根據(jù)我國(guó)“十四五”規(guī)劃，醫(yī)療新基建成為國(guó)家頂層戰(zhàn)略，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)有望贏得景氣向上的發(fā)展空間，持續(xù)利好超聲設(shè)備企業(yè)。作為超聲設(shè)備代表企業(yè)，祥生醫(yī)療（688358）有望持續(xù)享受行業(yè)紅利，并獲得超常規(guī)發(fā)展。

醫(yī)療新基建孕育諸多市場(chǎng)機(jī)會(huì)

公開(kāi)資料顯示，醫(yī)療設(shè)備作為疾病防控的基礎(chǔ)防線，醫(yī)療基建補(bǔ)短板將成為最重要課題，而十四五規(guī)劃中也特別提出需要加強(qiáng)醫(yī)療基礎(chǔ)建設(shè)，要求發(fā)展新一代醫(yī)學(xué)影像裝備，推進(jìn)智能化、遠(yuǎn)程化、小型化、快速化、精準(zhǔn)化、多模態(tài)融合、診療一體化發(fā)展，為醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)鏈明確了發(fā)展方向。

目前，醫(yī)療新基建已經(jīng)正在進(jìn)行中，券商預(yù)計(jì)相關(guān)醫(yī)療設(shè)備的放量也有望在未來(lái)3-5年落地，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)增長(zhǎng)有望自2022年開(kāi)始提速，為國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械領(lǐng)域帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

作為國(guó)內(nèi)較早從事超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備研發(fā)的企業(yè)，祥生醫(yī)療擁有獨(dú)立自主研發(fā)彩色超聲診斷儀和高性能超聲探頭的核心技術(shù)。經(jīng)過(guò)多年深耕，公司在高端超聲診斷系統(tǒng)、便攜小型化超聲診斷系統(tǒng)、?？瞥曉\斷系統(tǒng)、人工智能及新材料探頭等技術(shù)研發(fā)方面取得突破，打破了國(guó)外產(chǎn)品在中高端超聲技術(shù)方面的壟斷。

同時(shí)，祥生醫(yī)療不斷深化超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的研發(fā)與生產(chǎn)，布局超聲全線產(chǎn)品。目前公司產(chǎn)品覆蓋從推車式到便攜式、從高端系列到?？葡盗小膫鹘y(tǒng)到智能化等，具有豐富的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的質(zhì)量與服務(wù)優(yōu)勢(shì)。除在高端彩超方面已取得技術(shù)突破外，公司在便攜小型化彩超、?？撇食统暼斯ぶ悄艿榷鄠€(gè)方面均取得了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在醫(yī)療新基建方面，祥生醫(yī)療進(jìn)行擴(kuò)能提效，穩(wěn)步推進(jìn)全球網(wǎng)點(diǎn)及新基地建設(shè)。公司充分發(fā)揮上海人才高地以及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地的優(yōu)勢(shì)，在上海設(shè)立全資子公司參與募投項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步完善了國(guó)內(nèi)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)還積極推動(dòng)海外營(yíng)銷本地化布局工作，在印度、墨西哥、意大利、巴西等市場(chǎng)進(jìn)行本地營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，從而進(jìn)一步推動(dòng)海外品牌建設(shè)和營(yíng)銷成果落地。

此外，祥生醫(yī)療于2021年下半年啟動(dòng)建設(shè)全球智能創(chuàng)新研發(fā)中心，建筑面積約為2.7萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)于2023年上半年投入使用，該研發(fā)中心的建設(shè)與投入使用將為公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)提供一流的設(shè)施條件，創(chuàng)造高效的研發(fā)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的更新與創(chuàng)新。

業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)定，核心產(chǎn)品貢獻(xiàn)度高

據(jù)祥生醫(yī)療年報(bào)顯示，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.98億元，同比增長(zhǎng)19.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)12.88%，全年超聲收入保持20%的穩(wěn)定增速。

通過(guò)對(duì)年報(bào)進(jìn)一步梳理分析可以看出，祥生醫(yī)療不斷加大新產(chǎn)品研發(fā)力度，并對(duì)中長(zhǎng)期新技術(shù)進(jìn)行預(yù)研儲(chǔ)備，繼續(xù)保持高比例的研發(fā)投入。公司在加大研發(fā)投入的同時(shí)，大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，加速營(yíng)銷體系建設(shè)及網(wǎng)點(diǎn)布局，全年銷售費(fèi)用共計(jì)4981.99萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入12.52%，較上年增長(zhǎng)29.74%。

