)率且沒(méi)有強(qiáng)贖風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)債。一般情況下，溢價(jià)率越低越好，是負(fù)值的更是可遇不可求，溢價(jià)率為負(fù)且正股基本面沒(méi)有異常的轉(zhuǎn)債，更要堅(jiān)決買(mǎi)入。二是選擇低價(jià)格的轉(zhuǎn)債。由于可轉(zhuǎn)債特點(diǎn)，長(zhǎng)期看其價(jià)格一定會(huì)接近甚至超過(guò)130元，所以低于130元的可轉(zhuǎn)債有很大價(jià)格優(yōu)勢(shì)。根據(jù)2021年發(fā)行節(jié)奏，估計(jì)2022年可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量會(huì)超過(guò)100只，單純的申購(gòu)，中簽上市后即賣出，單個(gè)賬戶打新收益保守估算也能獲利1500元以上。投資可轉(zhuǎn)債，建議中短線，投資股票，建議仍以長(zhǎng)線為主。

其次，要喝酒吃藥兩手準(zhǔn)備，雖然不一定暴利，但大概率可獲得穩(wěn)定收益。目前，名酒企業(yè)基本都已經(jīng)上市，區(qū)域甚至全國(guó)范圍的壟斷局面已經(jīng)形成，各酒企增長(zhǎng)穩(wěn)定，現(xiàn)金流好，基本不會(huì)爆雷。而制藥企業(yè)在人類發(fā)展進(jìn)步中則起到巨大作用，如青霉素的發(fā)明，大大地延長(zhǎng)了人類壽命，這種延年益壽也是人類長(zhǎng)期以來(lái)苦苦追求的。所以無(wú)論什么樣的市場(chǎng)環(huán)境，無(wú)論是中藥還是西藥，只要證明其產(chǎn)品能提高我們的生活質(zhì)量，可治愈某些疾病，就該一直持有。當(dāng)人們不再簡(jiǎn)單追求溫飽的時(shí)候，一定會(huì)注重生活品質(zhì)。根據(jù)這個(gè)思路，我們的投資范圍可以擴(kuò)展到一些美食、美容養(yǎng)顏的股票上。

再次，既要喜新又不厭舊，固守自己原有的能力圈，又開(kāi)拓自己的新視野。2022年，全面注冊(cè)制預(yù)計(jì)會(huì)如期開(kāi)啟，新股擴(kuò)容將會(huì)加速，新股陣營(yíng)中一定會(huì)有優(yōu)秀的企業(yè)，一定會(huì)涌現(xiàn)出很多牛股。長(zhǎng)期以來(lái)，市場(chǎng)炒新熱度不減，市場(chǎng)對(duì)新股的關(guān)注度很高。在這種趨勢(shì)下，我們也需要把目光投到新股上，拓展自己的知識(shí)，與時(shí)代共進(jìn)步，把更多新股列入觀察的范疇，一旦對(duì)新股的認(rèn)知達(dá)到自己的標(biāo)準(zhǔn)了，則可以大膽買(mǎi)入。但作為老股民，對(duì)一些上市時(shí)間長(zhǎng)，基本面我們耳熟能詳，甚至活躍程度也有所了解的個(gè)股，仍是我們重倉(cāng)的首選，而不應(yīng)該本末倒置，一味追求新股。

最后，要仰慕高成長(zhǎng)也不忘記低估值。2021年一些企業(yè)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，如防護(hù)用品、新冠檢測(cè)試劑、物流、海運(yùn)、有色、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等個(gè)股表現(xiàn)搶眼，投資者賺得盆滿缽滿。到2022年，這些個(gè)股中部分仍然值得關(guān)注，但受益于疫情的個(gè)股我們應(yīng)該逐步退出。2022年一旦新冠特效藥出現(xiàn)，或者新冠肺炎變成和普通感冒發(fā)燒一樣的簡(jiǎn)單病癥，那么疫情將會(huì)離我們遠(yuǎn)去，受益于疫情的個(gè)股將重回正常發(fā)展軌道，不會(huì)再有超預(yù)期，甚至?xí)皇袌?chǎng)遺忘。相反，受害于疫情的旅游業(yè)、航空業(yè)、餐飲業(yè)，則會(huì)隨著市場(chǎng)的回暖，很可能產(chǎn)生報(bào)復(fù)性反彈，這些股票即使2022年疫情不結(jié)束，也只會(huì)讓我們輸了時(shí)間不輸錢(qián)，長(zhǎng)期看是不會(huì)有太大的損失。在低估值的個(gè)股中，有各行各業(yè)的股票，如受集采影響的一些醫(yī)藥股、受房地產(chǎn)稅等宏觀調(diào)控影響的房地產(chǎn)股、受原材料價(jià)格上漲影響的家電行業(yè)老牌績(jī)優(yōu)股等，這些股票似乎都出現(xiàn)了長(zhǎng)期買(mǎi)點(diǎn)。

2022年，主板、中小板即將開(kāi)啟注冊(cè)制，交易規(guī)則也將發(fā)生變化，這些變化會(huì)給主板、中小板帶來(lái)新的活力，所以，我們應(yīng)該把更多注意力放在主板和中小板。

（本文已刊發(fā)于1月1日《紅周刊》，文中觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)。）

關(guān)鍵詞： 展望2022年 不妨“二”一點(diǎn)