相較于8月的小幅上漲，9月我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模出現(xiàn)微降。10月6日，國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為30924.31億美元，較8月末的31071.76億美元下降147.45億美元。不過，總體來看，外匯儲(chǔ)備規(guī)模較年初增加197億美元，增幅0.6%，在分析人士看來，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模未來還將保持穩(wěn)定。

對(duì)于9月外匯儲(chǔ)備變動(dòng)，國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示，9月我國(guó)外匯市場(chǎng)供求保持基本平衡。受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、主要國(guó)家央行貨幣政策、全球貿(mào)易局勢(shì)、地緣政治因素等影響，美元指數(shù)上漲，主要國(guó)家債券價(jià)格下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合影響外匯儲(chǔ)備規(guī)模。

外匯儲(chǔ)備的下跌與估值因素有關(guān)。資深金融分析師肖磊認(rèn)為，9月外匯儲(chǔ)備的下降，一方面跟市場(chǎng)需求有關(guān)，美元走強(qiáng)導(dǎo)致有一定的換匯需求;另一方面也跟估值有一定關(guān)系，比如以外匯儲(chǔ)備形式存在的債券估值等。

從今年前9個(gè)月走勢(shì)來看，外匯儲(chǔ)備規(guī)模整體處于上升趨勢(shì)。具體來看，從去年11月以來外匯儲(chǔ)備曾連續(xù)5個(gè)月上升，直到今年4月出現(xiàn)小幅回落;之后，在人民幣兌美元匯率遭遇貶值的背景下，外匯儲(chǔ)備在5月和6月意外實(shí)現(xiàn)兩連升，單月分別增加60.51億美元和182.3億美元。7月又再次回落，而8月則重新回升，增加34.79億美元;9月則又出現(xiàn)下跌?？v觀整個(gè)9月人民幣變動(dòng)情況，人民幣兌美元匯率中間價(jià)在7.07-7.08區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，小幅升值了0.2%。從年內(nèi)整體情況來看，外匯儲(chǔ)備規(guī)模較年初增加197億美元，增幅0.6%。

華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)分析稱，根據(jù)模型測(cè)算顯示，匯率變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備估值影響約為-140億美元。9月美、歐國(guó)債收益率上行，債券收益率對(duì)估值帶來較大負(fù)面影響，全球債券收益率對(duì)儲(chǔ)備估值影響約-160億美元。“總體看，外匯儲(chǔ)備規(guī)模9月下行仍主要受到了估值因素的影響，因此資本流出壓力可控，國(guó)際收支仍維持基本平衡。”

“今年以來，在國(guó)際形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高質(zhì)量發(fā)展積極因素增多。”王春英表示，受此支撐，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅波動(dòng)主要受估值因素影響，規(guī)模總體保持穩(wěn)定。

從國(guó)慶長(zhǎng)假期間離岸人民幣匯率走勢(shì)來看，整體呈現(xiàn)震蕩上升態(tài)勢(shì)。10月7日18時(shí)，離岸人民幣兌美元匯率報(bào)7.1315，較10月1日跌破的7.15關(guān)口上升200多個(gè)基點(diǎn)。

值得注意的是，當(dāng)日央行更新的“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)表”還顯示，9月我國(guó)繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備規(guī)模。中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，當(dāng)前對(duì)于全球化地緣政治，尤其是各國(guó)之間的貿(mào)易糾紛長(zhǎng)期化感到擔(dān)憂，在這種背景下出于避險(xiǎn)的考慮，增持黃金也屬于情理之中。同時(shí)，增加黃金儲(chǔ)備也是優(yōu)化央行資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要技術(shù)性手段。

關(guān)鍵詞： 外儲(chǔ)