分產(chǎn)品來(lái)看，祥生醫(yī)療的產(chǎn)品以彩超銷售為主，收入占比達(dá)78.91%。超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備在2021年銷售量為12,171臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.74億元，同比增長(zhǎng)20.69%。配件及其他實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.19億元，同比增長(zhǎng)5.48%。

分地區(qū)來(lái)看，2021年祥生醫(yī)療境外收入為3.45億元，銷售占比87.38%，同比增加26.92%，毛利率為54.38%；境內(nèi)收入為0.50億元，銷售占比12.62%，毛利率同比提升3.15%至67.97%。在銷售模式方面，公司以經(jīng)銷模式為主，經(jīng)銷收入占比80.12%?？傮w看來(lái)，海外市場(chǎng)、彩超及經(jīng)銷模式對(duì)祥生醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度較高。

此外，祥生醫(yī)療還發(fā)布了2022年第一季度報(bào)告，公司第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.00億元，同比增長(zhǎng)23.04%；歸母凈利潤(rùn)0.25億元，同比增長(zhǎng)9.05%；扣非凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10.91%，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)定。

產(chǎn)品創(chuàng)新力度不斷加強(qiáng)，助力走向國(guó)際

眾所周知，超聲產(chǎn)品設(shè)計(jì)不是簡(jiǎn)單的軟硬件疊加，而是需要在產(chǎn)品研發(fā)和設(shè)計(jì)過(guò)程中運(yùn)用不同的核心技術(shù)，不斷提升和平衡各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，因此祥生醫(yī)療在產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計(jì)上苦下功夫。

年報(bào)顯示，祥生醫(yī)療逆勢(shì)加大研發(fā)投入，2021年全年研發(fā)投入7228.64萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入18.17%，較上年同比增長(zhǎng)29.93%。

祥生醫(yī)療堅(jiān)持自主科技創(chuàng)新，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入積累形成核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)高效的研發(fā)產(chǎn)出。2021公司新增專利授權(quán)30項(xiàng)，其中發(fā)明專利授權(quán)9項(xiàng)；新增知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)64項(xiàng)，其中發(fā)明專利申請(qǐng)29項(xiàng)。

同時(shí)，祥生醫(yī)療還新增獲得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入許可7項(xiàng)，國(guó)外市場(chǎng)準(zhǔn)入許可5項(xiàng)。其中高端彩超XBit系列獲得國(guó)內(nèi)注冊(cè)證；便攜小型化產(chǎn)品代表SonoEye系列掌上彩超取得國(guó)內(nèi)注冊(cè)證及美國(guó)FDA準(zhǔn)入許可，贏得國(guó)內(nèi)外認(rèn)可。

年報(bào)顯示，祥生醫(yī)療多款產(chǎn)品入選了中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)公布第七批優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品目錄名單。其中，公司自主研發(fā)的高端筆記本彩超入選2021年度江蘇省首臺(tái)（套）重大裝備認(rèn)定名單，成為名單中唯一入選的超聲醫(yī)學(xué)影像裝備企業(yè)，該產(chǎn)品也將被優(yōu)先支持進(jìn)入政府采購(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品目錄。

基于在智能化、遠(yuǎn)程化超聲的積極布局與技術(shù)積累，祥生醫(yī)療的遠(yuǎn)程超聲產(chǎn)品已獲得國(guó)內(nèi)注冊(cè)證。同時(shí)公司在2021年8月作為骨干單位，在“5G+急診救治”與“5G+遠(yuǎn)程診斷”方向有兩大項(xiàng)目成功入選工信部信息通信發(fā)展司、國(guó)家衛(wèi)健委規(guī)劃發(fā)展與信息化司《5G+醫(yī)療健康應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目名單》。持續(xù)不斷的技術(shù)積累，讓祥生醫(yī)療奠定了明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展前景可期。

關(guān)鍵詞： 祥生醫(yī)療積極推進(jìn)醫(yī)療新基建 業(yè)績(jī)穩(wěn)增贏得發(fā)展空間