4月19日，閥門行業(yè)細分龍頭企業(yè)江蘇神通(002438 .SZ)對外公布了其2021年年度報告，報告顯示,2021年度公司實現(xiàn)營收19.1億元，同比增長20.45%,實現(xiàn)歸母凈利潤2.53億元，同比增長17.30%,實現(xiàn)扣非歸母凈利2.31 億元，同比增長20.06%,營收、凈利均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

不僅如此,作為中國閥門行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),在上游原材料價格維持高位的情況下,公司降本增效,大幅提升經(jīng)營效率，進而實現(xiàn)了盈利水平的持續(xù)提升。Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)增長至11.13%，較2020 年又提升了0.65個百分點，從而達到了其上市以來最高水平。

與此同時,受益雙碳政策的大力推進,以及基于公司龍頭優(yōu)勢以及公司新業(yè)務布局優(yōu)勢，江蘇神通成長“確定性”凸顯。據(jù)此,中金公司、國金證券、國信證券、華泰證券、長城證券、東北證券等眾多機構(gòu)紛紛給予其“跑贏行業(yè)”“買入”等評級。

四大重點業(yè)務板塊“齊頭并進”

核電業(yè)務有望實現(xiàn)持續(xù)高增

江蘇神通主要由核電、冶金、能源裝備和節(jié)能環(huán)保四大重點業(yè)務板塊構(gòu)成。2021年公司四大業(yè)務板塊依次實現(xiàn)營收5.05億元、4.88億元、5.71億元和1.10 億元，營收占比分別達到了26.43%、25.57%、29.88%和5.74%,顯現(xiàn)出多業(yè)務板塊均衡發(fā)展且“齊頭并進”之勢。

報告顯示,2021年公司核電業(yè)務營收增速更高達45.61%,業(yè)務毛利率也提升了1.18個百分點至40.83%,實現(xiàn)了經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務競爭力的雙提升。與此同時,作為公司另一大核心板塊的能源裝備板塊營收增速達到了31.42%,業(yè)務毛利率也提升了0.57個百分點至15.86%。值得注意的,公司核電業(yè)務營收占比已從2019年的21.98%提升至2021年的26.43%,且核電行業(yè)產(chǎn)品的銷售量、生產(chǎn)量也分別較去年增加了45.61%、47.91%，成為了公司目前最強勁的增長板塊, 成長性突出。對此,公司表示,主要原因是核電新建項目持續(xù)增加，同時R項目產(chǎn)品業(yè)務打開新空間，報告期內(nèi)公司核電閥門及R項目產(chǎn)品交貨量增加所致。

據(jù)了解,江蘇神通是國內(nèi)首批進軍核電領(lǐng)域的企業(yè)之一，不僅是我國核電閥門的主要供應商，更獲得了已招標核級蝶閥、核級球閥90%以上的訂單,是該領(lǐng)域名副其實的龍頭。根據(jù)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》,2025年前我國核電裝機量計劃達到7000萬千瓦左右，較“十三五”期間新增裝機量同比大增約40%,且2021年《政府工作報告》又進一步提出了在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電,而隨著我國投入運行的核電機組越來越多，核電閥門的維護、維修等備件、服務需求也勢必將逐步擴大。這就意味著,公司核電業(yè)務或?qū)⒂瓉砬八从械陌l(fā)展機遇,從而保持持續(xù)高增之勢。

有效專利擁有量居行業(yè)之首

新增訂單50.33億元,在手訂單飽滿

為了持續(xù)鞏固公司各領(lǐng)域的頭部地位, 江蘇神通不僅擁有一支由200多名具備豐富的冶金、核電、石油石化、煤化工專用特種閥門設計經(jīng)驗的技術(shù)團隊組成的技術(shù)研發(fā)隊伍,也在持續(xù)加碼特種專用閥門的研發(fā),且投入力度不斷加大。2021年公司研發(fā)費用達7972 萬元,同比大增了22.94%，據(jù)此公司也取得了豐碩成果并陸續(xù)走向市場，截至2021年末，公司擁有有效專利多達360件,擁有量位列行業(yè)首位。

而強大的研發(fā)實力和技術(shù)優(yōu)勢也確保了公司能持續(xù)推進老產(chǎn)品改進和新產(chǎn)品開發(fā),進而不斷提升公司獲取訂單的能力。報告顯示,2021年,江蘇神通取得新增訂單高達50.33 億元,相較2020 年新增訂單實現(xiàn)了119.6%的大幅增長，細分到具體業(yè)務,其中,核電板塊新增訂單7.50 億元，冶金板塊新增訂單6.00 億元，能源裝備板塊新增訂單2.02 億元，無錫法蘭新增訂單6.54 億元，而瑞帆節(jié)能新增訂單28.27 億元,同比大增了近6倍,可以說,公司目前在手訂單十分充足，為公司業(yè)績的持續(xù)釋放夯實了基礎(chǔ)。

此外,值得一提的是,年初,公司正式發(fā)布公告,顯示與德維股份簽訂了《控股權(quán)收購意向框架協(xié)議》。德維股份是國內(nèi)閥門行業(yè)的知名企業(yè)之一，長期深耕海外市場，在石油石化領(lǐng)域具備較強市場渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品優(yōu)勢?？梢灶A見的是,實現(xiàn)控股后,兩家公司勢必將形成協(xié)同效應，從而助力江蘇神通加速全球化布局,并持續(xù)推動其高速發(fā)展。

對于未來的發(fā)展規(guī)劃,江蘇神通在年報中也表示,將堅持以應用于冶金、核電、能源石化等領(lǐng)域的中高端閥門的研發(fā)制造作為公司核心主營業(yè)務，鞏固并提升公司在幾大領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，并積極拓展核化工、軍工、氫燃料動力、半導體等新業(yè)務領(lǐng)域和閥門出口業(yè)務，進一步提升公司在國內(nèi)、國際閥門行業(yè)的市場份額和競爭地位。

關(guān)鍵詞： 江蘇神通:2021年營收凈利實現(xiàn)雙位數(shù)增長 新增訂單超50億